大和：越秀地产重申买入评级 目标价2.2港元

大和发表研究报告，重申越秀地产（00123）“买入”评级，目标价2.2港元。

报告中称，公司去年全年核心盈利同比升约15%至40.2亿元人民币，符合市场预期，虽然去年毛利率下跌，但今年或有轻微复苏。

该行认为，公司去年整体毛利率同比跌9.1个百分点至25.1%，低于该行预期的29%，因来自大湾区的入帐销售占比下降，其占比由2019年的75%，降至去年的51%，预计至去年底未确认入帐销售收入达1196亿元人民币，而来自大湾区的占比将会上升至65%，故预计2021-2022年整体毛利率将可轻微复苏至约26%。

大和表示，下调2021年每股盈利预测2%，但上调2022年每股盈利预测2%，预计将有更多项目入帐，预期2021年底其每股资产净值为3.4港元。

责任编辑：李双双