泓德基金：买在山峰卖在低谷，怎么破？

“市场先生”是一位情绪化患者

2021年春节前后大家切实感受到了这一点。春节前，大盘时隔5年再次突破3600点，带给我们的强烈感受就是牛市来了，大家纷纷入场布局迎接“牛年牛市”。然而2021年春节后，一开市就给投资者浇了一盆冷水，以所谓核心资产为代表的权重股领跌各类指数，部分2020年四季度入市的投资者，节后甚至经历了接近20%的浮亏，市场的波动开始让很多投资者感到担忧。

在这种情况下，2021年的基金还能买吗？有人说投资基金仍然是一个好的理财方式，也有人说A股市场就是“割韭菜”。那么究竟怎样做才是对的？

“市场先生”长期看是理性的

市场波动受宏观经济、资金流动性以及市场情绪等众多因素影响，短期很难准确预测走势，但是从中长期的角度看，权益资产依然十分具有吸引力。可以看到，权益资产相关指数中长期维度下了取得良好的收益，以偏股混合型基金指数为例，该指数近三年取得了85.02%的收益，拉长时间维度到近15年，则获取了超7倍的收益。基金指数虽不能代表具体某只基金的收益表现，但是侧面反映出长时间维度下权益资产投资整体上表现还是比较优异的。

可以看到，尽管权益市场在某些时点出现了较大幅度的回撤，但整体看还是长期向好的，特别是那些优秀的公司，长期回报是非常可观的。但仍有很多投资者在市场的反复波动中受伤严重，原因何在？

其中之一就是此类投资者往往过分注重短期择时，持有期比较短。由于权益市场相对高收益高波动的特性，投资者往往低位恐慌离场，高位盲目追涨，最后高买低卖，损失了大量收益。对于普通投资者来说，买到适合自己的基金是前提，而能够长期持有则更为重要。为了解决投资者不理性的高买低卖、追涨杀跌进而影响盈利体验的问题，这些年很多基金公司也推出了在一定期限内锁定份额的持有期型基金。下面我们来了解一下。

重视和保持长期视角

持有期型基金指投资者无论何时申购该基金都需要持有一段时间才能赎回。相对其他类型的开放式基金，它具备以下的优点：

基金经理视角

持有期型基金通过锁定份额的形式使基金规模保持相对稳定，基金经理在投资过程中相对较少受到申赎波动的影响，从而帮助基金经理更好地进行资产配置与投资标的选择，提高投资业绩的确定性。

投资者视角

持有期型基金通过限定持有时间，可以有效避免投资者在短期行情波动影响下做出非理性交易，平抑短期净值的大幅波动，力争获得更好的投资体验。

“长期持有”究竟需要多长时间？

大家购买基金是将资金交由基金经理，基金经理再将资金投向筛选出来的优势行业中的优质公司，而这些公司往往需要一定时间的发展，其价值才能最终反映到股票的价格上，如果持有时间过短，其价值很可能不被价格正确反映，而持有三年以上不反映价值的概率相对较低。其次，相对更长的持有周期，考虑到资金的流动性，持有三年或将是不错的选择。

下面我们通过历史数据整体了解一下基金持有三年的收益情况：

截至2021年4月30日，A股市场中共有普通股票型及混合型基金5753只。对其近三年收益率进行排序，其中上涨幅度最高的一只基金收益率为272.60%、年平均上涨超过90%。其次观察整体情况，5753只基金中成立满三年的基金有2852只，所有成立满三年产品近三年累计收益率的中位数为60.95%。则说明如果三年前我们随便买一只基金拿着不动，三年后累计收益率达到60.95%以上的概率为50%。（数据来源：Wind；数据统计时间截至20210430）

总之，投资是一个长期的事情，很多人购买基金后短期内出现亏损，就认为基金投资是不行的看法是不正确的。作为一种净值型资产，理论上低买高卖可以获得收益，而由于其市场波动难以准确预测，频繁择时很难获取理想的回报。通常只要坚定长期持有优质的基金，大概率能描绘出理想的“幸福曲线”。

泓德优势领航混合就是这样一只产品

由泓德基金投研总监王克玉管理的泓德优势领航混合成立于2016年12月21日，截至2021年4月30日，产品成立以来收益率为120.26%，同期业绩比较基准收益率为38.95%。产品运作期间经历2018年贸易摩擦、2021年市场抱团瓦解等极端市场行情下，充分呈现了“增收益、低回撤”特点，为投资者创造稳健回报以及良好投资体验。在2018年整体下跌市中，如果投资者不做频繁地操作，从2018年持有现在，产品的收益率水平已经实现了比较理想的正回报。这期间，如果频繁的申购或者赎回或许反而会失去长周期回报。

绝大多数人都不能忍受慢慢变富，但是只要你不着急赚钱，长期持有这样的基金或许恰恰是一种能够让你慢慢变富的投资方法。

泓德瑞嘉三年持有期混合

三年持有，专注长期。小编也来给自家产品打个广告，拟由泓德基金投研总监王克玉担纲的产品—泓德瑞嘉三年持有期混合型证券投资基金（A类：012107；C类：012108）将于5月17日重磅首发，敬请各位小伙伴关注。

产品数据来源基金定期报告，数据统计时间截至20201231。泓德优选成长混合成立于2015年5月21日，其20150521-20151231、2016-2020各年度净值增长率及同期业绩比较基准收益率分别为8.70%/-16.00%，2.05%/-8.39%，10.18%/17.23%，-14.08%/-19.28%，36.74%/29.52%，52.43%/22.46%；自基金合同生效起至20201231，产品收益率和同期业绩比较基准收益率分别为118.88%/15.49%。基金经理王克玉任职时间为20151009至今。泓德优势领航混合成立于2016年12月21日，其2017-2020各年度净值增长率及同期业绩比较基准收益率分别为6.69%/10.65%，-14.89%/-9.62%，44.22%/19.92%，58.59%/15.20%；自基金合同生效起至20201231，产品收益率和同期业绩比较基准收益率分别为107.91%/38.85%。基金经理王克玉任职时间为自产品成立至今。泓德研究优选混合成立于2019年5月27日，其20190527-20191231、2020年净值增长率及同期业绩比较基准收益率为23.32%/11.46%；60.14%/21.73%；自基金合同生效起至20201231，产品收益率和同期业绩比较基准收益率分别为97.48%/35.69%。基金经理王克玉任职时间为自产品成立至今。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。敬请投资者认真阅读基金的基金合同、招募说明书与基金产品资料概要等相关法律文件并关注基金特有风险。本基金投资范围包含新三板精选层股票，请详细阅读本产品风险揭示书，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但投资有风险，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。上述产品风险等级以销售机构为准，仅适用风险匹配客户。基金产品由基金管理公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付风险管理责任。本基金每笔份额锁定3年，在3年锁定期内不设置退出机制，请投资者做好资金安排。

责任编辑：牛筱笛