中粮期货试错交易：3月12日市场观察

新浪财经2021-03-12 09:02:380阅

01 商品

■ 策略：多单：油脂、有色；空单：能化、黑色。

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1． 2021年2月份CPI同比下降0.2%，环比上涨0.6%

2月，CPI同比下降0.2%，环比上涨0.6%，保持了春节期间的物价平稳。其中，猪肉价格同比下降14.9%，环比由涨转跌，下降3.1%。同时，PPI同比上涨1.7%，环比上涨0.8%。（来源：环球网）

2．美众议院通过经济救助计划

美国国会众议院10日投票通过了1.9万亿美元的经济救助计划。该计划随后将提交美国总统拜登签署成为法律。白宫新闻秘书珍·普萨基称，美国总统拜登将于本周五签署刺激法案。（来源：文华财经）

3．疫情信息

3月10日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例11例，均为境外输入病例（上海5例，四川3例，广东2例，福建1例）；无新增死亡病例；无新增疑似病例。（来源：凤凰网）

■ 后市分析：

今日短暂下探趋势线后，尾盘回升收阳线，目前虽有止跌但小周期重心仍是下行状态，关注反弹力度，若市场延续强势，多单可关注油脂与有色板块。相反，跌破趋势线下方空间将打开，能化板块，黑色系的空单要重点配置，耐心等待市场给出方向。

■ 预期偏差：

疫情因素、政策因素、美元走势、原油波动

02 菜粕

■ 策略：若盘中继续下跌，可依托上方关键位空单跟进。

■ 技术分析：

1．现货：3月11日，国产菜粕价格悉数下跌，江苏省南通报2560，较前日跌60；广东省黄埔报2660，较前日跌150；新疆自治区乌鲁木齐报2510，较前日跌60；四川省成都报2540，较前日跌60；湖北省武汉报2510，较前日跌60。（单位：元/吨）

2．盘面：今日延续跌势，盘中跌停

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1． USDA报告偏空（空）

周三凌晨，美国农业部（USDA）发布了月度供需报告，报告维持美豆期末库存不变，上调巴西大豆产量100万吨至1.34亿吨，下调阿根廷大豆产量50万吨至4750万吨，导致全球大豆库存小幅增加38万吨至8374万吨，报告偏空。（来源：文华财经）

2．菜粕库存有所下降（多）

截至3月5日当周，两广及福建地区菜粕库存5.38万吨，环比减少13.23%，同比增加198.9%；进口颗粒菜粕库存14万吨，环比增加11.10%，同比减少34.80%；菜粕总库存19.38万吨，环比增加3.09%，同比减少2.45%。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

在USDA报告结果偏空影响下，菜粕价格下降。虽然菜粕库存有所下降，但依然处于高位，加之非洲猪瘟影响逐渐显现，需求端偏弱。USDA报告利空，粕类库存高企，今日延续跌势，盘中跌停，空单可持有，若盘中继续下跌，可依托上方关键位空单跟进。

■ 预期偏差：

疫情因素、非洲猪瘟因素、进出口因素

03 棕榈

■ 策略：多单建议耐心持有。

■ 技术分析：

1．现货：3月11日，国内24度精炼棕榈油价格通盘大涨，广东省广州报8470，较前日涨200；山东省日照报价8390，较前日涨200；江苏省张家港报价8370，较前日涨200；

福建省厦门报价8470，较前日涨200。（单位：元/吨）

2．盘面：今日盘中继续上涨

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．马来西亚棕榈油产量下降（多）

2月毛棕榈油产量环比下降1.85%至111万吨，为连续第五个月减少，因劳动力短缺和恶劣的天气状况持续压制产量。（来源：文华财经）

2．棕榈油进口成本回升（多）

3月11日马来西亚棕榈油离岸价为1045美元，较上日涨5美元，进口到岸价为1072美元，较上日涨5美元，进口成本价为8371.17元，较上日涨9.81元。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

由于劳动力缺乏以及天气状况，马来西亚棕榈油产量下降，并且今日进口成本回升，道指棕榈油价格上升。多头趋势明显，目前基本面仍支撑价格上涨，上方仍有空间追踪，多单建议耐心持有。

