中粮期货试错交易：3月4日市场观察

新浪财经2021-03-04 08:59:280阅

01 商品

■ 策略：严格执行盘中的价差信号，优先关注软商品的多头与能化板块的调整幅度。

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1． “十四五”时期，碳排放权期货也有望推出

中国碳排放力争2030年前达峰，2060年实现碳中和。“十四五”时期，中国将建立统一的碳排放权交易市场，碳排放权期货也有望推出。以绿色金融支持绿色经济发展，有望成为今年全国两会上代表、委员关注的焦点。（来源：文华财经）

2．美债收益率多数走低

美债收益率多数走低，3月期美债收益率涨0.5个基点报0.046%，2年期美债收益率持平报0.129%，3年期美债收益率跌0.3个基点报0.252%，5年期美债收益率跌3.7个基点报0.664%，10年期美债收益率跌2.6个基点报1.396%，30年期美债收益率持平报2.195%。（来源：腾讯网）

3．疫情信息

3月2日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例10例，均为境外输入病例（四川5例，广东3例，云南1例，陕西1例）；无新增死亡病例；新增疑似病例2例，均为境外输入病例（均在上海）。（来源：腾讯网）

■ 后市分析：

整体重心仍是向上状态，目前止跌于趋势线附近，市场延续分化状态，较节后拉坎连续性成交量均出现下滑。关注涨跌结构明显的品种，严格执行盘中的价差信号，优先关注软商品的多头与能化板块的调整幅度。

■ 预期偏差：

疫情因素、政策因素、美元走势、原油波动

02 IF

■ 策略：关注趋势线附近的支撑是否有效

■ 技术分析：

1．指数：截至收盘，沪指涨1.95%；深成指涨1.23%。

2．盘面：延趋势线附近止跌拉升，目前小周期仍是震荡结构

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．北向资金净流入90.10亿元（多）

3月3日，截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流入90.10亿元。其

中沪股通净流入64.19亿元，深股通净流入25.91亿元。。（文华财经）

2． Shibor普遍下跌，隔夜拆息跌逾30个基点元（多）

3月3日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）普遍下跌。央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

隔夜SHIBOR报1.4710%，下跌30.40个基点。7天SHIBOR报1.8900%，下跌26.70个基点。3个月SHIBOR报2.7940%，下跌1.00个基点。（文华财经）

■ 后市分析：

近期经济恢复情况良好，市场整体向好的基本面未变。但由于流动性边际收紧，高估值低估值标的转换，近期指数一直处于回调状态中，今日北向资金净流入，股指止跌反弹，但仍应处于震荡态势。盘面上，延趋势线附近止跌拉升，目前小周期仍是震荡结构，关注趋势线附近的支撑是否有效。

■ 预期偏差：

宏观经济；货币政策；股市波动

03 沪铝

■ 策略：关注盘中能否上破前高，若有色板块再次联动走强，多单可试多跟随

■ 技术分析：

1．现货：3月1日上海金属网基本金属现货价格普遍上涨，铜报67660~67920，涨1650（元/吨）。

2．盘面：盘中大幅拉升，冲击上方关键位，目前重心仍在上涨通道中。

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．伦敦金属交易所（LME）铝库存减少（多）

伦敦金属交易所（LME）：铜库存减少400吨，铝库存减少3050吨，锌库存减少275吨，镍库存增加2742吨，锡库存持平，铅库存减少100吨。（金十数据）

2．伦铝涨逾1.2%市场担心供应趋紧（多）

LME三个月期铝上涨逾1.2%，最新报每吨2239美元；沪铝价格周三徘徊在9年半高位附近，因受助于中国产出削减忧虑推动。沪铝主力合约今日盘中大涨4%，至每吨17650元。

内蒙古自治区将全面清理虚拟货币挖矿项目，并不再审批包括钢铁、焦炭和甲醇在内的新的高耗能项目，以达成能源效率目标，而内蒙古是中国的铝主产区之一。（文华财经）

■ 后市分析：

今日美元指数及美债利率有所回落，给有色金属带来利好。加之市场忧虑沪铝供应不足，库存偏紧，沪铝今日领涨有色系。盘中大幅拉升，冲击上方关键位，目前重心仍在上涨通道中，关注盘中能否上破前高，若有色板块再次联动走强，多单可试多跟随。

