贾跃亭被终身"拉黑" ：十年造假、违背承诺 未来或将面临刑事诉讼

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继乐视网及贾跃亭各被处罚2.4亿元后，4月13日晚间，证监会发布市场禁入决定书，对乐视网实控人、时任董事长贾跃亭和时任乐视网财务总监杨丽杰采取终身证券市场禁入措施。与此同时，乐视网十年财务造假等违法细节也遭到证监会的进一步曝光。（乐视退维权入口）

上述决定书指出，证监会决定对贾跃亭、时任乐视网财务总监杨丽杰采取终身证券市场禁入措施；对时任乐视网副董事长、副总经理刘弘，时任乐视网监事、监事会主席吴孟采取10年证券市场禁入措施；对时任乐视网副总经理贾跃民采取8年证券市场禁入措施。

十年来都发生了啥？

随着证监会的披露，乐视网十年来的财务造假等违法细节得到了进一步的曝光。

整体来看，乐视网、贾跃亭等相关高管存在五个方面的违法事实：一是乐视网于2007年至2016年财务造假，其报送、披露的申请首次公开发行股票并上市（以下简称IPO）相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载；二是乐视网未按规定披露关联交易；三是乐视网未披露为乐视控股等公司提供担保事项；四是乐视网未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况；五是乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行。

一、财务造假贯穿十年

据统计，乐视网2007年至2016年累计虚增收入18.72亿元，累计虚增利润17.37亿元，时间范围长达10年，自上市前贯穿至上市后，具体方式如下：

（1）首次发行阶段，乐视网的财务造假主要有3种方式：，1、乐视网通过虚构业务及虚假回款等方式虚增业绩以满足上市发行条件，主要是通过贾跃亭实际控制的公司虚构业务，并通过贾跃亭控制的银行账户构建虚假资金循环的方式虚增业绩；2、通过虚构与第三方公司业务，并通过贾跃亭控制的银行账户构建虚假资金循环的方式虚增业绩；3、在与客户真实业务往来中，通过冒充回款等方式虚增业绩。

（2）上市后，乐视网的造假行为变得更为频繁，造假手段包括：1、虚构广告业务确认收入，在没有资金回款的情况下，应收账款长期挂账，虚增业务收入和利润；2、虚构广告业务确认收入，在没有资金回款的情况下，后续通过无形资产冲抵全部或部分应收账款，相应虚计成本和利润；3、继续通过虚构与第三方公司业务，通过贾跃亭控制银行账户构建虚假资金循环的方式虚增业绩；4、乐视网通过第三方公司虚构业务确认收入，同时通过贾跃亭控制的银行账户构建部分虚假资金循环和记应收账款长期挂账方式虚增业绩；5、通过与客户签订并未实际执行的广告互换框架合同或虚构广告互换合同确认业务收入，虚增业绩；6、利用广告互换合同，以只计收入或虚计收入但不计成本的方式虚增业绩。

二、违背减持及借款承诺

除了长达十年的财务造假外，此前贾跃亭及其姐姐贾某芳承诺将减持资金用于向上市公司提供借款，然而，背后却是仅短暂将部分减持资金借给上市公司使用，就抽回相关借款，违背减持及借款承诺。

2015年6月1日至6月3日，贾跃亭减持获得资金22.4亿元，但未借给上市公司。2015年10月，贾跃亭第二次转让后收到26亿元，转给乐视网后短期又被转出，最后，仅6.3亿元留在上市公司，其余去向贾跃亭控制账户。此外，自2015年6月15日至2017年5月10日，乐视网从贾跃亭处发生多次借款，但均被频繁抽回，并未履行其承诺。

类似情况也在贾跃亭姐姐贾某芳那里出现。据证监会调查，2014年12月6日起，贾某芳减持16.09亿元，并从华泰证券转出减持资金13.58亿元，其中5.36亿元转予乐视网。根据乐视网接收借款的银行账户资料及乐视网还款审批单，自2014年9月30日至2017年5月10日，乐视网从贾某芳处借款发生额共计80.20亿元。但贾某芳在向乐视网借款期间频繁的抽回借款，自2014年10月31日至2017年5月10日，乐视网共偿还贾某芳借款56笔，累计发生还款80.2亿元，其中可查到的付款审批单39份，该39份审批单中仅有23笔审批单在“董事长”处有签名，且均为贾跃亭授权时任乐视控股某工作人员签署。相关还款未经股东大会审议。

