国信证券:中国电信经营拐点显现 维持买入评级
新浪港股2021-05-26 10:36:491阅
国信证券发布研究报告,首予中国电信(00728)“买入”评级,合理估值区间为3.25-3.73港元。
报告中称,三大运营商现在形成的市场格局是重组过程和市场竞争叠加下的结果,中国电信在固网业务的先发优势为其后续业务发展奠定坚实的基础。公司传统业务收入实现稳步增长,智慧家庭和产业数字化收入占比持续提升,近期拟A股上市,募投资金重点投向创新业务方向。
该行表示,一方面中国电信是唯一在2020年保持移动用户数净增的中国运营商,其移动用户ARPU值位于移动和联通之间,伴随5G用户渗透,移动用户ARPU降幅持续收窄。另一方面,中国电信发展固网的优势主要在于优质稳定的网络质量、快速响应的服务质量以及智慧家庭产品的捆绑营销。固网用户数保持稳健增长,固网接入ARPU值企稳回升,往智慧家庭领域的延伸发展促使固网业务焕发生机。
报告提到,中国电信创新业务收入规模位居第一,是国内最大的IDC厂商,公司聚焦实践“云改数转”战略,具备“云的层次化布局、云边协同、网随云动、云网一体化安全”四大优势。面向B端市场,中国电信云网资源丰富,在工业互联网、云计算、IDC等领域积极布局,未来有望在5G云网融合大时代提高网络增值服务的话语权。
国信证券称,公司正处于业务转型优化阶段,经营拐点显现,未来几年行业无序竞争趋缓,新业务增长贡献加大,费用端压力可控。该行预计,2021-23年营收为4320/4630/4955亿元,归母净利润为229/254/288亿元,对应PB分别为0.46/0.45/0.43倍。
责任编辑:李双双
0001
评论列表
共(0)条相关推荐
瑞信:维持联想集团中性评级 目标价9港元
瑞信发布研究报告,维持联想集团(00992)“中性”评级,目标价9港元,业绩表现符合预期,上调2022-24年每股盈利预测0.4%-1.3%。报告中称,联想第三季度全部业务皆增长,基础设施方案业务集团(ISG)表现高于预期。管理层预计,智能设施业务集团(IDG)前景于未来数年持续,预计每年交付3.4-3.5亿台个人电脑,是受惠于公司市场领先地位。0000午评:港股恒指重挫1.97% 恒生科技指数跌近3%医药股暴跌
1月28日消息,港股恒指低开低走,截至午盘,恒指大跌1.97%,报28721.27点,恒生科技指数跌2.8%。创科实业跌8%,吉利汽车、友邦保险等跌超4%,汇丰控股跌3%,阿里、港交所跌2%。医药股暴跌,再鼎医药、康哲药业跌近8%,启明医疗、亚盛医药等跌7%,微创医疗、康希诺、阿里健康等跌超5%。{image=1}0000开盘前瞻:趋势已成 需等待市场调整幅度并观察板块轮动风格
周三,道指涨0.3%,报28332.53点,纳指涨1.73%,报11665.06点,标普500指数涨1.02%,报3478.77点。港股ADR指数按比例计算,收报25427点,跌63.70点或0.25%。0000美图押注比特币再度惨败:浮亏200万美元 曾发力区块链暴跌80%
美图炒虚拟币开始浮亏,公司股价跌近2%,自今年高点暴跌57%。截至目前,美图已经三次购买比特币,炒比特币浮亏355万美元,但炒以太币浮盈超1000万美元。3月7日的第一次购买当中,美图购买超过379枚比特币,耗资1790万美元,平均买入价为47214美元;购买15000枚以太币,耗资2210万美元,平均买入价1473美元;{image=1}0000