从两个指标回答,黄金还值得购买吗?
原标题:从两个指标回答,黄金还值得购买吗?
拥有20年资产管理经验的资深撰稿人Jesse Felder曾在去年夏天提出,当时金价的不会一直持续走高。理由是由于黄金变得越来越流行,所以有必要具有独立判断力。果然自去年夏天至今,金价下跌了约250美元或13%。黄金ETF的资金已从流入转为流出,人们开始普遍质疑黄金在整体资产配置模式中的作用。
因此投资者们会很自然地问黄金牛市是否已经结束,是否到了该抛售的时候?Jesse Felder认为要回答这个问题,需要注意两个主要因素。
第一,黄金与实际利率(等于名义利率剔除通胀率)有着非常紧密的关系。
当实际利率上升时,黄金表现疲软。但是当实际利率下跌时,黄金转而飙升。
{image=1}
最近,名义利率的上升速度快于通货膨胀,导致实际利率也抬升,利空金价。然而,人们有充分的理由相信,金价走低的趋势可能很快发生转变。
名义利率的上升幅度已经很大了,所以涨幅可能已经接近尾声。与此同时,通货膨胀似乎即将再次抬头。如果是这样的话,实际利率将会下降,黄金可能会恢复上升趋势。
第二个是美国政府财政赤字的方向和规模。目前,美国国会预算办公室估计2021年的财政赤字将为2.3万亿美元,略低于去年的财政赤字总和。这还不包括美国国会最近通过的1.9万亿美元经济刺激计划。美国政府目前正在筹备拨款3万亿美元建设基础设施的一揽子计划,这些金额也没有包括在财政赤字内。
{image=2}
假如财政赤字目前正像十年前走出经济衰退时那样处于见顶阶段,那么黄金牛市可能快要结束了。然而,如上面的图表所示,黄金价格可能甚至还没有完全对去年的财政赤字定价,更不用说今年美国财政赤字的规模将无比庞大。此外,Jesse Felder发现,美国经济学家淡化了对财政赤字的担忧,意味着民众会长期支持黄金。
Jesse Felder认为,无论作为通胀对冲工具还是法定货币对冲工具,黄金的效用实际上都没有受到丝毫的损害。到目前为止,这只是一次黄金牛市健康的回调。
责任编辑:郭明煜
传闻苹果明年开始在部分iPad型号中采用OLED显示屏
据韩国ETNews报道,继最近在最高端12.9英寸iPadPro中采用mini-LED屏幕后,苹果计划明年在“部分”iPad型号中采用OLED显示技术。该报告援引业内人士的话称,苹果将从2022年开始在一些iPad型号中使用OLED显示屏而不是LCD。0000开盘:等待大选结果 美股周四高开
北京时间5日晚,美股周四高开,延续了昨日涨势。投资者继续关注美国大选结果,目前仍有几个州的结果有待公布。美联储将在今日公布货币政策会议结果。{image=1}周三科技股飙升,纳指收盘大涨超过3.8%,创4月以来的最大单日涨幅。标普500指数中的医疗保健与科技板块涨幅达2.2%。但随着国债收益率走低,银行板块普跌,因为市场预计政府出台大规模财政刺激方案的可能性降低。0000特斯拉2020年累计交付49.955万辆电动车,略低于50万目标
特斯拉公布2020年第四季度及全年交付和产量数据,其中第四季度的全球汽车交付量创下了纪录,但全年仍略低于50万辆的目标。特斯拉2020第四季度的交付量为180570辆,超过了第三季度13.93万辆的历史最高水平,全年交付数量较2019年的36.75万辆增加了36%。特斯拉表示,此次公布的交付数量应该被视为稍微保守的数字,最终数字的差异可能高达0.5%或更多。责任编辑:戚琦琦0000为促进旅游复苏 希腊放宽多项疫情防控措施
希腊公民保护和危机管理部副部长尼克斯·哈尔达利亚斯当地时间6月5日宣布,自6月7日早上6时起,希腊将实施多项与旅游密切相关的防疫规定,其中大部分属于对原有规定进行放宽处理。0000