投资大咖近30年经验总结：炒股不是赌博 赚一百万的人可能是傻子

最近，收到很多后台留言，都是有关A股的。

一般来说，只要股市出现单边大涨、大跌或者“走A走V”这样的大幅波动，那么但凡和股票沾点边的文章后台，相关信息总是会爆发性增长，比如：

真诚求教，我买的300***被套了30多个点了，还能回本吗？

最近股市真的看不懂，一下二八格局一下八二格局，被来回“割韭菜”，昨天吃肉今天吃闷棍，整个人都快精分了……

我每天都要看自己的股票账户，一天要打开上百次交易软件，不温不火看着心烦就关了，隔了几分钟又忍不住打开瞧瞧，明明只有几千块，感觉里面有几千万！/破涕为笑

这家公司我今天买了赚了6个点了，没想到就突然出这利空，明天开盘就要跑吗？？？

听说频繁交易的手续费很高？可是我就是管不住自己的手，每天都要几乎满仓交易一次，怎么破？/流汗

……

确实，都说股市七亏二平一赚，炒股并不是一件容易的事。

你的身边是不是也有很多朋友，跟上面提问的人一样，不折腾不成活，每天都拼了命地去炒股，最后收益却不如人意，甚至大幅亏损？

投资者如何看待股市的起落，更好地把握机会。年轻人进行投资应该具备怎样的心态和价值观？

在最新一期《金V访谈》里，南方财经全媒体集团副总编辑贾肖明对话著名财经评论家、技术分析大咖“程大爷”，就投资理念、财富管理、技术分析的价值等话题进行了深度对话，在这里，也许你能找到答案。

程大爷，资深证券从业人士、著名财经评论家、财经网红，出版过30余部专著和畅销书，是南财号首批入驻号主，也是21识库平台原创课程《程大爷的A股必修课》的讲师。在证券期货行业20余年里，程大爷经历过什么？对投资怎么看？这些又会给我们带来什么启示？

以下为本期访谈内容精编：

“赚一百万的人可能是傻子，

留住一百万的人才是天才”

《金V访谈》：我听说您年轻时工作不久就赚过一大笔钱，能和我们分享一下您的财富故事吗？

程大爷：我大学毕业后来到广州，当时就是冲着广州工资高来的。93年，我机缘巧合地进入期货行业。刚毕业时只有99块月薪，后来非常快就实现了几万甚至十万月薪的收入。记得那时候，珠江新城的房子只有两千块钱一平方。但是我很快吃了一个很大的亏，一夜回到解放前。直到现在，我还深刻地记得华尔街的一句名言——“赚一百万的人可能只是傻子，只有留住一百万的人才是天才”。

我吃过的亏其实蛮多的。97年的时候，其实我已经离开了南方期货，我们几个人创办了自己的公司，然后收购了一家期货公司。收购完之后，我们很快发现一个非常严重的问题。那家公司欠了非常多的外债。我们陷入骗局，陷入到了一个非常严重的危机，当时有很多人来追债。我觉得我们还是对当时经济领域的欺诈准备不足。很傻很天真。

《金V访谈》：我们看到很多年轻人在投资市场上频频踩坑，包括租金贷、P2P、还有校园贷，等等。您觉得，年轻人容易陷入投资骗局的原因是什么？

程大爷：我觉得共性还是无知，年轻人在金融和投资方面的知识有所欠缺。高利润一定是高风险的，风险和利润一定是相匹配的。你不能指望说，我能够保本，然后一个月还能获取30%的收益。人性是不可改变的。就像历史家所说，“我们从历史中学到的教训是，我们从未在历史中学到任何教训。”

《金V访谈》：在您看来，现在哪些投资品种可能已经出现了巨大的泡沫，比特币？新能源汽车？茅台的股票？

程大爷：我对茅台这家公司一直不感冒，我不能说它的股票不会涨。所谓“道德投资”，这是我一直很信仰的一个投资原则。所以我不愿意去推荐，更不会去投资诸如酒类、烟草类的股票。当你在买一个行业的股票时，你一定要记住，你的每一笔交易都是为这个行业投票。

技术分析没有过时

铤而走险追求暴富会遭“报应”

《金V访谈》：巴菲特是价值投资的大师。但您是技术派出身。您怎么看技术派？

程大爷：最完美的投资者应该是把基本面分析和技术面分析结合起来进行投资。但是，对于有些投资者来说，他们很多没有接受过高深的经济学和金融学训练，他们要搞准基本面分析其实是非常困难的。而且，基本面分析，更多依赖于你对行业的判断，你需要有很专业的知识。但是，技术分析的门槛非常低。如果你不能成为一名完美的投资者，就是把基本面和技术面结合起来的话，我觉得，你还是可以先从技术分析入手。

技术分析里有这样一种假设——价格走势是所有因素的折射。如果你不是一个信息优先者，基本面利空和利多的消息其实也已经在股价的走势中反映出来了。当你知道这个信息的时候，其实图表早已做出了判断。

《金V访谈》：但是有一种说法是，图表可能是做出来的。比如曾经非常出名的“总舵主徐翔”，后来发现，其实他也不只是做技术分析那么简单，背后还有很多操纵的行为，您怎么看？

程大爷：最初开始，其实徐翔的手法很简单，简单粗暴，就是涨停板敢死队。股价是有趋势的，而趋势具有惯性。为什么涨停板你不知道，但是一定有人知道。正如你刚刚所说的，后来有很多人利用技术分析来骗现。

