明星基金爆仓：1分钟亏4500万这位韩国大佬经历了什么？

新浪财经综合2021-03-29 13:33:100阅

来源：华盛通

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过去一周，多只中概股经历了罕见大跌，出现了30%以上的跌幅：爱奇艺股价从周一开盘时的27.94美元跌至周五收盘时的17.43美元，跌幅37.6%；腾讯音乐从30美元跌至20.10美元，跌幅33%；唯品会从45.28美元跌至31.19美元，跌幅31.1%；跟谁学更是从86.76美元暴跌至29.40美元，跌幅达到66.1%。

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据数据统计，市值前20的中概股，在过去一周累计蒸发了1873亿美元（约合12251亿元人民币）市值，这一现象在美股历史上实属罕见。

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明星基金爆仓，1天爆亏100亿

据外媒报道，造成这一系列踩踏的原因可能是传奇大佬Bill Hwang旗下的大型基金爆仓了。

据华盛通援引外媒IPO Egde的独家报道，Bill Hwang运作的家族投资基金Archegos Capital重仓了Viacom、Discovery、百度、腾讯音乐等相关股票。

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华盛通特意查了下，Bill Hwang是韩裔，他是恩典与慈悲基金会的联合创始人，该基金会在基督教，艺术，教育，正义与贫穷等领域提供服务。他还是纽约市Archegos资本管理公司的联合创始人兼首席执行官。他之前创立并经营过对冲基金Tiger Asia。Bill和他的妻子Becky是Just Show Up Book Clubs 和《圣经读本》扫盲运动的创建者。

据了解，他的交易风格如赌徒一般的具有激进和冒险精神，多空双向开仓，对于市场机会的嗅觉犹如鬣狗一般非常灵敏。

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他早年曾在朱利安·罗伯逊的传奇对冲基金老虎基金工作。老虎基金解散后，罗伯逊把自己的财富和品牌交给70名老虎的交易员进行操作，这批年轻人成立的基金，后来也称为“幼虎”（Tiger Cub）。

其中最出色的是比尔·黄的老虎亚洲基金和蔡司·科尔曼的老虎环球基金。2001年成立时，比尔·黄手中只有罗伯逊给的2300万美元，到了2007年底，管理资产已经超过80亿美元，年化收益率超过40%。不得不说，他确实在交易方面是个天才型的人物。

然而也有马失前蹄的时候。2008年金融危机，比尔·黄上半年看准了形式大量做空，直到8月都还处于盈利状态。但在四季度过早转多，净多头达到50%，结果损失惨重。此外，2008年比尔·黄还因为做空大众和抄底雷曼损失惨重，最终全年亏损了23%。

以这个时间点为分水岭，老虎亚洲基金每况愈下。自2009年中以来，比尔·黄一直坚持“净空头”，但在全球央行放水和市场复苏的环境下基金表现不佳。2009年老虎亚洲基金的收益率为3%，2010年为1%，2011年为9%，到2012年时管理规模已经下降至12亿美元，其中一半是比尔·黄的自有资金，还有2.5亿来自罗伯逊。

但bill的冒险并没有因此结束，在接下来的8年时间里，通过更加激进的投资策略，他的家族办公室从数亿美元增长至150亿美元，收益一度达到60倍。

2012年他从老虎出来独自创业，启动资金2亿美金，专注投资中概股，并且擅长用杠杆。2020年底的时候翻24倍做到了50亿美金，继续5倍杠杆重仓了百度等中概股，短短2个月时间做到了150亿美元，然后觉得自己彻底超神了，继续5倍的杠杆，拿着相当于800亿美元的资产继续重仓中概股。

结果最近，接连三个黑天鹅事件，一是Viacom大规模增发，二是国家打击校外培训，三是电子烟参照卷烟管理。结果就是Viac、GSX、RLX这三只股单日暴跌30%，因为他是5倍杠杆，所以直接全部爆仓，单日亏损超过100亿美元，换算成人民币，相当于1分钟亏损4500万。

2个月赚100亿美金，这在人类历史上也是屈指可数的成绩了。1天时间亏掉100亿美元，这可能也是人类历史最大的惨案了。有人在网上调侃Bill Hwang，说他或许创造了人类史上单个投资者单日亏损的巅峰。

从投资者的角度来说，这是一次惨烈但是也经典的爆仓，体现了人性之贪婪，市场之狂暴，以及风控体系和原则的重要性。做美股投资，最重要的是顺势而为，不要重仓上杠杆，避免黑天鹅事件发生。

话说回来，拜登上台后，大力推进疫苗接种，美国经济复苏比较明显。在疫情之后，美股仍会回归上升趋势当中，疫情的打击后，一些优质的成长型公司，股价暴跌，已经出现了抄底性的建仓买点。比如SE、SQ、CRWD、SHOP、ROKU等二线成长股也从高位跌很多了，你抄底这些公司，难道不香吗？

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