东亚前海易斌:香港上调印花税快评
新浪港股2021-02-24 17:24:020阅
【事件】
受港股提高股票印花税影响,今日A股市场、港股市场均发生调整,上证指数涨跌幅为-1.99%,截至下午3:30,恒生指数涨跌幅为-3.03%。对此,我们点评如下:
印花税上调引发市场担忧情绪,港股调整波及A股。今日中午,香港特区政府财政司司长陈茂波称,香港计划将股票交易印花税从0.1%提高至0.13%,这是1993年以来香港首次计划上调印花税税率。据香港经济日报引述政府消息人士,本次印花税上调预计从今年8月1日起执行。这一消息直接冲击了港股市场,截至下午3点,恒生指数下跌2.99%,南向资金午后大举净流出超100亿元。受这一情绪波及,上证综指收跌1.99%,中小板指和创业板指分别低收2.87%和3.37%。
加税目的仅为增收,利得税等不会调整。财政预算案中公布,香港政府本次加征印花税出于增加政府收入的目的。预算案还相应提及,目前不适宜调整利得税及薪俸税税率,也不具备条件引入新税项。目前股票印花税为香港政府带来约500亿港元的年收入,此次加税预期可额外增收120亿港元,以部分弥补财政赤字,维持财政平衡。
调整不影响市场内在运行逻辑,港股仍具投资价值。虽然港股没有上调印花税先例,但是从A股经验来看,虽然市场会在短期内受情绪影响发生调整,但长期市场内在运行逻辑并没有受到影响。以2007年5月30日上调印花税事件为例,虽然上调后3个交易日内上证综指调整-9.44%,但是随后上证综指仍在6个交易日后收复失地。另外一方面,在海外主要资本市场中,当前恒生指数估值(PE-TTM)16.82仍有着比较优势,在海内外经济复苏与全球流动性宽松格局下,港股无论对于内资还是外资都有着很强的吸引力,仍具有较高投资价值。
风险提示
海外刺激不及预期,全球疫情超预期,金融去杠杆加速。
责任编辑:陈诗莹
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