三、欺诈发行 未披露关联交易、担保事项

不仅如此，乐视网还未按规定披露关联交易，2017年4月17日，乐视网以“增资款”名义转给全资子公司乐视小贷2.1亿元，乐视小贷收到上述2.1亿元后，立即以贷款名义分7笔每笔3000万元将资金转给7家乐视网关联公司，上述7家公司收到资金后，当天便将资金全部转给乐视控股，上述贷款构成关联交易。

此外，乐视网还存在未披露为乐视控股等公司提供担保事项及乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行的违法行为。

北京市盈科（无锡）律师事务所齐程军律师表示，欺诈发行股票意味着为乐视网提供发行股票服务的中介机构，可能会被处罚以及起诉索赔。鉴于乐视网和贾跃亭目前的经济状况，曾经为乐视网股票发行提供服务的中介机构，包括包括平安证券、北京市信利律师事务所、利安达会计师事务所可能会被追责。除此之外，在乐视网十年的财务造假历程里，聘任过的利安达、华普天健和信永中和三家会计师事务所也可能被投资者追责。

最终，乐视网合计被罚款2.406亿元，对贾跃亭合计罚款 2.412亿元，对时任乐视网总监杨丽杰、时任乐视网监事会主席吴孟等共13人处以3-60万元不等罚款。按照上述罚款金额计算，合计金额已经接近5亿元，创下A股财务造假罚款最高记录。

赔偿股民的承诺可否实现？

回顾乐视网的从创立到退市，十六年的时间里，乐视几经转折。

乐视网成立于2004年11月，2010年8月12日在创业板上市，曾是唯一一家在中国上市的视频网站，也是最早宣布盈利的视频网站。最辉煌的2015年，乐视网市值一度达到1500亿元，跻身创业板第一大权重股。隔年，贾跃亭以640亿元的身价位居《新财富500富人榜》第八位。

然而，光鲜亮丽的乐视背后已经危机四伏。在实现盈利后，乐视先后布局电视、体育、汽车、手机、金融等七大生态，此后不久，乐视网就出现资金链危局，开始大规模裁员，遭遇供应商催债，贾跃亭远走美国。2017年，乐视网巨亏16亿，7年盈利几乎亏完。

再往后，融创掌门人孙宏斌接替贾跃亭担任乐视网董事长，不过半年后就辞任，并无奈感慨称“人有时候要敢叫日月换新天，有时候也要愿赌服输”。

如今，乐视网被证监会行政处罚，根据wind数据，截至2020年9月，乐视网背后还有近19万股民。2020年7月，贾跃亭曾在微博对股民表达承诺，称“对于我的全体债权人来说，大家将以FF股东的身份共享FF未来成功的成果；对乐视网股民来说，也可以在满足一定条件后从债权人信托当中获取既定份额的补偿”，且或由于对FF的乐观预期，乐视网的股价还在新三板上演了26涨停。

那么，贾跃亭赔偿股民的承诺可否实现？投资者能否索赔？“下周回国”的贾跃亭又是否真会回来？

齐程军律师指出，从财务数据上来看，截至2020年三季度，乐视网仍处于资不抵债的困境。此外，贾跃亭、贾跃民、乐视控股（北京）有限公司，合计持有公司9.47亿股，截至2021年4月12日，公司股价为0.48元，上述三者持有公司股份市值为4.56亿元，但该股份均处于被冻结状态，无法进行转让或抵押融资。

对于贾跃亭情况，齐程军律师表示，虽然贾跃亭不在国内，但如果不按期缴纳罚款，则会被监管机关申请人民法院强制执行，执行存在一定难度，但也并非不能执行。此外，除了罚款，贾跃亭还可能面临刑事诉讼。根据《刑法修正案》，欺诈发行股票罪、违规披露重要信息罪，最高刑均可判十年。贾跃亭的违规行为已经达到了追究刑事责任的标准了，后续不排除被追究刑事责任。

（本文观点提供律师：北京市盈科（无锡）律师事务所齐程军律师 ，不代表新浪财经观点。齐程军律师，北京市盈科（无锡）律师事务所合伙人律师，证券维权律师，从事投资维权工作超8年。代理百余家上市公司近万件维权案件）

责任编辑：陈诗莹