■ 预期偏差：

宏观经济；美元走势；工业需求

04 沪金

■ 策略：下方仍有空间可跟踪

■ 技术分析：

1．现货：3月3日上海金属稀贵金属现货价格上涨为主，金报361.6~362.9，涨2.2。

2．盘面：盘中再次走弱空头形态明显

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．金价承压，受美债收益率坚挺打压（空）

据外电3月3日消息，金价周三下跌，过去七个交易日中六日下跌，市场预期随着美国进一步采取刺激政策，美债收益率将攀升，这令不产生孳息的黄金承压。

现货金下跌0.26%至每盎司1，733.60美元，周二跌至6月15日以来最低1，706.70美元。美国期金下跌0.12%至1，731.60美元。（文华财经）

■ 后市分析：

受到美国进一步推进刺激政策，美债收益率回升的市场预期影响，沪金继续走弱。盘面上看，盘中再次走弱空头形态明显，下方仍有空间可跟踪。

■ 预期偏差：

宏观经济；美元走势；疫情因素

05 塑料

■ 策略：若盘中量价配合有效上破前高，建议多单进场跟随

■ 技术分析：

1．现货：3月3日，LLDPE现货大庆石化7042报9000，较上一交易日上涨100；镇海石化7042报9050，较上一交易日上涨100；万华石化7042报8950，较上一交易日上涨50；LDPE现货神华石化2426H报11850，较上一交易日上涨100；兰州石化2426H报12000，与上一交易日持平。（单位元/吨）

2．盘面：小周期横盘调整，大周期看多头趋势明显

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．原油价格持续走高（多）

受到OPEC+削减产能消息的推动，近期国际原油期货价格持续上涨，目前国际原油价格已稳定站上60美元上方，创下去年二月以来的高点。（来源：文华财经）

2.2021年聚乙烯产能预计将增加（空）

2020年聚乙烯新增产能380万吨/年，增长率达到19.69%。预计2021年聚乙烯装置投产更为集中。据统计，2021年除已投产延长榆能化二期外，新增产能仍有515万吨/年，年增长率预计22.2%。（来源：文华财经）

3．聚乙烯停产消息（多）

据隆众资讯了解，茂名石化基本确定于3月25日起2裂解停车检修40-50天，下游装置陆续停车。其中涉及PE检修装置为25万吨/年的2#LDPE装置和35万吨/年的HDPE装置，检修影响量预计11.17万吨。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

虽然2021年聚乙烯产能预计有增加，但是聚乙烯下方支撑较为明显。原料端看，石油价格节节高升，提振了整个能化板块；需求端看，今年复工复产时间早于往年，聚乙烯需求恢复也会较往年更快。目前小周期横盘调整，大周期看多头趋势明显，若盘中量价配合有效上破前高，建议多单进场跟随。

■ 预期偏差：

宏观经济；新冠疫情；原油产能

06 玻璃

■ 策略：多单持耐心持有，看涨预期不变

■ 技术分析：

1．现货：3月3日华中地区玻璃价格如下：武汉长利5mm报价2140，较昨日上涨60；河南中联5mm报价2240，较昨日上涨40；湖北三峡5mm报价2120，较上一交易日上涨60；湖北亿钧5mm报价2160，较昨日上涨60；河南巨强5mm报价1800，与上一交易日持平；醴陵旗滨5mm报价2140，与昨日持平。（单位：元/吨）

2．盘面：盘中冲高回落，目前整体在上升通道中

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．光伏玻璃产量有缺口（多）

一方面明年双玻渗透率有望超过40%，增大光伏玻璃的需求预期，另一方面根据2021 年全年全球光伏装机量进行预测，预计2021年光伏玻璃需求量约为1132.91万吨，但考虑生产线实际的建设投产周期、原片及深加工过程成品合格率， 2021年光伏压延玻璃实际供给仍有缺口。（来源：生意社）

2．玻璃去库良好（多）

从去年5月开始，单月地产新开工面积和竣工面积从疫情中恢复，大幅提振玻璃需求厂商出货率快速提升、库存快速去化。截至12月末，玻璃库存水平已经大幅下降至近5年历史最低水平。（来源：文华财经）

3．浮法玻璃在产产能下降（多）

2021年2月末国内浮法玻璃生产线共计288条，在产251条，冷修停产37条，月内无新点火及复产点火生产线，放水冷修生产线2条。共计年产能5689.05万吨，在产年产能4993.05万吨，为3个月低位。浮法玻璃企业开工率为87.15%，产能利用率为87.77%，均有小幅下降。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

化工板块整体受到原油成本的上涨提振，整体运行良好。近期房地产开工从疫情中恢复，12月末玻璃库存已下降至5年历史的最低水平，同时，浮法玻璃在产产能降至3个月低位。并且结合明年光伏装机量分析，光伏玻璃需求预计会仍会有较大缺口。近期玻璃日内波动较大，今日盘中冲高回落，玻璃逐步进入消费旺季，纯碱的去库速度仍是盘面的主要支撑，目前整体仍在上升通道中。多单持耐心持有，看涨预期不变。

■ 后市分析：

去库速度；基建投入；新冠疫情

07 螺纹

■ 策略：若盘中再次走强建议逢低试多轻仓跟随，不建议追涨

■ 技术分析：

1．现货：杭州钢材市场，螺纹钢价格持稳，10mm在4780~4920，较昨日上涨100~120；12-14mm在4710~4860，较昨日上涨100~120；16-25mm在4600~4760，较昨日上涨100~120；28-32mm在4720~4830，较昨日上涨100~120（单位元/吨）

