快讯：沥青触及涨停 原油、苯乙烯涨逾3%

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5月17日，能化板块早盘大涨，沥青触及涨停，原油、苯乙烯涨逾3%。

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对稀释沥青征收进口环节消费税，盘面异动出现

事件：上周五夜盘沥青较收盘价大幅高开286元！尽管随后快速下行回吐涨幅，但仍录得逾5%涨幅。一则消息引发盘面异动：5月14日，财政部、海关总署、税务总局发布公告，自2021年6月12日起，对部分成品油视同石脑油或燃料油征收进口环节消费税。公告主要涉及3个品种，分别是混合芳烃、轻循环油和稀释沥青。

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分析：“混合芳烃”“轻循环油”“稀释沥青”，是油品中的非标品，但在某些场景下会流通进入成品油消费市场，产生了较大的安全、环保以及税务问题。此举是国家对此类非法产业链打击的手段之一。

具体看稀释沥青并非是真正的沥青，但其生产沥青的收率大约在65%-70%左右，仍是继马瑞原油后备受大家青睐的炼油原料。那么对“稀释沥青”征收消费税，沥青炼厂的成本抬升，利润压缩，中长期影响沥青的供应，对沥青存在潜在的利多影响。而生产成本增加后表现到现货价格或有较大提价空间，市场预计幅度至少在500元/吨左右，但目前沥青基本面较为疲软，一方面供应压力等待化解，5月排产计划大幅增加，另一方面北方需求逐步回暖，但南方迎来梅雨季，需求启动缓慢。根据百川数据，截至5月5日当周，24家主要沥青厂样本显示，国内炼厂沥青总库存水平为50%。所以上游即使涨价，转移至下游恐难一时间接受。

从另一角度看对“轻循环油”和“混合芳烃”征消费税主要利多国内的成品油，进而会支撑炼厂利润，对沥青反而是偏空（主副产品裂解价差负相关）。

背景补充：隆众资讯对资深业内人士采访：按照零利润模型去算，现在的稀释沥青品质上以重质原油为标准，40%轻油收率，60%沥青收率。40%轻油按成品油消费税算2000元/吨，销项800元/吨，如果被界定为馏程不合格的稀释沥青，进项多1200元/吨，沥青要提价660元/吨，才可维持之前经营状态。显然，这是下游不可接受的。

责任编辑：陈修龙