全球股市狂欢!过去五个月“吸金”远超之前十二年
来源:华尔街见闻
美银数据显示,去年11月以来,全球股票基金流入资金将近5700亿美元,比之前十二年流入总额还多将近26%。但美银模型发出了二季度将是企业EPS盈利增长巅峰的警告。
今年全球炒股有多狂热?美国银行的以下图表也许是最好的说明。因为它显示,去年11月以来,流入全球股票基金的资金合计将近5700亿美元,超过了此前十二年的累计流入资金总额4520亿美元。
也就是说,过去五个月流入的资金比之前十二年总额还多将近26%。
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从以上数据看,股市投资的确疯狂。然而,National Securities的首席市场策略师Art Hogan认为,现在的市场有一定的逻辑,从市场总体看,还不算非理性繁荣,没有达到1999年到2000年互联网泡沫时的水平,而且,股市有其自身的合理动力,它显然就是,未来经济活动大增可能带来的盈利增长。
CNBC报道称,今年一季度的上市企业盈利料将增长23.8%,FactSet数据显示,那将是2018年三季度以来最快增速。
值得注意的是,美国银行数据还显示,相比债市,股市吸纳的投资依然是小巫见大巫。如该行下图所示,2008年金融危机以来,全球债市累计“吸金”2.4万亿美元,而股市只有1万亿美元,还不到一半。
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另外,美国银行发现,截至上周,科技股已连续三周资金净流出。美国银行全球研究首席投资策略师Michael Hartnett认为,相比全球债券的收益率,全球股市的风险溢价既没有发出抛售的信号,也没有呼叫买入。
美国银行的全球每股收益(EPS)模型在4月达到同比增速的巅峰35%,此后掉头下行,这显示今年二季度可能是盈利的巅峰期。巧的是,法国兴业银行全球策略师Albert Edwards以及摩根士丹利全球股票策略师Michael Wilson最近都警告,今年下半年股市和企业盈利会下降。
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美国银行认为,以下纳斯达克100指数分别与标普500和罗素2000之比的图表很重要。如果纳斯达克100与代表大盘的标普之比没能再创新高,那么将确认通胀轮转,如果能创新高,小盘股指罗素2000就麻烦了。
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高盛新近发现,从3月末开始,美股向价值股转向的行情有结束迹象:罗素1000指数当中成长股指与价值股指的比例突破了近期的区间上沿,而同为成长股代表的罗素2000指数与纳斯达克100的比值却触及了长期下跌区间,并开始反转向下;科技股领涨,但大盘也在走强。
责任编辑:张玉洁 SF107
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