刷着快手吃外卖的时代变了？港股“茅资产”一个一个都崩了

5月11日消息，近期港股走势疲弱，而最为机构津津乐道的港股“茅资产”频繁上演崩盘，5年10倍大牛股2个月动辄暴跌50%，将张勇推上新加坡首富的海底捞又成功将张勇拉下马，还有股神爱股比亚迪股份，从年初高点也已腰斩，甚至如大佬但斌似乎也扛不住了，旗下产品更是跌破预警线，到底发生了什么？

{image=1}

时代变了？港股“茅资产”一个一个都崩了

自今年2月18日至今，茅台本茅一度跌破1900元，最低探至1875元，再创年内新低。“快递茅”顺丰控股累计跌幅超46%；“油茅”金龙鱼（300999）的累计跌幅接近40%；“挖掘机茅”三一重工累计跌幅超38%，其它如海天味业、爱尔眼科、恒瑞医药等全部跌超20%。

曾几何时，A股价值投资者的一天，是这样度过的：起床后用云南白药牙膏，用中顺洁柔的纸如厕。早饭是喝着伊利牛奶，吃着桃李面包！早饭后，开着上海汽车去上班，中午用恒顺醋、海天酱及厨邦酱油炒菜，喝着青岛啤酒，就着涪陵榨菜吃金健大米。。。难道时代变了吗？

{image=2}

无独有偶，年初的时候，投资者的一天是这样的，“男人爱喝酒（茅台），女人爱美容（爱美客），有钱人购物去免税（中免），没钱人购物去淘宝（拼多多），青少年爱游戏（腾讯），闲人爱抖音（字节跳动），刷刷礼物给主播（快手），无聊看直播（网红），娃娃爱喝奶（伊利）懒人点外卖（美团）。

{image=3}

不过，如今，全都变了，再也不是喝着茅台，吃着海底捞，凑点榨菜的时代了。据新浪港股统计数据（数据来源：wind资讯），今年以来“火锅茅”们呷哺跌60%，海底捞跌51%，颐海国际跌54%,九毛九跌26%。“SaaS茅”微盟暴跌56%，中国有赞跌54%，移卡跌53%。“游戏茅”心动公司跌51%，腾讯跌23%。“光伏茅”信义光能跌57%，福莱特玻璃跌56%。洗衣液龙头蓝月亮跌48%，水茅农夫山泉跌43%，电子烟茅思摩尔跌42%，汽车茅比亚迪、吉利跌47%，盲盒茅泡泡玛特跌45%，外卖茅美团跌43%。

{image=4}

高科技公司股价暴跌甚至腰斩背后，市场通胀预期升温带来的实际利率升高，而资源国巴西、俄罗斯等相继加息，以及市场预期美联储加息的提前到来都对高估值股票形成压制，主力资金不断流出高估值的科技、医药、消费来到了原材料涨价的有色金属及大宗商品行业。

股价暴跌背后，这些公司卷入风口浪尖！

在股价暴跌的背后，一方面是美债收益率飙升对高估值股票的压制，但另一方面，具体到个股，也存在自身各方面都问题。

作为盲盒玩家，泡泡玛特是资本的“宠儿”，上市之前获得了华兴资本、红杉中国等青睐。上市后，更是成为令人咂舌的造富机器。但是今年以来，泡泡玛特明显不香了，公司股价从107.6港元一路跌到目前的57.6港元，区间跌幅46%，市值蒸发700亿跟那个，目前也只剩下800亿。

{image=5}

不过，随着盲盒的上市，关于盲盒的批评就没有停止过，新华社更是评论称，当抽盲盒成为一种风潮，就有可能打开“潘多拉的魔盒”，一些假冒伪劣、过期库存商品乃至违法违禁物品也随之冒出。“盲”盒不能“瞎”卖，更不能假借一个“盲”字来损害消费者权益。

近期，泡泡玛特公布2020年业绩，不仅营收大幅放缓，公司毛利率也巨幅下滑。2018年及2019年，公司的毛利润同比增长分别高达296.03％、265.85％，而2020年泡泡玛特的毛利润同比增长率却仅为46.20％。

毛利下滑，提价来补，对于泡泡玛特新品盲盒涨价，许多消费者对这样的回应却并不买账。公司则回应称是因为“原材料价格上涨、工艺设计增加成本”。

{image=6}

作为资本市场的宠儿，海底捞一直以优质的服务被消费者称道，但进入2021年，公司却在一步步的质疑声中却步，曾经的火锅龙头，3个月股价腰斩，市值蒸发了2000多亿，张勇的的新加坡首富位置也失守，成为第三。海底捞这3个月到底经历了什么？

