中粮期货试错交易：3月22日市场观察

新浪财经2021-03-22 09:04:314阅

01 商品

■ 策略：重点关注能化板块的联动下跌趋势。

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．美债持续攀升

美债收益率多数上涨，3月期美债收益率持平0个基点报0.02%，2年期美债收益率涨2个基点报0.165%，3年期美债收益率涨2.1个基点报0.329%，5年期美债收益率涨6.6个基点报0.869%，10年期美债收益率涨6.2个基点报1.712%，30年期美债收益率涨2.9个基点报2.453%。（来源：腾讯网）

2．美国3月13日当周初请失业金人数为77万人

美国3月13日当周初请失业金人数为77万人，预期为70万人，前值71.2万人。（来源：凤凰网）

3．疫情信息

3月18日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例11例，其中境外输入病例10例（上海5例，广东3例，天津1例，湖南1例），本土病例1例（在陕西）；无新增死亡病例；新增疑似病例1例，为境外输入病例（在上海）。（来源：国家卫生健康委员会官方网站）

■ 后市分析：

盘中受能化板块影响有效下破180，空头结构明显，市场整体空头情绪明显，原油 PTA收跌停板。操作上建议锁定部分利润，下方仍有空间值得追踪，重点关注能化板块的联动下跌趋势。

■ 预期偏差：

疫情因素、政策因素、美元走势、原油波动

02 IF

■ 策略：耐心等待盘中价差信号

■ 技术分析：

1．指数：截至收盘，沪指跌1.69%；深成指跌2.56%。

2．盘面：盘中收于5000关口附近弱势震荡结构明显，目前看仍有下行空间

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．北向资金净流出40.31亿元（空）

3月19日，截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流出40.31亿元。其中沪股通净流出23.97亿元，深股通净流出16.34亿元。（文华财经）

2．美债收益率多数上涨（空）

美债收益率多数上涨，3月期美债收益率持平0个基点报0.02%，2年期美债收益率涨2个基点报0.165%，3年期美债收益率涨2.1个基点报0.329%，5年期美债收益率涨6.6个基点报0.869%，10年期美债收益率涨6.2个基点报1.712%，30年期美债收益率涨2.9个基点报2.453%。（wind资讯）

■ 后市分析：

今日受到美债收益率上涨的影响，叠加欧洲疫情反复，美股收跌，市场恐慌情绪蔓延，带动国内股市走低。盘中收于5000关口附近弱势震荡结构明显，目前看仍有下行空间，耐心等待盘中价差信号。

■ 预期偏差：

宏观经济；货币政策；股市波动；美债收益率

03 沪铜

■ 策略：若市场空头情绪延续，可关注有色板块的短空信号

■ 技术分析：

1．现货：3月18日上海金属网基本金属现货价格多数下挫，铜报66450~66650，跌500（元/公斤）。

2．盘面：目前67800附近承压明显

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1． LME期铜走低，因美债收益率上升支撑美元走强（空）

据外电3月19日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周五下跌，因美债收益率上升支撑美元持坚，令以美元计价的金属对其他货币持有者来说更贵。

北京时间15：48， LME三个月期铜下跌1.44%至每吨8，925美元。（文华财经）

■ 后市分析：

今日美元债收益率重新回升，打压有色金属价格，今日有色金属大部分飘绿，铜价承压下行。但考虑到铜矿供应紧张，未来需求随经济复苏看涨，需要观望后市情况。目前67800附近承压明显，若市场空头情绪延续，可关注有色板块的短空信号。

■ 预期偏差：

宏观经济；美元走势；供需情况

04 铁矿

■ 策略：盘中再次破位，冲击1000关口可关注短空机会

■ 技术分析：

1．现货：3月19日青岛港进口矿价持稳，天津港普跌10元。

2．盘面：盘中大幅走弱，小周期处于下跌通道中

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．唐山钢企执行限产减排新措施：最高减排比例达50%（空）

3月19日，唐山市大气污染防治工作领导小组办公室发布《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》（简称《通知》）。

执行时间为3月20日0时至12月31日24时。执行范围是全市全流程钢铁企业，首钢股份公司迁安钢铁公司、首钢京唐钢铁联合有限责任公司除外。

《通知》规定，唐山松汀钢铁有限公司、唐山中厚板材有限公司、河北鑫达钢铁集团有限公司、唐山不锈钢有限责任公司、唐山市春兴特种钢有限公司、唐山金马钢铁集团有限公司、唐山东华钢铁企业集团有限公司（含凯恒）等7家钢铁企业，3月20日0时至6月30日24时执行限产50%的减排措施；7月1日0时至12月31日24时执行限产30%的减排措施。

