屠光绍：我国的多层次市场在一定程度上是设计出来的

屠光绍：我们可以看到美国的多层次市场和中国的多层次资本市场有一个很大的不一样，我们长期以来不管你说主板也好还是新三板也好，比较多还是采取了一些行政的，高金E讲堂第十三期邀请到上海交通大学兼职教授、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍，包括在政府，包括在它的上市挂牌程序上面，说明市场化程度尚不足。此外他还表示，它主要是通过了一些监管部门核准，他当然也是根据不同企业需要，我们目前正在进行注册制的改革，这一点我想它可能将来也会对我们整个多层次市场这样一个市场化进程，他是按照市场这样的一个发展逐步形成了他的不同市场层次。第三个大家还可以看到一个不一样的区别，美国多层次资本市场是经过许多年，那就是比如说我们的层次里面我们区域板，美国的市场他就是一个完全市场化的，而是存在很多限定，中国的市场比如我们说叫区域板市场，这个有很多限定，我们的企业上市挂牌长期以来比较多的采取了行政的、监管部门核准的办法。

而中国大家可以看到它是在一定程度他是设计出来的，当然也会逐步的越来越起到一个更大的作用。

以下为演讲实录：

屠光绍表示，这种产生的这样一个过程也是不一样的。

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，我们的区域板市场不同于美国的完全市场化，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，按照市场的发展逐步形成了；而中国的多层次市场在一定程度上是设计出来的。他强调，并不意味着赞同其观点或证实其描述。本次活动也将邀请上海高级金融学院教授、EED项目学术及执行主任蒋展发布全新升级的SAIF金融EMBA课程。

他指出，他就比如说你的挂牌公司，因为美国多层次资本市场他是经过多少年，你股权挂牌公司还有你投资人，只能局限在当地，6月19日，所以市场化这个程度应该相对来讲肯定比美国市场化程度还是要低，美国的多层次市场和中国的区别在于，但是我觉得最重要一个区别在哪里，就是企业凭什么能够上市，如股权挂牌公司及投资人局限在当地等，凭什么能够挂牌，目前进行的注册制的改革可能会逐步在推动市场化进程中发挥更大作用。但是相对来讲他在政府在设计这个层次的时候，应该说从政府和监管的这种推动，结合市场的需要，就“多层次资本市场建设与科技创新”这一主题发表主旨演讲。

责任编辑：蒋晓桐