2．盘面：今日高开高走，冲击5000关口

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．澳巴铁矿发运量回落（多）

2月15日-2月12日当周澳大利亚巴西铁矿发运总量2257.9万吨，环比减少344.2万吨；澳大利亚发运总量264.7万吨，环比减少1694万吨；其中澳大利亚发往中国量1454.4万吨，环比减少35.6万吨；巴西铁矿发运总量563.9万吨，环比减少79.5万吨．（来源：我的钢铁网）

2．钢材需求恢复（多）

上周钢联公布五大成材表观需求743.17万吨，周环比增加144.91万吨，其中螺纹表观需求129.92万吨，周环比增加64.04万吨，热卷表观消费295.33万吨，周环比减少12.81万吨。（来源：文华财经）

3．唐山钢材受天气污染管控减产（多）

河北唐山市今日出台了月份大气污染治理综合治理攻坚月方案，3月10日前，唐山市将关停燕山钢铁、唐钢不锈钢、华西钢铁、荣信钢铁共7座450m高炉，关停宝泰钢铁全部生产设备，预计日均生铁产量将减少5000吨。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

原料端，前一段时间价格高企的焦炭近期开始了第二轮提降，钢厂利润率有一定程度的回升，同时随着新冠疫苗的接种，经济逐渐从疫情中恢复，钢材需求近期恢复较好，今日由于唐山钢铁限产的消息，螺纹受到提振，盘中走高。目前市场聚焦需求端，若现货成交量出现边际递减，钢材整体下跌空间值得抓捕。目前行业仍有利润支撑，今日高开高走，冲击5000关口，若盘中再次走强建议逢低试多轻仓跟随，不建议追涨。

■ 预期偏差：

钢材库存；新冠疫情；基建投入

08 豆一

■ 策略：多单建议持有跟随。

■ 技术分析：

1．现货：3月3日，山东进口大豆分销市场大豆分销价格4300元/吨。

2．盘面：盘中继续上涨

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．巴西大豆收割推迟（多）

巴西大豆产区有零星阵雨，导致收割推迟。（来源：文华财经）

2．阿根廷干旱对未成熟大豆不利（多）

本周阿根廷局部地区将迎来阵雨，但大部分地区可能保持干燥，给未成熟的大豆造成压力。（来源：文华财经）

3．大豆进口成本上升（多）

3月3日美国大豆进口成本价为4233.31元，较上日涨31.8元。巴西大豆进口成本价为4328.59元，较上日涨65.34元。阿根廷大豆进口成本价为4299.5元，较上日涨51.51元。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

由于南美产区气候问题对大豆生产收割造成不利影响，因此外盘大豆上涨，而且国内进口成本上升，支撑价格。多头趋势明显，今日领涨农产品，上涨量能充沛，多单建议持有跟随，上方仍有空间。

■ 预期偏差：

疫情因素、南美产区气候因素、进出口因素

09 白糖

■ 策略：建议5360上方向上操作为主。

■ 技术分析：

1．现货：3月3日，广西白糖现货成交指数上调，为5402。

2．盘面：盘中有所上涨

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1． ICE原糖期货上涨（多）

隔夜ICE原糖期货收高，过去六个交易日来首次上涨，市场正进行盘整。ICE 5月原糖期货上涨0.22美分，结算价报每磅16.43美分。5月白糖期货上涨7.70美元，或1.7%，结算价报每吨465.80美元。（来源：文华财经）

2．各地产销数据好于一月（多）

截至2月28日止，海南已产糖7.12万吨，同比减少3.59万吨，已销糖0.61万吨，同比减少0.16万吨，产销率同比提高1.38%；云南产糖108.23万吨（去年同期产糖98.98万吨），累计销售新糖31.03万吨（去年同期销售糖31.24万吨），销糖率28.67%（去年同期销糖率31.57%），2月份单月销售食糖12.72万吨，同比增加1.9万吨。（来源：文华财经）

3．广西收榨糖厂达25家

截至3月3日，广西收榨糖厂达25家。预计本周还有8-10家糖厂收榨。（来源：泛糖科技）

■ 后市分析：

受外盘上涨提振，国内价格上涨，并且各地产销数据均好于前月，市场整体氛围良好。今日延续拉升状态，软商品大周期看上方想象空间很大，短期虽有波动，操作上建议5360上方向上操作为主。

■ 预期偏差：

疫情因素

10 鸡蛋

■ 策略：耐心等待市场给出明确方向。

■ 技术分析：

1．现货：3月3日，鸡蛋现货主流价格下降，北京报3.47，广东报3.76-3.93，辽宁报3.16-3.90，湖北报3.40-3.80，江苏报3.43-3.71。（单位：元/斤）

2．盘面：盘中继续上涨

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