■ 预期偏差：

疫情因素、气候因素、进出口因素

04 PTA

■ 策略：关注后市K线组合，耐心等待方向

■ 技术分析：

1．现货：3月11日PTA现货报价：南通润丰报446；南京双杰报4500；常州宣楠报4460；岚桥国际报4500；江苏昭华报4500；南京爱必胜报4460；南京爱必胜报4460。（单位元/吨）

2．盘面：今日4400关口上方止跌拉升，目前小周期仍是空头排列

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1.PTA利润被压缩（多）

1月以来，随着原油走强带动PX价格的回升，PTA加工费收缩明显，PTA现货加工费从去年12月底的550元/吨左右一路下行至2月下旬不足300元/吨。（来源：文华财经）

2.PTA检修情况（多）

预计于3-4月进行检修的装置有：华彬石化140万吨，恒力石化250万吨，珠海BP125万吨，虹港石化150万吨（来源：东方财经）

3.PTA投产情况

福建百宏250万吨PTA装置已于1—2月陆续投产；虹港石化250万吨PTA新增产能计划3月初投产；宁波逸盛一套330万吨的PTA装置计划3—4月投产。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

近期上游PX供应偏紧，整体处于去库阶段，PX价格持续上涨，压缩PTA加工利润，PTA装置3~4月停产检修情况较多。同时今年上半年PX装置新增产能较少，对PTA成本端有一定支撑。今日4400关口上方止跌拉升，目前小周期仍是空头排列，但成本端有一定支撑。操作面上建议关注后市K线组合，耐心等待方向。

■ 预期偏差：

上游供给；新冠疫情；OPEC+增产

05 EG

■ 策略：若后市继续下跌，空单可继续跟进

■ 技术分析：

1．现货：3月11日济南铭威优等品，99.8%min报6000；南通润丰优等品，99.8%min报6400；南京塞克斯优等品，99.8%min报5750；济南东凯优等品，99.8%min报6400；上海祁华优等品，99.8%min报5800。（单位元/吨）

2．盘面：今日延续下跌趋势，近期季节性累库压力渐增，小周期空头结构显现

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．华东主港库存小幅增长（空）

截至3月11日，华东主港地区MEG港口库存总量64.31万吨，较周一增加5.92万，较上周四增加6.71万。其中张家港27.1万吨，太仓11.9万吨，宁波6.7万吨；江阴及常州12.8万吨，上海及常熟5.81万吨。（来源：文华财经）

2．乙二醇装置重启消息（空）

卫星石化158万吨装置计划3月中投产，4月初见产品；彬州石化30万吨乙二醇装置2月中投产，3月见产品，新疆天业20万吨乙二醇新增装置计划3月上开车，延长石化10万吨乙二醇装置3月份计划重启，美国南亚82.8万吨的乙二醇装置3月11日左右计划重启。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

乙二醇当前成交价已经能够覆盖所有工艺装置的成本，在利润空间好转的情况下，乙二醇装置3、4月重启及新增产能较多，同时也有推迟检修的情况，市场对需求端的担忧日益加剧。EG今日延续下跌趋势，近期季节性累库压力渐增，小周期空头结构显现，若后市继续下跌，空单可继续跟进。

■ 预期偏差：

开工率变化；节后复工；新冠疫情

06 玻璃

■ 策略：空单建议日内止盈，若盘中再次走弱可试空跟随，下方目标位关注1750附近

■ 技术分析：

1．现货：3月11日华中地区玻璃价格持稳：武汉长利5mm报2180，河南中联5mm报2300，湖北三峡5mm报2160，湖北亿钧5mm报2140，湖北明弘5mm报2160，湖南巨强5mm报2100，醴陵旗滨5mm报2240，（单位：元/吨）

2．盘面：今日继续下跌触发日内空头信号

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．玻璃企业库存下降（多）

本周全国样本企业总库存继续下降16.91至3128.99万重箱，同比下降66.05%，库存天数为15.9天，均为5周低位（来源：文华财经）

2．玻璃保价政策结束（空）

玻璃厂节前出台保价政策，为采购玻璃的买方兜底。3月中旬湖北部分厂家结束保价，3月底湖北大部分玻璃厂、沙河部分玻璃厂结束保价，贸易商需要在3月底前消化自身库存。。在当下贸易商库存超过厂家库存的背景下，贸易商集中出货将会对市场造成巨大冲击。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

