中信证券:海吉亚医疗目标价87港元 维持买入评级
中信证券发布研究报告,维持海吉亚医疗(06078)“买入”评级,目标价87港元。
报告中称,公司5月26日发布公告,拟收购广西壮族自治区贺州广济医院99%股权(对应2020年PS1.8倍,较为合理),完成后伽玛星科技及海吉亚医院管理将分别持有医院70%/29%股权。同时,海吉亚医院管理、向上投资及伽玛星科技拟签署独家经营服务协议,海吉亚医院管理需向伽玛星科技支付服务费,金额相当于目标医院可分派净利润的29%。
中信证券称,显著增厚全年业绩,财务费用影响有限。贺州广济医院为民营营利性三级综合医院,2019/2020年分别实现收入3.75/3.62亿元,税后利润1255/1842万元(2020年利润率为5.1%)。假设医院2021年全年收入/利润增长15%/30%且并表7个月,则本次收购将分别增厚全年收入/利润10.9%/3.4%。同时2.7亿贷款(利率4.3%)预计增加财务费用677万元(财务费用率+0.3PCT),影响有限。
该行认为,公司产能扩张值得期待,运营效率有望提升。截至2019年底,贺州市户籍人数248万人,同时地处广东、湖南、广西壮族自治区交界,可覆盖周围地区大量人口,然而肿瘤治疗资源(尤其放疗治疗)相对匮乏。贺州广济医院当前床数548张,单床产出约117万。2020年医院住院/门诊病人分别为3万/30万人次,预计当前产能较为饱和。考虑到医院具备进一步建设的充足土地资源,医院单院天花板具备较高成长上限。同时收购完成后公司拟突出肿瘤特色、拓展多学科诊疗业务模式、纳入精细化管理运营后运营效率的提升,预计医院未来净利率水平有显著提升。
报告提到,深化华东、华南布局,长期看好公司多层次战略扩张。该行看好公司短期长期成长逻辑:1)公司大手笔连续收购苏州永鼎、贺州广济医院,支撑短期业绩,深化华东、华南区布局。2)未来三年规划(二期+自建)新增床位数6000张左右,为现有床位规模2-3倍。其中三家成熟医院的二期建设,预计分别于2022-23年开业。同时聊城医院正在申领监管批准(预计即将开业),德州、龙岩医院已完成选址(有望于2023年前陆续开业)。3)预计公司长期维持每年8家以上放疗中心、1-2家并购项目的扩张速度,立体网络布局持续推进,最终分享全行业的成长红利。
该行表示,公司是我国最大的肿瘤医疗集团机构,考虑到收购贺州广济医院有望增厚利润,上调其2021-23年摊薄后EPS预测至0.69/0.98/1.34元(原为0.66/0.92/1.25元),考虑到海吉亚医疗在肿瘤专科医疗服务领域的竞争壁垒、外延拓展性和长期增长潜力,参考可比公司估值,予2021年105X市盈率。
责任编辑:李双双
京东物流基投曝光:吸引软银等8大机构 软银认购6亿美元
京东物流发布公告,公司拟全球发售约6.09亿股股份,其中香港发售股份1827.49万股,国际发售股份约5.909亿股,另有15%超额配股权;2021年5月17日至5月21日招股,预期定价日为5月21日;发售价将不超过每股发售股份43.36港元,每手买卖单位100股,入场费约4379.69港元港元;预期股份将于2021年5月28日于联交所主板挂牌上市。0000香港证监会:截至Q1南下净流入超万亿 北上净流入9756亿
来源:财联社记者邹晨辉今日(6月24日),香港证监会发布《2019-20年报》(以下简称“年报”)。年报数据显示,自内地与香港股票市场交易互联互通机制推出以来,南下净流入香港市场的金额已达11257亿元。为维护香港市场良性有效,过去一年,香港证监会严打保荐人失当行为,瑞银等外资券商去年屡遭重罚。北上、南下净流入资金共计超2万亿0000快讯:正通汽车跳水跌近11% 传公司约有1亿美元贷款逾期
新浪港股讯7月21日消息,正通汽车盘中跳水,现跌10.68%,报0.92港元。据知情人士透露,正通汽车未能偿还一笔约1亿美金的分期还款,本次逾期款项指的是2021年1月到期的3年期贷款的其中一期。正通汽车上周要求贷款机构将周一到期的分期贷款延期至2021年1月。公司方面目前无任何回复。由于疫情爆发,5月份开始的离岸再融资项目面临压力。责任编辑:马婕0000碧桂园:10月共实现合同销售额约人民币539.1亿 同比减少5.02%
11月4日消息,碧桂园公告,10月单月共实现合同销售额约人民币539.1亿元,较2019年10月同比减少5.02%,合同销售建筑面积约633万平方米,较2019年10月同比减少5.17%。责任编辑:陈志杰0000维达国际料第二季溢利同比增长154%
来源:财华社维达国际(03331-HK)公布,根据对集团管理账目之初步审阅,预期公司截至2020年6月30日止三个月(2020年第二季度)之经营溢利较截至2019年6月30日止三个月(2019年第二季度)约增加152%,预期公司2020年第二季度之公司权益持有人应占溢利较2019年第二季度约增加154%。0000