大和:阿里巴巴-SW重申买入评级 目标价降至290港元
新浪港股2021-05-14 11:11:260阅
大和发布研究报告,重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级,目标价由300港元降至290港元。
报告中称,公司第四财季整体收入较市场预期高4%,不过按非通用会计准则计算,核心电商EBITA则较预期低14%,公司对2022财年的收入指引也未有任何上行惊喜,管理层表示聚焦于积极扩张社区服务、新零售、淘宝特价版等的扩张,估计将进一步拖累其核心电商业务的整体盈利能力,相信短期将为投资带来忧虑,但认为相关举措对进一步强化其价值是有需要。此外,公司现时估值吸引,列为大型互联网企业中首选。
该行认为,公司收入胜预期,主要因为非客户管理及佣金收入高于预期,其中包括物流及国际电商等,而客户管理及佣金收入表现则符合该行预期,管理层估计2022财年收入将达9300亿元人民币,较市场预期仅高1%。而自今季起公司将继续披露撇除淘宝特价版后的核心电商EBITA利润率,相信相关业务自2021财年首财季起已是利润的主要拖累因素。
管理层表示,公司会在2022财年继续投资新业务,包括淘宝特价版、社区团购、本地服务、Lazada等,同时该行估计上半财年EBITA将持平,以反映投资带来的影响,加上阿里已在第四财季入帐反垄断相关罚款,对其非通用会计准则EBITA无大影响。
该行表示,虽然公司第四财季云业务按非通用会计准则计算EBITA利润率进一步改善至1.8%,不过收入增长仅37%较该行预期低7%,主要因为期内公司流失了在海外的主要客户,展望将来阿里云将继续推动客户多元化,及推动包括医疗健康在内的快速增长行业。该行将公司2022-23财年每股盈测降7%,以反映在新业务方面加大投资。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
260亿战投追捧 恒大汽车股价大涨41%
在引入260亿战投利好刺激下,恒大汽车(00708)大幅高开15%,随后持续飙升,至截稿前大涨41%,报收于42港元,创历史新高。{image=1}消息面上,据恒大汽车昨日公告,公司向6名投资人定向增发9.52亿股新股,共引资260亿港元,各投资方自愿锁定12个月,这也是新能源汽车行业最大规模的股权融资之一,充分显示了投资者对恒大造车前景的看好。0000收评:北向资金大幅买入64亿 内资涌入近500亿
8月28日消息,沪深股市爆发,北向资金大幅流入64.43亿元,其中,沪股通净流入14.87亿元,深股通净流入49.56亿元。(注:数据来源:港交所orWIND资讯){image=1}内资方面,据wind数据,机构买入222.8亿,主力买入145亿,大户买入50亿,散户买入52亿,内资合计买入大约470亿元。{image=2}责任编辑:张海营0000收评:北向资金净买入41.99亿元 沪股通净卖出0.64亿元
11月16日消息,截至沪深股市收盘,北向资金全天净买入41.99亿元,为连续4日净买入;沪、深港通显著分化,沪股通净卖出0.64亿元,深股通净买入42.63亿元。短线王者杀伐决断!外资扎堆挣钱,主力加速抄底这类股票,见此信号大胆买入责任编辑:马婕0000大和:大悦城地产目标价下调至0.8港元 重申买入评级
大和目前将大悦城地产(00207)目标价由1.05港元下调至0.8港元,重申“买入”评级。大和发表研究报告指出,大悦城地产上半年商场租金收入以及酒店收入分别下降25%和61%,但自第二季度起商场零售额有所恢复,目标至第四季度商场出租率达95%,重新开业率达90%。该行表示,北京零售物业市场受公共卫生事件影响大于预期,人流及零售销售复苏情况也落后于其他城市,相信卫生事件对租金收入影响较最初估计大。0001