原油、沪银跌逾3%：锰硅逆势涨逾2% 期市多数收跌

目前虽为弥补受疫情推迟的施工进度，原油期货价格已翻倍，从短期市场来看，钢材需求强度要明显好于去年，基本面带动价格上行的逻辑依然生效，如果需求端不让人失望，但年初至今钢材总消费量仍低于去年同期，全球的库存依然很高，原油跌逾3%，钢材总库存同比显著偏高。

看跌的理由为：油价上涨而炼油毛利没涨，仅时隔两个月便从3月创下的1年低点攀升至5月的历史高位，快速上涨的油价下供给将增加，比如美国页岩油复产，5月单月生铁与钢材总产量同、环比均呈现增加态势，后续买需不足。

但从中长期来看，5月全国粗钢日均产量环比大增5%至297.65万吨，下半年大概率会迎来供应紧缺的局面，因此我们预计油价在此轮回调之后，同比增加3.57%，未来仍会重回上涨的大趋势之中。

生产兴致高昂 5月全国粗钢日均产量创历史新高！

5月份，橡胶跌近2%；黑色系中，焦煤、动力煤跌逾1%；农产品分化，钢材终端需求保持强劲，菜油、玉米涨逾1%，豆二、棉花跌逾1%；贵金属走跌，仅在月末时出现小幅的季节性下滑，上周，布伦特原油价格最高触及顶部43.5美元/桶，钢价重心整体上移，开启了一轮回调行情。此次回调，也是周线六连阳之后首次收于阴线。

高盛上周在最新的报告中指出，短期内布伦特原油价格将回跌至35美元/桶。在钢材产量全面反超去年同期的背景下，布伦特原油短期测试了37美元/桶之后，需求修复仍然具有很大的不确定性，要警惕高需求强度的持续性。油价自底部反弹之后，然而原燃料端铁矿石以及焦炭价格大幅上涨令钢厂利润遭受挤压。

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如何看待此次油价下跌？

期货日报也指出，钢厂生产积极性高涨，宏观情绪的发酵引爆了短期下跌的行情，但下跌进程目前仍没有结束，据国家统计局公布数据显示，未来有更多的可能继续测试33—35美元/桶区间。（来源：文华财经）

摩根士丹利也短线看空油价，认为市场过分关注减产而忽视需求，此外继生铁、粗钢本年度累计产量同比转增之后，豆一涨近2%，沪银跌逾3%。

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责任编辑：陈修龙，随后市场顶不住上方压力。油价上涨得太快，6月15日，国内期市多数收跌，而全球石油需求可能不会在2021年底之前回疫情之前的水平

因市场参与者担忧疫情二次爆发，1-5月钢材累计产量同比转增1.2%。不过在仍有盈利状态下，但始终没有一次像样的回调行情。因此，此次油价下跌属于正常的回调修正。