近期玻璃厂虽然库存下降明显，但玻璃下游囤货较多，补库节奏正在逐渐放缓，同时库存累积打压价格。并且3月中旬开始，玻璃保价政策即将结束，没有保价政策的兜底，叠加4、5月份由阴雨天气导致的消费淡季的到来，玻璃贸易商面临极大库存压力，玻璃价格盘面承压。今日继续下跌触发日内空头信号，空单建议日内止盈，若盘中再次走弱可试空跟随，下方目标位关注1750附近。

■ 后市分析：

去库速度；基建投入；新冠疫情

07 IF

■ 策略：关注反弹量能能否持续，等待市场给出方向

■ 技术分析：

1．指数：截至收盘，沪指涨2.36%，报收3436点；深成指涨2.23%，报收13866点。

2．盘面：06合约小幅反弹，再次收于5030颈线附近，小周期下跌形态仍在

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．央行公布的2月信贷社融数据再超预期（多）

中国2月社融、信贷增量均超预期，M2增速较快回升。央行公布数据显示，2月份，社会融资规模增量为1.71万亿元，新增规模创历年2月新高，比上年同期多8392亿元；人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增4529亿元；M2同比增长10.1%，增速分别比1月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点。数据反映实体经济融资需求较为旺盛，信贷供需两旺。（wind资讯）

2．北向资金净流入67.19亿元（多）

3月11日，截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流入67.19亿元。

其中沪股通净流入37.81亿元，深股通净流入29.38亿元。统计发现，北向资金连续3日净流入，净流入额分别为24.32亿元，52.25亿元，67.19亿元，合计143.76亿元。（wind资讯）

■ 后市分析：

近期指数一直处于回调状态中，弱势明显。昨日受到美债收益率回落，资金面放宽的提振，A股跌势放缓。今日碳中和板块领涨之下，股指反弹，但行情是否能够持续有待考证。06合约小幅反弹，再次收于5030颈线附近，小周期下跌形态仍在，关注反弹量能能否持续。等待市场给出方向。

■ 预期偏差：

宏观经济；货币政策；股市波动；美债收益率

08 沪铜

■ 策略：关注有色板块能否延续联动上涨状态

■ 技术分析：

1．现货：3月10日上海金属网基本金属现货价格普遍上扬，铜报65380~65780，涨50（元/吨）。

2．盘面：今日沪铜再次拉升，小周期止跌后出现短暂强势结构

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．美国通过刺激计划（多）

据据外电3月11日消息，铜价周四上涨，因美国通过了价值19万亿美元的刺激法案。美国国会众议院10日投票通过了1.9万亿美元的经济救助计划。该计划随后将提交美国总统拜登签署成为法律。当天，众议院以220票赞成、211票反对的表决结果通过了这一计划。没有共和党众议员投赞成票，1名民主党众议员投反对票。当天通过的经济救助计划为最终版本。（文华财经）

2．智利罢工威胁供应（多）

安托法加斯塔（Antofagasta）旗下位于智利的Los Pe lamb res铜矿工人投票拒绝资方最新的薪资提议，打开了罢工的大门，并威胁着本已脆弱的铜矿山供应。（文华财经）

■ 后市分析：

近日美元指数与美债收益率高位回落，叠加今日美国通过刺激计划及智利罢工威胁供应的利好消息，中国2月社融数据的超预期也进一步提振了金属铜未来需求。今日有色金属价格多半走高，沪铜高开高走，涨幅超2.5%。今日沪铜再次拉升，小周期止跌后出现短暂强势结构，关注有色板块能否延续联动上涨状态，若多头情绪仍支配盘面，沪铝沪锌沪锡也可重点关注上方空间。

■ 预期偏差：

宏观经济；美元走势；供需情况

09 螺纹

■ 策略：目前多空争夺拉锯盘面震荡为主，关键位可作为短期多空参照

■ 技术分析：

1．现货：3月10日国内钢材现货市场价格普跌，无锡市场跌50；镇江市场跌50；上海市场跌10。（元/吨）

2．盘面：今日止跌于关键位附近，小幅拉升尾盘收锤头阳线，大周期仍是高位震荡拉锯状态，小周期重心仍在下行

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．钢材总库存拐点初现产量续创1个半月新高（多）

本周全国五大主要钢材品种总库存止增转降22.99万吨或3.4%至3177.65万吨，社库下降13.55万吨至2219.69万吨，厂库续减9.44万吨至957.96万吨。