同一份申报稿内数据打架？总资产仅2.2亿 百普赛斯却要募4个自己
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同一份申报稿内数据打架？总资产仅2.2亿，百普赛斯却要募4个自己……
来源： IPO日报
原创 邓皓天
4月16日，北京百普赛斯生物科技股份有限公司（下称“百普赛斯”）将创业板上会，公开发行不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
IPO日报发现，百普赛斯产品较为单一，而此次IPO，公司欲大额募资，只为研发、营销和“补血”。
01
产品单一
据了解，百普赛斯是一家专业提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务的高新技术企业。
2018年-2020年（下称“报告期”），百普赛斯分别实现营业收入6984.16万元、10329.3万元、24631.86万元，净利润分别为1134.15万元、1104.88万元、11568.95万元。
可以看出，在上述时间段内，百普赛斯的营收和净利呈现上升的趋势。
从产品上看，百普赛斯主要拥有重组蛋白、检测服务、其他等三大业务。其中，重组蛋白实现的销售收入分别为6737.8万元、9730.85万元、21400.27万元，分别占公司主营业务收入的98%、96.34%、89.25%。
换言之，百普赛斯能实现上述的业绩，主要是依赖重组蛋白产品，产品较为单一。
需要指出的是，百普赛斯重组蛋白产品的毛利率始终超过90%，且均高于同行业可比公司平均值。
招股说明书显示，报告期内，百普赛斯重组蛋白的毛利率分别为91.51%、90.81%、94.68%，同行业可比公司平均值分别为85.25%、86.82%、88.37%。
对此，百普赛斯表示，若未来因竞争者加入导致行业竞争加剧和服务议价能力降低、固定资产投入加大、原材料采购价格上升、公司人员薪酬上涨，则公司毛利率可能下滑，将影响公司整体盈利水平。
同时，百普赛斯的业绩每年有近4成是来自美国。
招股说明书显示，报告期内，百普赛斯在美国产生的销售收入分别为2821.28万元、3991.84万元、10289.63万元，分别占当期营业收入的40.4%、38.65%、41.77%。
对此，百普赛斯表示，若未来国际贸易环境变动，公司产品被加征关税，可能导致产品价格竞争力下降；若两国之间贸易政策发生重大不利的变化，公司美国市场业务开展将受到不利影响。
02
竞争对手是第一大客户
据了解，百普赛斯境外的竞争对手分别为PeproTech、BioVision、Abcam等，国内的竞争对手分别为义翘科技、金斯瑞生物、菲鹏生物等。
不过，百普赛斯却与上述不少竞争对手存在合作关系，具体如下：
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数据来源：招股说明书
可以看出，Abcam2018年为百普赛斯的第一大客户，2019年为其第二大客户。
也就是说，百普赛斯不仅和竞争对手合作，竞争对手还成为了公司的大客户，百普赛斯此举何故？
另外，在百普赛斯的客户名单中，有不少客户还是其供应商，具体如下：
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数据来源：招股说明书
虽然上述销售额或采购额不高，但在报告期内，有10家企业既是百普赛斯的客户又是供应商。
那么，百普赛斯与上述企业的销售价和采购价是否公允？
除了上述情况之外，IPO日报发现了一个令人疑惑之处。
招股说明书显示，2018年，百普赛斯向赛默飞产生的销售收入为324.11万元。
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数据来源：招股说明书
同时，结合前文所述，百普赛斯主要拥有重组蛋白、检测服务、其他等三大业务。
从细分领域看，在重组蛋白领域，2018年百普赛斯向赛默飞产生的销售金额为292.42万元；在检测服务领域，2018年百普赛斯未向赛默飞产生销售收入；在其他领域，百普赛斯向赛默飞产生的销售金额为4.93万元。
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数据来源：招股说明书
以此计算，在上述3大领域，2018年百普赛斯向赛默飞产生的销售收入合计为297.35万元，与其披露的324.11万元相差了26.76万元。
那么为何在同一份申报稿中，这一销售数据会出现数据“打架”的情况？百普赛斯是否对赛默飞产生了营业外的收入？
03
募资超9亿
除了上述情况之外，IPO日报发现，百普赛斯此次IPO募资的胃口还“不小”。
据了解，百普赛斯此次欲募集93715万元。
93715万元是什么概念？
招股说明书显示，截至2020年末，百赛普斯的资产总额为22341.42万元，净资产为20030.44万元。不管是以总资产还是净资产来比较，百普赛斯的募资金额都是资产的4倍多，相当于募集了4个“自己”。
然而，百赛普斯此次欲募集如此多的资金，募资用途却似乎并不明确。
据了解，百赛普斯此次IPO募资主要用于三个项目，分别是46851万余用于研发中心建设项目、24864万元用于营销服务升级项目、22000万元用于补充流动资金。
IPO日报进一步查询发现，百普赛斯上述募投项目的描述具体如下：
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数据来源：招股说明书
例如百普赛斯表示，公司将持续加大研发投入，重视新技术、新产品，建立有梯度的产品研发序列，但并未指出是什么技术和产品。
这不禁令人怀疑，百普赛斯此次IPO募集的资金，能够带来什么收益？
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责任编辑：杨红卜
