ETF投资日报：证券ETF领涨两市，钢铁进出口政策调整，钢铁ETF迎来调整

特约作者：国泰基金

今天（4月29日）市场指数午后震荡上行，截至收盘，上证综指上涨0.52%，日K线收出三连阳；深证成指上涨0.46%，创业板指最终翻红，微涨了0.03%。量能方面，今天两市合计成交金额达到了8222亿元，相较昨日有一定幅度的放量，临近假期小幅放量，体现市场人气有逐步复苏的迹象。北向资金方面，今日净流入50.88亿元，连续第五个交易日净流入，其中沪股通净流入47.04亿元，深股通净流入3.84亿元。

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展望后市，上证综指经过1个半月的震荡整理，目前已走出收敛三角形的技术形态，且已步入整理形态的末端。由于即将迎来五一小长假，假期前一般市场运行相对比较平稳，因此市场或许会在假期回来之后选择突破方向。届时可以密切关注市场方向的选择以及节后流动性的变化。

证券ETF领涨两市

今天，沉寂许久的证券ETF（512880）迎来了表现的机会，上涨了2.46%，成交金额达到了30.45亿元。消息面上，海通证券昨夜公布了一季报的业绩，一季报净利增近60%，催化了今日的证券行情。从已披露一季报情况来看，头部证券公司的业绩优秀，主要受到了自营业务投资收益的爆发。证券ETF前十大权重股中，东方财富、国泰君安、兴业证券的一季度净利润增速都超过了100%。

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证券板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A股市场上涨所带动的β属性。政策面上，监管层继续推进资本市场全面改革深化，未来政策利好将延续，拓宽证券公司的业务空间；基本面上，政策红利下证券公司的业绩或将继续保持高增长。

估值方面，证券板块自去年7月份达到高位之后，PB估值持续回落。目前，证券板块的PB估值为1.65，处于历史分位数的22.25%。优秀的业绩加上历史低位的估值，证券板块的投资性价比逐步凸显。大家可以持续关注证券ETF（512880），投资上可以采用定投或者分批买入的方式进行参与。

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钢铁进出口政策调整，钢铁ETF迎来调整

昨日，财政部决定5月1日起，取消部分钢铁产品的出口退税，对生铁、钢坯、再生钢铁原料等产品实行零进口暂定税率。受此消息影响，今日钢铁ETF（515210）迎来调整，小幅下跌了0.76%。但在商品市场，钢材期货依然维持涨势，螺纹钢主力合约今日则继续上涨1.94%，报收于5452元/吨。

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此次税收政策调整是在国内钢材及主要原料价格持续上涨的背景下出台。从短期来看，中信证券钢铁行业分析师指出预计将造成3000万吨以上的钢铁产品的出口回流，但考虑到海外缺钢的环境没有改变，市场化的力量会对出口回流的效果造成影响。而从长期来看，出口回流，可以配合后续出台更多的钢铁限产政策，以弥补限产所带来的产能缺口。

中信证券钢铁行业分析师认为当前钢价上涨并没有结束，今年钢铁利润会进一步上涨，行业的集中度进入到从未有的加速期，钢铁板块仍极具投资价值。大家可以持续关注钢铁ETF（515210），投资上采取定投或者分批买入的方式进行参与。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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责任编辑：常福强