重仓股接连跌停、兴证全球董承非要离职?回应来了
重仓股接连跌停,兴证全球董承非要离职?回应来了
澎湃新闻记者 葛佳
重仓股先后暴跌,兴证全球基金副总经理董承非被推到风口浪尖。
4月14日,康弘药业(002773)再次跌停,这已是该股连续第三日跌停;而在4月13日,宋城演艺(300144)暴跌11.29%;中国中免(601888)跌停。顺丰控股(02352)、美年健康(02044)近日也曾先后跌停。
随之而来的是网上关于“董承非即将离职,其重仓股被定向爆破的传言”。
澎湃新闻记者随后向兴证全球基金相关人士求证此事,对方给出的回复是,“董承非未离职,公司投研团队稳定。”
董承非的重仓股有哪些?
其实,目前可查的基金持仓来自于公募基金2020年报,而这些截至2020年末的重仓股,与基金经理最新持仓可能已经有很大的变化。
董承非目前在管基金有2只,分别是兴全趋势投资和兴全新视野,在管规模643亿元。
从兴全趋势投资的2020年末持仓来看,其前十大重仓股中,并没有许多机构抱团股,其第一重仓股为紫金矿业(601899),此外,美年健康(002044)进入前十,永辉超市(601933)跌出前十。
兴全趋势投资2020年末前十大重仓股,来源:wind
除了前十大重仓股,该基金还重点持有了永辉超市(601933)、汇川技术(300124)、中航沈飞(600760)、鼎龙股份(300054)、紫光国微(002049)、妙可蓝多(600882)等,上述股票持有公允价值占基金净值比例均超过2%。
兴全趋势投资2020年末第十一至二十位持股,来源:wind
不难看出,按照目前已披露的基金2020年报数据,顺丰控股、宋城演艺、美年健康、康弘药业均为董承非所管基金的前十大重仓股。
不过,中国中免距离“重仓”还有很远的距离。截至2020年末,该股位列兴全趋势投资持仓的第90位。董承非所管的兴全趋势投资仅仅持有中国中免不足3万股,持股市值在报告期末为761万元,占基金资产净值比例仅为0.02%。这就意味着,中国中免就是持续十日跌停,对兴全趋势基金的净值都不会构成大的损害。
基金净值回撤有限
另一方面,由于董承非的持仓相对比较分散,前十大重仓股占基金净值比例约为45%,所以即使遭遇暴雷股,对基金净值的影响也相对有限。
从董承非管理的两只基金净值表现看,净值回撤非常有限,也远小于同类基金。
其中,兴全趋势投资投资最大回撤仅有12个点,兴全新视野最大回撤不足11个点。这或许同董承非提前降低仓位有关。
兴全趋势投资3月以来净值变动和回撤情况,来源:Wind
兴全新视野3月以来净值变动和回撤情况,来源:Wind
从上述两只基金的仓位情况看,董承非在2020年四季度就降低了仓位。其中兴全新视野的股票仓位从2020年三季度末的90.1%降至四季度末的69.45%,兴全趋势投资的仓位也从2020年三季度末的83.23%降至去年底的79.63%。
有业内知情人士向澎湃新闻记者表示,对比董承非重仓股的跌幅和其管理基金的净值表现来看,他对部分重仓股的减持力度应该比较大。
不过,也有基金公司相关人士分析称,管理规模较大的基金经理,一旦离任,对重仓股还是会带来一定的影响,首先是为了应对基民赎回的流动性风险,可能会被动卖出持仓应对赎回,此外,新任基金经理上任后的调仓动作也会对重仓股股价带来一定的影响。
现年44岁的董承非,2003年9月便加入兴证全球基金,从研究策划部行业研究员做起,到现在的公司副总,18年时间里,经历了A股几轮牛熊。
虽然业内早有传闻称,董承非即将离职,但澎湃新闻从多位知情人士处了解到的信息,董承非目前尚未办理离职手续,但其个人还是有“动一动”的想法。
董承非曾在1月底一次内部发言中称对市场持“极度悲观”态度,引发市场热议。
值得注意的是,4月13日晚上,成为话题人物的董承非,以兴证全球基金副总经理的身份,出现在复旦大学管理学院的阶梯大教室中,以《如何从各种类型的错误中学习》为主题,分享了从业多年以来在投资市场中所见、所闻及实践的亲身经历,并还列出了价值投资常见的6个错误。
4月13日,董承非在复旦大学授课现场。来源:兴证全球基金公众号
“今天和大家分享了这些行业的错误、我们研究员的错误,以及我自己的错误。就如芒格说的‘最好从别人的悲惨经历中学到深刻教训,而不是自己的’ 。在座的各位同学还年轻,年轻时犯错是幸运的,越往后买单的代价越大。一定多分析、多总结、多反思,这样成功的概率才会比较高。 ”董承非说。
董承非总结了研究分析常犯的4个错误以及价值投资常见的6个错误,分别是:重财务建模,轻定性分析;线性静态思维方式,简单外推;注重需求分析,忽略供给分析;将短期景气长期化;捡“烟屁股”是否行得通;将价值投资等同于低估值投资;投资于商业模式有缺陷的公司;投资于护城河脆弱的公司;投资治理结构有瑕疵的公司;投资于安全边际不足的公司。
董承非说,投资非坦途。每一种选择都有正确和错误的概率。在投资中,哪怕最成熟的投资者都会犯错。股神巴菲特就曾表示,犯错是投资的一部分,并坦诚自己“犯了好多错”。
“在瞬息万变的资本市场中,希望每一位投资者都能够在观摩与实践中不断总结、提升,寻找最适合自己的投资价值观与方法论,等来时间的玫瑰绽放。”董承非表示。
责任编辑:张书瑗
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