徐翔走到后来，其实他走到一个歪路，他利用了内幕信息，跟这些上市公司去勾兑。第二就是他利用了资金优势来自己创造趋势，或者说制造趋势。当你什么时候因为贪婪想赚更多的钱，你去做一些违法乱纪的事情，你迟早会受到报应。这给我们一个启示，你要相信技术分析还是老老实实相信技术分析。尽管它有很多不完美的地方，它有很多陷阱，但是在基本面里边也有很多假消息。年轻人如果刚开始学炒股票的话，最好还是先把技术分析的原则先吃透。

《金V访谈》：但是可能技术分析只能赚到快钱，但是很难赚到十倍甚至百倍的，那似乎是价值投资的范畴。您怎么认为？

程大爷：我觉得这是对技术分析的一个误解。我们想一想，我们现在说，如果你当时一上市买了茅台涨了多少倍，你一上市买了腾讯涨了多少倍？但是你也想一想，当年如果你买了四川长虹会怎么样？对不对？为什么你一定要说你一定有那样的眼光？当时有可能有100只股票摆在你面前，你怎么就知道你选择长期持有的一定是茅台，是五粮液，是腾讯呢？

《金V访谈》：这是幸存者偏差。

程大爷：对。

投资让人生更加丰富

浪漫的人会把直路走弯

《金V访谈》：今年很多朋友买基金赚了很多钱，市场上也出现了很多的爆款基金。是不是买基金就是一个非常简单的懒人投资方式？

程大爷：我觉得做投资，无论是自己下场买股票，还是说买基金、买理财，其实都不能太懒，都不能把它理解成是一种完全的被动投资。就是说，我闭着眼睛买，然后躺着等着它增值。这种理解是错误的。现在大家都在说基金好，疯狂去买基金的时候，反而要多一分警惕和小心。我一直有个观念，爆款大多数没有好下场。大热反而会倒灶。

《金V访谈》：听说您最近开了投资训练营非常火爆，有很多年轻人报名。我比较想了解，您会教给他们什么东西呢？

程大爷：第一，我教给他们正确的投资理念，我首先让他们记住在投资这条道路上其实没有捷径可走；第二，我教给他们一些投资方面的基本技巧，比如技术分析的一些基本方法；第三，我教会他们建立自己的交易模型，或者建立他们自己的一些交易体系；第四，我希望他们把投资过程中的一些良好习惯变成自己的一种自觉。

《金V访谈》：如果让您再选择的话，您会走上投资这条道路吗？

程大爷：我对自己人生当中所经历过的一切都非常满意。我做期货的时候，我们的一位老师曾经跟我说过这么一句话——做期货其实不仅仅给你带来经济方面的改善，它同时还让你的人生变得更丰富。为什么这样说呢？它让你活得更多。什么意思？你在一天内所经历的这种高低起伏，你所经历的成功失败，可能比别人一辈子经历的还要多。我记住了这句话。我享受这种大起大落的人生，享受这种过程。我觉得一切都是最好的安排。一条直路，其实没有意思，浪漫的人都喜欢把直路走弯。

《金V访谈》快问快答环节

《金V访谈》：如果从投资角度让您可以选择一个年份穿越回去，您会选择哪一年？

程大爷：我会选择回到2005年。

《金V访谈》：如果是您要乘坐火星旅行器10年后才能回来，全部的资产只能买一个投资品种的话，您会怎么选？

程大爷：我会买沪深300指数基金。

《金V访谈》：您最欣赏的一位投资人是谁？

程大爷：桥水基金的瑞·达利欧。

《金V访谈》：如果给年轻人推荐一本书的话，您推荐哪一本？

程大爷：瑞·达利欧的《原则》。

《金V访谈》：您怎么定义财务自由？您认为自己已经财务自由了么？

程大爷：是否财务自由就看你所拥有的财富跟你对财富的需求之间的比例是否大于一。我认为我自己是（财务自由），因为我在不断地调整我对财富的欲望。

不要把这个世界，让给你鄙视的人

时间回溯到2019年11月，从愣头青程峰一路“晋级”的程大爷已经53岁了，他联合国内知名财经专业媒体《21世纪经济报道》，召集了一大批在金融投资领域摸爬滚打多年的精英，组成了一支“特种部队”。

这支特种部队，花费一年多的时间，只做了一件事，就是“打磨课程”。

有人不解，期货股票市场从业20多年，拿过年薪百万，当过行业高管，出过畅销书籍，可以说早就名利兼备了。为什么还要费时费力，给A股的散户，出一门股票课程呢？

程大爷引用了一句，美联储前主席格林斯潘的精神导师，哲学家安·兰德的名言，“不要把这个世界，让给你鄙视的人”。

从1990年代入行开始，程大爷就一直不间断的，坚持在做投资者教育和培训，不管是在大报上写专栏，出席电台电视节目，还是出版汗牛充栋的作品集，紧跟时代潮流转战新媒体平台。因为他是发自内心的热爱这个行业。

可是，他也有心灰意冷的时候，曾经一些“黑嘴”通过种种暗箱操作，登上电视股评荧幕，公开吹票诓骗散户接货抬轿，推销所谓包赚不赔的荐股软件，把证券咨询业务搞得乌烟瘴气，行业陷入劣币驱逐良币的恶性循环。

进入自媒体时代，坑蒙拐骗的骗术更是花样百出，利用散户的无知盲从，吸引了大批关注者。程大爷作为“投教老人”，不甘心把自己热爱的行业，让给自己鄙视的人。

责任编辑：李思阳