大和：中国生物制药维持买入评级 目标价12港元

大和发布研究报告，维持中国生物制药（01177）“买入”评级，目标价12港元。

报告中称，公司首季收入符合预期，其中疫苗贡献最多。另外，公司的创新药正步入正轨，仿制药销售下跌似乎已经见底。

该行表示，公司的创新药和新仿制药产品组合在首季有强劲增长，认为其仿制药销售收入下跌已经触底，而这种影响大部分在去年已被消化。另外，由于受药品集中采购（GPO）中包含许多市场上新推出的药物，仅占公司总收入的一小部分，因此GPO的影响于今年已开始变得正面。

大和称，公司研发用于治疗软组织肉瘤的药物Anlotinib已在美国和欧洲进入第3期试验，预计该药物将在明年获得FDA核准，相信公司将保持强大的渠道来推动其长期增长。不过，该行认为，管理层对公司今年的最高收入指引仍维持保守态度，或令市场失望。

责任编辑：李双双