法巴：舜宇光学给予持有评级 目标价192港元

法巴发布研究报告，予舜宇光学（02382）“持有”评级，目标价192港元，公司期望多元化其客户基础以包括环球品牌，如苹果（AAPL.US）等，未来如果可以进入iPhone镜头供应链，则会成长远利好因素。

报告中称，公司盈利增长于未来5年相信可以有平均28%的增速，预期更多智能手机采用多镜头模组，以及5G升级周期都有助带动手机镜头和模组增长，有关部分占公司收入80%以上，即相等于镜头需求增长会维持强劲。

该行表示，公司光学组件毛利由2014年的26.7%升至2019年的45.2%，反映产出收益率有很大的改善，预期镜头业务在未来5年将贡献毛利平均达69%。该行对公司镜头业务感乐观，但对模组业务感审慎，因易受原材料压力和价格竞争影响。

责任编辑：李双双