天风证券:小米智能手机全球市占率显著提升 买入评级
天风证券发布研究报告,维持小米集团-W(01810)“买入”评级,随着智能硬件出货及全球MIUI用户增长(尤其中高端),互联网服务收入经过短期影响后,2021年也有望重新加速。
报告中称,2020年公司收入同比增至2459亿元,调整净利润同比增12.8%至130亿元。其中4Q20收入同比增24.8%至704.6亿元人民币(下同),环比降2.36%;综合毛利率16.07%,同比提升2.2百分点,环比提升2百分点。4Q20经调整净利润同比提升36.7%至32亿,环比降22.4%;Q4环比降主要受到供应链影响,随着全球复苏有望缓解。
该行称,公司4Q20智能手机收入同比上升38.44%至426.35亿,占总收入的比例60.51%,同比上升5.97百分点。智能手机毛利率10.5%,同比和环比分别提升2.7和2.1百分点,主要是由于公司产品组合的改善。4Q20小米全球智能手机出货量达4230万部,同比增29.7%,该季度公司在全球智能手机出货量排名第三,在全球前五大智能手机厂商中同比增速最快,市场占有率12.1%,已在全球总共54个国家和地区智能手机出货量排在前五名。
据Canalys的数据,内地4Q20智能手机出货量1220万部,同比增51.9%,市占率上升至14.6%(19Q4为9.2%)。小米智能手机ASP为1009元,同比增6.8%,环比降1.3%,ASP同比稳步提升主要受益于中高端产品销量持续上升,环比降是因为供应链影响中高端产品出货。20年小米在内地定价在3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的高端智能手机全球销量约1000万台,特别指出Mi11上市后首月用户有50%以上是小米的新用户,品牌力明显提升。
报告提到,4Q20IoT与生活消费产品收入210.5亿,同比和环比分别增长8%和16.2%,占总收入的比例29.9%,同比降4.64百分点,其中扫地机器人及滑板车等若干IoT产品需求快速增长,智能电视和笔记本电脑收入同比降,主要由于部件供应受限及笔记本电脑缺少新品。截至4Q20末,小米IoT平台已连接设备数达3.25亿部(不含智能手机和笔记本电脑),同比增38%,拥有5件及以上设备的用户数达到620万,同比增52.9%。分产品看,小米电视4Q20全球出货量同比降22.7%至340万台,但依然保持领先地位,4Q20小米电视连续8个季度出货量位居中国内地市场第一、全球前五;20年12月“小爱同学”MAU达到8670万,同比增43.5%;米家APP20年12月MAU达4500万,同比增22.1%。
天风证券表示,公司4Q20互联网收入达到61.8亿,同比增8.4%,环比增7%,占总收入的比例8.76%。其中,广告业务4Q20收入37亿,同比增23.1%,环比增约12.12%,占互联网服务收入的约59.5%;游戏业务4Q20收入9亿,同比降1.4%,环比增约12.5%,占互联网服务收入的约14.6%,主要由于公司与部分游戏厂商的商业条款有所调整;有品电商、金融科技、电视及海外互联网服务等4Q20收入约15.8亿,同比降13.5%,环比降5.8%。
责任编辑:李双双
恒指收涨0.4% 电池、汽车及半导体跌幅居前
恒指早盘跌210.17点或0.8%,报25969.23点。截至收盘,恒生指数涨104.00点或0.4%,报26283.4点,全日成交额达1475.04亿。国企指数涨0.44%,报9313.97点,红筹指数涨1.72%,报3749.74点。板块方面,涨幅前三的为重机械、餐饮、教育,分别涨4.36%、3.89%及2.55%。跌幅前三的为电池、汽车及半导体,分别跌4.03%、3.95%及3.95%。0000南下资金净流入15.51亿港元 港股通(深)净流入14.71亿元
截至港股收盘,南下资金净流入15.51亿港元,其中,港股通(沪)净流入8046万港元,港股通(深)净流入14.71亿元。{image=1}责任编辑:张海营0000石油股全线走强 中海油及中海油服均涨超7%
受益于近期油价上涨的主要原因在于沙特阿拉伯意外宣布计划大幅减产原油,以及美国上周商业原油库存显著下降等利好因素刺激,周二国际油价大涨,美油布油涨幅均近5%,刷新自去年2月以来的国际油价新高。港股石油股全线走强。0000天能动力抽升10% 上半年纯利增不少于30%
天能动力发盈喜,新浪港股讯,预期截至今年6月底止六个月,纯利增长不少于30%,而去年同期纯利约为5.64亿元人民币。现时,恒生指数报23711点,升750点或升3.27%,主板成交963.35亿元.国企指数报9835点,升274点或升2.87%。上证综合指数报2909点,升56点或升2.00%,成交1936.19亿元人民币。0000