180平方米以下（不含）烧结机、1000立方米以下（不含）高炉、100吨以下（不含）转炉，特别是90平方米以上100平方米以下的步进式烧结机，优先执行限产减排措施。（中证网）

2．钢厂高炉开工率下降（空）

19日Mysteel调研163家钢厂高炉开工率62.02%，环比上周下降0.69%，产能利用率73.19%，环比上周降0.89%，剔除淘汰产能的利用率为79.67%，较去年同期降0.65%，钢厂盈利率80.37%，环比增1.23%。（我的钢铁网）

■ 后市分析：

今日铁矿石需求方再度传来钢厂限产的利空消息，我的钢铁网调研数据显示，钢厂开工率跌破80%，铁矿石供需进一步宽松。叠加美债收益率走高，市场风险偏好降低，铁矿石进一步承压。今日盘中大幅走弱，小周期处于下跌通道中。盘中再次破位，冲击1000关口可关注短空机会。

■ 预期偏差：

宏观经济；供需情况；环保限产

05 原油

■ 策略：建议空单持有跟随，新仓关注短线空单机会，若再次联动走弱可轻仓跟随

■ 技术分析：

1．现货：2021年3月18日布伦特油价格63.28元/吨，山东马瑞原油港口现货价格3173元/吨，较前一日下跌228元/吨。

2．盘面：盘中跌停受其影响能化板块空头情绪明显

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．美国国债利率走高（空）

今日十年期美债收益率飙升，一度升至1.75%，截至3月19日17时，虽然已回落至1.686%，但仍位于去年1月以来的高点；30年期美债收益率也突破2.5%，刷三年新高。（来源：文华财经）

2．美国原油库存连续多周上升（空）

截至3月12日当周，根据EIA公布的数据，美国原油库存已经连续四周上升，增量分别为127.8万桶，2156.3万桶，1379.8万桶，239.6万桶（来源：金十数据）

3．欧洲多国暂停接种阿斯利康疫苗（空）

当地时间3月16日，瑞典电视台报道，疑似血栓的副作用已导致欧洲很多国家选择停止使用阿斯利康疫苗，现在包括阿斯利康公司及这些国家都在等待欧洲药品管理局的调查结果。（来源：文华财经）

4．．美国工业产出月率降低（空）

美国2月工业产出月率公布为-2.2%，前值为0.9%，此前分析师的预测值为0.3%，为2020年4月以来最低。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

由于美债收益率走高、欧洲新一轮封锁以及美国经济恢复不及预期导致的对未来需求预期的担忧，美国原油库存近期持续增加，原油库存压力不断增大。盘中跌停受其影响能化板块空头情绪明显，目前建议空单持有跟随，新仓关注短线空单机会，若再次联动走弱可轻仓跟随。

■ 预期偏差：

宏观经济；新冠疫情；OPEC+产能

06 沥青

■ 策略：空单持有中

■ 技术分析：

1．现货：3月19日国内沥青各地区市场价格偏弱，华东地区重交沥青在3250-3350；华北地区重交沥青在2950-3400，建筑沥青在3150-3250，改性沥青在3600-3700；西南地区重交沥青在3450-3550，改性沥青在4100-4200；东北地区重交沥青在3100-3300，改性沥青在3700-3800；西北地区重交沥青在3000-3700，改性沥青在3900-4300；华南地区重交沥青在3250-3400（单位元/吨）

2．盘面：基本面承压，今日再次破位大跌，空头结构明显

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．原油价格大幅回调（空）

由于美债利率的攀升以及欧洲新一轮封锁导致的对未来需求预期的担忧，3月18日原油期货价格大幅回调，布伦特油日内下跌7.45%，创下半个月以来的新低。（来源：文华财经）

2．沥青库存小幅增长（空）

截至3月10日当周27家样本沥青厂家库存为88.7万吨，环比增加0.5万吨，增幅为0.6%；33家样本沥青社会库存为74.5万吨，环比增加2.25万吨，增幅为3.1%。（来源：隆众资讯）

3．沥青开工率上升（空）

据对72家主要沥青厂家统计，截至3月10日综合开工率为41.6%，较上周环比增加2.4各百分点，同时，中石化上海石化计划3月10日复产沥青，扬子石化计划3月12日复产沥青。（来源：隆众资讯）

■ 后市分析：

受到原油价格回调的带动，今日原油能化板块全线走低，沥青近期库存小幅累积，开工率也有一定上升，无法在下方提供有效支撑。基本面承压，今日再次破位大跌，空头结构明显。空单持有中。

