“猪王”温氏股份掉队:鸡鸭价格跳水致业绩腰斩
投资研报
【硬核研报】“龙头白马”的行情告一段落?机构高喊当下时点“小”比“大”好,抱团松动后的攻守皆备的交易秘籍已被找到!
【硬核研报】比特币市值涨破1万亿美金,超2个茅台!特斯拉、摩根士丹利已抢先买入,首批比特币ETF获批,A股也有核心受益标的?(附股)
【硬核研报】农业芯片事关“自主可控”,转基因种业再迎政策催化,成长期龙头将享受估值溢价!
【硬核研报】新能源成豪强必争之地?这只细分龙头深度绑定宁德时代,市场份额+成本优势明显,仍有4成上涨空间
2020年,鸡鸭价格跳水,成为温氏股份业绩的最大拖累。
在日前披露的业绩快报中,公司表示受国内活禽市场供给过剩,以及新冠疫情等因素影响,去年肉鸡、肉鸭销售均价同比下降超20%。鸡鸭养殖业务利润大跌,是公司归母净利润近乎腰斩的重要原因。
鸡鸭业务拖累业绩
温氏股份(300498.SZ)起家业务就是鸡鸭养殖,2020年,这项业务反而拖累了公司业绩。
2月19日晚间温氏股份披露的业绩快报显示,公司全年销售肉鸡10.51亿只(含毛鸡、鲜品和熟食)、肉鸭0.57亿只(含毛鸭、鲜品),毛鸡、毛鸭销售均价分别同比下降21.79%和32.94%。养鸡、养鸭业务利润同比大幅下降,且出现较大亏损,公司归母净利润近乎腰斩。
2020年,公司实现营业收入749.35亿元、归母净利润74.11亿元,同比增长2.45%、-46.94%。
{image=1}
长期以来,温氏股份鸡鸭养殖业务收入在公司整体收入占比不到40%,但一直是公司平抑生猪养殖风险的工具之一。
不过,再好的鸡鸭养殖能手,也扛不过趋势。去年,因受新冠疫情和活禽市场供应过剩影响,活禽销售价格较上年同期大幅下降。
财信证券研报披露,2020年上半年,温氏股份销售毛鸡(含毛鸡、鲜品和熟食)4.79亿只,同比增长20.27%;销售均价和销售收入分别为10.55元/公斤、98.24亿元,同比分别增长-17.58%和0.13%。公司肉鸡养殖毛利率同比下降25.35个百分点,毛利率降至-10.99%,大幅亏损状况已然存在。
在温氏,鸡鸭养殖和生猪养殖业务本是互相助力,但在去年,生猪价格和肉鸡价格趋势截然相反,当猪肉维持高位运行之时,肉鸡价格急速走低。
以去年第3季度为例,公司生猪销量219.94万头,同比减少41.5%,销售均价上涨66.6%,至36.27元/公斤。同期,公司肉鸡出栏2.92亿羽,同比增长23.3%,销售均价12.36元/公斤,同比下降29.7%。
{image=2}
养猪一哥市值腰斩
猪价高位运行,生猪养殖公司业绩集体兑现,但温氏股份在生猪业务上的动作,已远逊于牧原股份、唐人神以及新希望等猪企。
斑马消费梳理发现,最近3年,公司生猪出栏数量逐年减少,2018年至2020年,生猪出栏规模分别为2229.7万头、1851.66万头和954.6万头。
在2018年以来的超级猪周期加持下,无论是散户还是养殖大厂,均尝到了猪价高涨的甜头,扩产备能竞赛迄今仍未结束。
在行业整体高歌猛进之时,温氏股份在资本市场表现乏力。截至2月19日收盘,公司总市值1198.85亿元,较巅峰时期蒸发超1000亿市值,总市值从行业第1跌至第4。如果今年继续萎靡不振,温氏股份将彻底沦为二流猪企。
{image=3}
在公司掌门人温志芬看来,“温氏模式”红利正在不断减少,土地、环保、瘟疫以及市场动荡等因素早已摆在眼前。
多年来,“温氏模式”在全国各地成功复制,成为中国畜牧业的典范模式。其主要是与5万多农户合作代养,公司提供猪苗、防疫等,农户获得代养费等。随着农户年龄增大,人力资源迭代与缺失,在生产端易陷入被动局面,公司转型升级迫在眉睫。
公司此前已布局投资业务,启信宝显示,公司通过全资子公司广东温氏投资对外投资67家企业,包括百亚股份、华厦航空等上市企业。
不过,公司主要精力着力于向养殖主业上下游产业链条延伸。
2018年,公司发布“温氏食品”品牌,正式官宣从生产型企业向食品端和服务端型企业转型。最明显一个表现是在电商平台和线下门店,均能轻易购买到温氏的鸡鸭猪类熟食、生鲜产品。
温志芬曾多次对外表示出要做终端品牌、链接消费者的决心。抓住终端,是行业盛宴过后,实现企业有效增长、高质量增长的重要方式。
责任编辑:陈悠然 SF104
瑞幸咖啡:中国所有门店仍在营业并提供服务 对运营无重大影响
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!2月5日消息,瑞幸咖啡:公司在中国的所有门店仍在营业并为客户提供服务,预计对日常运营没有重大影响。责任编辑:张熠0000乌龙 泽熙投资并未"现身"牧原股份交流会 到底什么情况?回应
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!人不在江湖,江湖却一直有他的传说。徐翔出狱前夕,泽熙突然“现身”。5月26日盘中,有媒体报道,泽熙投资现身牧原股份电话交流会,随后“徐翔概念股”更是出现一小波拉升。不由让人联想到,徐翔、泽熙是否即将重出江湖?0000资产置换+现金收购+发行股份 ST电能重组转型硅基模拟半导体芯片
资产置换+现金收购+发行股份ST电能重组转型硅基模拟半导体芯片⊙记者邵好○编辑邱江12月11日,ST电能披露重大资产置换及支付现金收购资产方案、发行股份购买资产及募集配套资金方案,通过“两步走”,实现从特种锂离子电源向硅基模拟半导体芯片的跨越。0000PCV13上市首年16亿收入低于预期 沃森生物压力重重
{image=1}记者|范嘉智沃森生物(300142.SZ)发布了一份不及预期的业绩预告。这家陷入贱卖资产风波的公司预计2020年营业收入28.50亿元至29.40亿元,同比增长154%~162%;归母净利润9.80亿元至10.22亿元,同比增加590%~620%。归母净利润中包括嘉和生物(06998.HK)于港交所上市所产生的2.5亿元股权公允价值变动增加额。0000健康元连续三次定增搁浅 股价半年跌50%高瓴终止合作
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!长江商报记者魏度健康元筹划半年多的资本运作搁浅,引入高瓴资本的计划也随之告吹。日前,健康元发布公告称,公司终止此前披露的定增预案,同时与高瓴资本签署终止合作协议。去年7月,健康元曾披露,公司拟引入战略投资者高瓴资本,后者拟出资21.73亿元包揽公司定增。公司还与高瓴资本深度合作,包括创新药投资、创新技术平台拓展等多个方面。0000