艾德一站通：美股市场等待催化剂，美股指数期货窄幅横盘

今晚美国CPI数据和欧洲央行利率决议公布前，美股指数期货窄幅横盘，标普500、道琼斯和纳斯达克指数期货日内振幅不大。

图1：标普500指数期货

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图片来源：新浪财经

Mott Capital Management公司CEO Michael Kramer表示：“自5月27日以来，股市六次尝试上攻，但只有一次——也就是在6月4日周五非农就业报告公布的当天——三大股指小幅收高。剩下的几天，美股收盘大体持平。这说明多头虽有能力推动股市盘初上涨，但后继无力，让空头接管了下半场。我很好奇这种模式什么时候能打破，结果会是什么。”

若不出所料，今晚这两个风险事件将引导市场方向。

权威媒体调查显示，美国5月未季调消费者物价指数（CPI）年率料攀升4.7%，美国5月未季调核心CPI年率增长3.5%。

由于美国4月通胀远超预期，这令投资者担心通胀不断上扬将会导致美联储收紧货币政策。知名财经网站表示，若数据显示上升，可能会促使美联储加速缩表。

欧央行方面，今晚将召开利率决议和新闻发布会。

会议重点将会讨论其疫情紧急资产收购计划（PEPP）的下一步规划，以及一系列对经济现状的讨论。同时，市场关心的重点在于本次会议欧央行是继续维持鸽派宽松，还是转为鹰派收紧购债，关注欧央行对当前欧洲经济形势的表态，是以什么为依据维持宽松或是收紧的，最后则是官员们对通胀的态度。

随着通胀预期升温，越来越多投资者担忧美联储将提前收紧政策，引发市场动荡。

摩根士丹利投资管理首席全球策略师尼尔（Louis Neal）撰文称，历史研究显示，泡沫在上升的阶段其实也都经历过波折，只是那些盘整一般而言都只有25%左右的幅度，而不会超过35%，一旦超过35%，也就不再成其为盘整，而是变成了下跌的单程车票了。

等到泡沫达到顶峰之后再破灭，接下来的底部平均而言是在两年多一点时出现的，较之峰值低了70%左右。

中国银保监会主席郭树清在第十三届陆家嘴论坛上指出，2008年前，美联储的资产负债表只有8000多亿美元，如今已将近8万亿美元，而且美国联邦债务与GDP之比已超过二战时期创造的最高记录。

郭树清认为，这些超常规举措，短期内确实起到了稳定市场、稳定人心的作用，但是相伴而来的负面效应则需要全世界各国来共同承担。

“首先，发达国家的金融资产和房地产价格普遍出现较大幅度上涨。特别是股票市场很快就达到了创纪录的高水平。经常爬山的人都知道，越是陡峭的山峰，上去不易，下来更难。第二，通货膨胀像约定好了一样，如期而至。而且比美欧同事们所预料的幅度要高出一截，至于将要持续的时间似乎也不像许多专家预测的那样短暂。”郭树清称。

除此外，大量押注于美国股票的海外投资者可能在改变策略。

根据彭博数据，2020年美股市场的外国投资净流入就达到了4000亿美元以上，为历史级的水平。但是，根据美国财政部发布的3月国际资本流动数据，海外投资者对美国股票的胃口似乎正在大幅度减弱，并且将目光转向欧洲和中国。

值得一提的是，近期欧洲股市的表现也优于美股，这意味着一直处于结构性强势当中的美国股市，如今受到了挑战。

作者：艾德证券期货

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责任编辑：牛筱笛