■ 预期偏差：

去库速度；基建投入；OPEC+产能

07 PTA

■ 策略：空单建议底仓持有，关注后市能化板块联动状态能否延续

■ 技术分析：

1．现货：3月19日PTA现货报价：南通润丰报4550元/吨，与上一交易日持平。

2．盘面：跌停收盘空头情绪主导盘面

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．原油价格大幅回调（空）

2.PTA检修情况

华东一套150万吨PTA装置计划4月初进行检修，检修时间约15-20天左右。宁波一套70万吨PTA装置计划5月份检修，重启时间待定。恒力石化计划近期例行PTA-1号和5号生产线年度检修计划，具体检修时间后期待定。宁波逸盛石化65万吨装置，计划近期进行PTA的年度检修计划。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

受到原油价格回调的带动，今日原油能化板块全线走低，PTA由于3-4月检修计划较多，同时下游聚酯行业维持高位，下方可能存在一定支撑。跌停收盘空头情绪主导盘面，空单建议底仓持有，关注后市能化板块联动状态能否延续。

■ 预期偏差：

下游需求；新冠疫情；OPEC+增产

08 豆油

■ 策略：推荐短空思路。

■ 技术分析：

1．现货：3月19日，国产三级豆油价格全线下跌，江苏省南京报9750，较前日跌240；辽宁省沈阳报9590，较前日跌240；吉林省长春报9680，较前日跌240；河北省石家庄报9760，较前日跌240；山东省青岛报9700，较前日跌240；广东省黄埔报9770，较前日跌240。（单位：元/吨）

2．盘面：盘中小幅走弱，越过关键位

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1．中储粮网大豆原油竞价销售成交率77%（空）

中储粮网3月19日油脂公司大豆原油竞价销售成交率（来源：文华财经）

2．豆油库存整体偏低（多）

截至3月12日当周，国内豆油商业库存总量为74.825万吨，较上周下降8.235万吨，降幅9.91%；较上年同期下降65.125万吨，降幅46.53%，整体处于过去五年同期偏低水平。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

短期来看，由于中储粮抛储毛豆油，从而打压价格。但是目前豆油整体库存偏低，长期对价格有所支撑。盘中小幅走弱，越过关键位，小周期空头形态明显，推荐短空思路，再次触发小周期空头价差信号，可跟随试空，下方仍有空间。

■ 预期偏差：

疫情因素、供需因素、外盘因素

09 郑棉

■ 策略：目前等待为主。

■ 技术分析：

1．现货：3月19日，中国棉花指数全国加权均价下调，1129B报16603，较前日跌93；2129B报16300，较前日跌99；3128B报15921，较前日跌92；4128B报15502，较前日跌103；1228B报15563，较前日跌92；2227B报15159，较前日跌97。

2．盘面：盘中继续下跌

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数据来源：文华财经

■ 热点信息：

1． ICE棉花期货下跌（空）

隔夜ICE棉花期货下滑至一周低位，ICE5月棉花合约下滑1.06美分，或1.23%，结算价报每磅85.45美分，盘中交易区间为85.35-87.38美分，前者为自3月11日以来的最低位。（来源：文华财经）

2． USDA预计今年棉花产量大增（空）

USDA展望论坛预计新年度全球棉花收获面积增加预计将增加2.9%至3320万公顷，棉花总产2602万吨，同比增加4.7%。预计21/22年度美国棉花播种面积为1200万英亩，同比减少0.7%，弃耕率从28%降为16.7%，收获面积为1000万英亩，同比增加14.9%，美棉产量预计381万吨，同比增加17%。（来源：文华财经）

3．今年前两个月国内纺织品服装出口较为乐观（多）

今年1-2月我国纺织服装累计出口额为461.9亿美元，同比增长55%，其中，纺织纱线、织物及其制品出口额为221.3亿美元，同比增长60.8%，服装及衣着附件出口额为240.5亿美元，同比增长50%。（来源：文华财经）

■ 后市分析：

由于今年棉花预期产量大增，ICE棉花下跌，从而打压内盘价格。但是国内需求端较好，纺织企业的生产以及出口都较为乐观，一定程度上可以支撑价格。盘中延续下跌状态，不建议追空，软商品目前没有大跌的逻辑支撑，等待市场调整企稳后向上的价差信号，目前等待为主。

■ 预期偏差：

疫情因素、供需因素、外盘因素

10 豆一

■ 策略：空单可继续跟进。

■ 技术分析：

1．现货：3月19日，山东进口大豆分销市场大豆分销价格4300元/吨。

2．盘面：盘中冲高回落

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