{image=7}

5月6日，摩根士丹利发表研究报告，报告中引述海底捞管理层透露，今年4月份旗下餐厅整体翻桌率低于3次，恢复到2019年同期的约70%水平，亦较3月份的3.5至3.7次下跌，表现低于市场预期。

今年3月，海底捞发布业绩报告显示，2020年全年，海底捞集团实现收入286亿元，同比增长7.8%；全年净利润3.09亿元，同比下降86.8%。

面对业绩压力，海底捞的涨价也在“悄悄进行”，财报显示，海底捞2020年人均消费达到110元，高于2019年的105.2元。海底捞曾经在2020年4月上调了部分菜品价格，涨价比例为6%。曾遭到不少用户在网络上的情绪反弹后，海底捞就涨价一事致歉，并承诺将价格调回到涨价前的水平。

同样在3月，海底捞凭“牛肉粒变素了”成为热议话题，海底捞将小料牛肉粒换成与其外观相似的“味伴侣”。对于海底捞的这一举措，网友们却吵翻了，有很多人说，番茄牛肉粒汤是海底捞的灵魂所在啊！牛肉粒变素了，灵魂就没有了。甚至在海底捞市值56天跌2000亿的热搜中，网友认为正是海底捞没有牛肉粒才会跌。

{image=8}

作为港股最为核心的优质资产、内资万千宠儿于一身的美团近期也卷入了各种风波，在公司股价昨日暴跌7%后今日再度跌8%，最低见240港元，市值距离高点接近腰斩，蒸发了1.3万亿港元。

{image=9}

对于美团的暴跌，我们昨日也分析过，大概四方面原因：

进入4月以来，美团配股风波，主要股东减持传闻进一步打击了美团股价。随着美团公告，美团配股筹资，腾讯股份先旧后新发售股份，本次美团筹资近100亿美元，但发力重点为社区团购和无人配送。社区团购一直是国内舆论热点，无人配送则对骑手构成就业威胁。

4月26日，市场监管总局根据举报，依法对美团实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。美团随后紧急回应，美团接到国家市场监管总局通知，依法对美团涉嫌垄断行为立案调查。监管问题由此成为悬在美团头上的一把利剑。

近期，《美团该不该给1000万骑手交社保？》成为近期市场关注的焦点。最近美团被巡视组约谈，才发现顶着“骑士王者”光环的美团玩最核心的竞争力：470万骑手，居然全是外包，合同不是和美团签的，而是与外包公司签，社会保险，对不起，没有，只能给交3元/天的商业险。

而在10日晚间，上海市市消保委发布消息，“五一”前后，上海消费市场投诉总体平稳，但与此同时，线上平台类消费争议相对集中多发。10日下午约谈了美团拼多多，指出了两家在消费者权益保护方面存在的突出问题。

{image=10}

甚至随着美团的大跌，一批国内明星经理也栽了。截至目前有235只公募基金持仓美团，其中持仓占比超过5%的有143只，其中，泰康中证港股通大消费主题美团占比高达14.4%，张坤旗下易方达蓝筹精选、王宗合的鹏华匠心精选、冯波的易方达研究精选，都持仓9%以上。

{image=11}

高位全仓“抱团”，但斌旗下产品触及预警线

据中国基金报获取的一份内部文件显示，但斌旗下一只基金，在今年高位全仓了“抱团”股之后，至今净值已经跌了超20%，触及了产品预警线。

文件显示，东方港某只基金成立于2021年2月9日，截止至 2021年5月7 预估值，净值跌破了0.8，触及产品预警线。

{image=12}

一般来说，私募基金的清盘线设在0.8元或者在0.7元附近。在清盘线条款之上，渠道还多设了一道预警线，如果跌破0.9元或者0.8元的预警线，私募就得减仓慢行。

据悉，东方港湾称，出于谨慎的考虑，在3月份就降低了持仓中较高估值的股票仓位，避免了部分投资个股的较大回撤（例如新能源汽车回撤最大超过 50%）。虽然及时做了减仓处理，但因基金成立时点正好赶上了上涨的顶点，而母基金当时处于满仓状态，所以该子基金仍出现了 20%的回撤。

责任编辑：张海营