中信建投:中海油维持买入评级 目标价升至16.51港元
中信建投发布研究报告称,基于2021年盈利预测,予中海油(00883)10倍估值,目标价上调至16.51港元,维持“买入”评级,并调高2021-22年归母净利分别为608/701亿元(前值为450/570亿元),预计2023年归母净利为801亿元,2021-23年EPS分别为1.36元/1.57元/1.79元,对应当前PE分别为5.5X/4.8X/4.2X。
报告中称,伴随着技术革新和行业格局改变,未来成本还有降低空间。公司桶油主要成本由2013年的45.02美元/桶降至2020年的26.34美元/桶,桶油作业费用6.9美元,均创十年来新低。1)公司始终如一的重视成本管控,不断的探索以建设国际一流能源公司。2)公司将注重投资回报,从源头上降低单位产能投资建设。未来将加大中国海域投资力度,优化海外资产布局。3)公司长期致力于攻克多项海洋油气勘探开发核心技术。“十三五”期间中海油突破稠油规模化热采、渤海中深层钻完井等关键技术,新技术涌现以及勘探认知的革新都使得桶油成本不断降低。4)其他油气企业资本开支下降导致油服行业需求减少、议价能力减弱,行业成本有望进一步降低。
该行表示,盈利能力超越海外石油巨头,2019-20年均呈现逆势盈利态势。公司过去20年平均ROE高达21%,2019年在正常油价下ROE水平远超壳牌、BP等海外石油巨头,年人均创利高达300万元,是当之无愧的全球能源公司优质资产。2019年在国际油价跌幅达10.3%,公司业绩逆势同比大幅上涨15.9%。2020年油价暴跌,英国BP、壳牌等多家国外同行大幅亏损,而公司逆势盈利250亿元。20年相较油价水平接近的16年盈利增加244亿元,盈利能力大幅提高。
报告提到,储量产量稳步增长,有望提前完成“七年行动计划”,油价上涨公司业绩弹性大。公司20年证实储量再创历史新高,达54亿桶油当量,储量替代率为136%,公司油气储量寿命自2017年到2020年一直保持在10年以上。近年来,公司科研人员不断加强地质认识创新和勘探技术攻坚,短短两年间,在渤海先后斩获大型凝析气田渤中19-6、亿吨级油田垦利6-1等一系列重大油气发现。公司未来三年产量的中枢值分别为550、595、645百万桶油当量,CAGR为6.9%,有望提前完成“七年行动计划”。公司近10年年均分红为206亿元,按照当前市值计算平均股息率高达6.5%。近期油价处于上涨通道,油价每提高10美元/桶,公司净利润增厚约200亿元,业绩弹性极大。
责任编辑:李双双
未就出售香港或内地业务讨论 东亚升幅收窄至近13%
责任编辑:卢昱君,恒生指数报23832,升100点或升0.42%,主板成交607.38亿元.国企指数报9815,跌18点或跌0.19%。现时。成交1802.95亿元人民币.深证成份指数报11076,新浪港股讯,东亚银行(00023)午间发澄清通告,指全面的策略性检讨正在进行,但当中并未就出售香港或内地银行业务与外界进行讨论,亦未就东亚业务和资产的策略选项作出任何决定。0000野村:石药集团目标价升至13.7港元 维持买入评级
野村发布报告表示,将石药集团(01093)目标价由12港元升至13.7港元,维持“买入”评级。报告中称,公司今年首季收入及纯利分别同比升10%及28%,当中恩必普(BNP)销量升9%,高于该行预期,公司预计首季销售增长势头有望全年持续。目前公司有4种产品正在等待新药申请批准,有12种产品正在关键试验中,预计公司2023年后收入增长将加速。0000宋都服务下周一香港上市:暗盘跌2% 此前超购约24.24倍
1月15日消息,宋都服务将于下周一在香港上市,据辉立证券显示,暗盘跌2%,报0.24港元。宋都服务集团公布招股结果,发售价定于0.25元,为中间价定价(招股价介乎0.21至0.29元),公开发售录超购24.24倍,经重新分配后,公开发售股数增至30%。每手10,000股,中签率为12.5%。0000ASM太平洋跌逾6% 汇证降其目标价至130港元
新浪港股讯,ASM太平洋(00522)现价跌6%,报89.3元;成交约117万股,涉资1.06亿元。盘中低见89.15元,为最差表现恒生科指成分股。大行摩发表研究报告,将其目标价由75元升至80元,评级维持“减持”;汇证将其目标价由136元降至130元,评级维持“买入”。0000东吴证券:中国财险业绩符合预期 维持买入评级
东吴证券发布研究报告,维持中国财险(02328)“买入”评级,下调2021-22年净利预测280.3-303.8亿元至212.2-220.8亿元。但长远来看,车险综改的影响将逐步出清,行业格局得到优化,而公司作为行业龙头将深度受益于行业集中度的进一步提升,预计2023年净利润234.1亿元。0000