Q1业绩报表,长期贴上“昂贵”标签的英伟达能买吗?
{video=1}
“芯片巨头”英伟达(NVDA.US)一直被贴上“太贵”的标签。不过,投资者是否注意到,英伟达上一次以个位数的EV/Rev倍数交易是多久前的事了,这是否意味着投资者应该接受这个头部玩家享受长期估值溢价的事实?
智通财经注意到,英伟达发布了最新业绩,一季度营收56.6亿美元,好于市场预期的54.1亿美元,净利润同比增长109%;第一季度调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期。
英伟达于 5 月 26 日接受了采访,表示预计今年第二季度收入会高于预期,游戏显卡、数据中心用计算卡、加密货币挖矿专用显卡的需求均有了明显增长。英伟达于今年推出了 CMP 系列矿卡,目前已经有 CMP 30HX 正式推出,未来还将发布一系列性能更强的型号。
回过头来看英伟达的股价表现,该公司已经连续4年持续保持10倍的EV/LTM倍数进行交易,期间该股表现仍超过大多估值较低的半导体同行。可见,投资者并没有因为英伟达的溢价倍数而拒绝买入英伟达。
作为GPU的市场领导者,英伟达创造了跨多个行业核心产品,如科学计算、AI、数据科学、AV、机器人、增强和虚拟现实等,该公司也是超级计算加速器市场的全球领导者,拥有超过90%的市场份额。
{image=1}
目前,英伟达的估值对应22.8倍EV/LTM、15.5倍EV/FY+1。时间退回到2018年,彼时英伟达的估值对应概念业绩为16.1倍,远远领先于同行(INTC、TSM、QCOM)。
因此可以说英伟达一直“这么贵”,在本轮科技股的反弹中,英伟达的高估值持续有较好的市场表现。
{image=2}
从业绩增速来看,无论是以3年、5年还是10年的复合年增长率计算,英伟达业绩增速都是最快的是,其次是TSM公司,高质量的增长通常伴随着强劲而稳定的现金流。
{image=3}
值得注意的是,英伟达已经不再是一家老牌的半导体公司,而是处在行业处于高景气度的芯片制造商,公司数字化转型的各个方面都有长期的增长动力。
此外,从过去几年的盈利及营收数据来看,英伟达的表现一直好于华尔街的一致预期。
将其与竞争对手AMD公司进行对标,尽管AMD业绩同样增长强劲,但是在运营面,AMD的运营利润率不及英伟达稳健,尽管AMD的运营利润率在最近几年有了显著的提高。
因此,AMD估值低于英伟达并不奇怪,因为英伟达拥有更高的利润率,尽管AMD最近一直在追赶。如果AMD经营业绩持续提升,并实现其预期的高收入增长率,AMD的回报率仍可能继续优于NVDA。
总之,尽管被贴上了“昂贵”的标签,但基于强劲的业绩表现及增长预期,英伟达股票也将长期走强。
责任编辑:戚琦琦
纽交所暂停蛋壳公寓交易 启动除牌程序
新京报讯(记者张晓兰)4月6日晚间,新京报记者获悉,纽交所暂停蛋壳公寓交易,启动除牌程序。公开资料显示,成立于2015年的蛋壳公寓,是一家提供租住生活的资产管理和居住服务平台。截至2020年3月31日,蛋壳公寓进入全国13个城市,运营公寓数量为41.9万间,同比增长46.8%。其中,北京、上海、深圳三个城市运营的公寓数量为20.7万间,其他城市为21.2万间。0000美国大选之前 新冠病例激增增加经济的不确定性
上周,美国新冠肺炎病例八周以来首次增加,本周美国新冠肺炎死亡人数突破20万,经济在即将到来的总统选举中的作用可能会变得更加重要,但如何发挥作用目前还不清楚。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(JeromePowell)曾多次表示,美国经济复苏的力度取决于能否控制住新型冠状病毒——这对民众树立信心,恢复正常生活至关重要。0000明年标普500会创新高吗?分析师:还得看疫苗
明年标普500会创新高吗?分析师:还得看疫苗!日前,CNBC对20位美国主流金融机构的市场分析师做了小范围的调查访问,结果显示,他们普遍预测,美国股市将持续反弹至2021年,标普500指数将上涨8%至22%。其中12人认为,标普500指数明年将涨至4000点到4500点。截至周一美股收盘,标普500指数报3691.96点。0000欧洲央行官员:很有可能需要采取更多刺激措施
Villeroy表示,灵活性可能意味着一些成员国央行大大增加国债购买规模,而另一些则大大减少。从理论上说,购买多少取决于用资本比例衡量的经济体相对规模,这意味着德国购买最多。{image=1}“依靠资本比例确定每个国家的购买量是个不必要的限制,会削弱我们干预行动的有效性,”Villeroy表示。0000