中国最赚钱十大券商出炉：今日板块异动拉升 哪些券商值得关注？

投资研报

【王牌研报】这家公司股价存在翻倍空间，软硬件结合赋能，市场空间巨大，需求增速快，坚实壁垒铸就高毛利率

【硬核研报】大基金、科创板助燃半导体投资热潮！“国产替代+后摩尔时代技术”推动中国企业走向世界，十大自主可控龙头已找出

【硬核研报】这“周期”与“成长”共振！最具爆发力的锂电材料赛道被找出，机构指出铜箔供给将出现缺口，这些技术领先的铜箔巨头迎来快速扩张期（名单）

【硬核研报】新增产能11.65亿片！婴儿纸尿裤业务爆发在即，“三胎”概念隐藏龙头被挖出！市场规模还要扩张8倍？

中国最赚钱十大券商出炉！今日板块异动拉升，哪些券商值得关注？

来源：证基风云

原创 王媛媛

展望后势，机构人士认为，券商个股分化严重，部分估值已逼近低位，行业整体具有较好的安全边界。轻资产业务有优势的券商更受市场青睐，或有较高的溢价。

6月21日，券商股早盘异动拉升，10余只券商股红盘收官。

根据中国证券业协会日前公布的2020年证券公司经营业绩指标排名情况，中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券净利润超过百亿元，盈利位列前五位。前述5家券商，加上中信建投、招商证券、申万宏源、银河证券、中金公司，成为2020年度中国最赚钱十大券商。

展望券商板块后续走势，机构人士认为，券商个股分化严重，部分估值已逼近低位，行业整体具有较好的安全边界。轻资产业务有优势的券商更受市场青睐，或有较高的溢价。

券商股异动拉升

A股三大指数今日集体收涨，其中沪指上涨0.12%，收报3529.18点。两市合计成交超过一万亿元，行业板块涨多跌少。

今日早盘，券商股异动拉升，红塔证券涨超7%，国盛金控（维权）、中金公司等涨超2%。截至收盘，红塔证券涨逾5%；华林证券、中信建投、东吴证券涨超2%；10余只券商股红盘收官上涨。

{image=1}

不过，午后板块整体上攻势头乏力，Wind券商指数小幅收跌0.05%。

{image=2}

上周（6月14日至18日），申万非银金融行业下跌2.69%，净流出资金为124.9亿元；券商板块下跌1.08%，下跌幅度小于沪深300和创业板指数。

券商研报显示，目前，券商板块整体估值（市净率）1.72倍，处于行业近五年来的中位数。个股分化严重，部分券商估值已逼近低位，行业整体具有较好的安全边界。

期末“成绩单”出炉

6月18日，中国证券业协会公布2020年证券公司经营业绩指标排名情况。

2020年，中信证券、国泰君安、华泰证券、中信建投、招商证券这5家券商营收位列前五位，其中中信证券以341.4亿元排名第一。

盈利能力方面，净利润过百亿元的券商共5家，包括中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券，而2019年仅有中信证券一家。前述5家券商，加上中信建投、招商证券、申万宏源、银河证券、中金公司，成为2020年度中国最赚钱十大券商。

{image=3}

来源：中国证券业协会

中国证券业协会表示，从科创板试点注册制起步，再到创业板实施“存量+增量”改革，注册制改革已经取得突破性进展。行业服务实体经济直接融资能力进一步提升。

数据显示，2020年度证券行业投行业务收入达到670.67亿元，同比增长39.76%，占营业收入比例达15.25%；实现股票主承销佣金收入268.52亿元，同比增长115.25%，债券主承销佣金收入252.44亿元，同比增加24.76%。

与此同时，2020年证券行业持续发力财富管理业务转型，实现经纪业务收入1279.47亿元，同比增长54.82%。同时，实现代理销售金融产品收入125.72亿元，同比增长188.63%。2020年证券行业代理机构客户买卖证券交易金额达464.37万亿元，同比增长557.65%。

金融科技投入加码

打造航母券商与发展精品特色投行战略，在证券行业并驱前行。2020年，行业特色化、差异化经营初见成效。

中国证券业协会表示，在代理销售金融产品业务、证券投资咨询业务、服务机构客户交易等领域，部分中小证券公司表现突出，行业差异化发展、特色化经营初见成效，持续提升服务居民财富管理能力取得良好进展。

证券行业规模实力稳步提升，盈利能力进一步增强。数据显示，截至2020年末，行业总资产8.78万亿元，净资产2.23万亿元，分别较上年末增长22.32%、14.02%；行业净资本1.8万亿元，较上年末增长11.8%。

同时，2020年度证券行业业绩持续改善，达到最近3年最高水平，全行业实现营业收入4398.15亿元，同比增长24.93%；实现净利润1707.78亿元，同比增长39.2%。

此外，证券行业数字化赋能业务转型的理念持续落地推进，对信息科技方面的投入整体加码。

数据显示，2020年全行业信息技术投入金额262.87亿元，同比增长21.31%，占2019年度营业收入的7.47%。2017年至今证券行业在信息技术领域累计投入达845亿元。

估值处相对低位

在监管的引导下，做优做强，聚焦主业，提升核心竞争力已成为证券行业共识。券商板块后续走势及发展如何？

渤海证券2021年半年度投资策略报告显示，短期来看，对流动性边际收紧的预期使市场行情波动加大，具有高β属性的证券板块受市场环境影响较大，提高了券商基本面与估值的不确定性。

长期来看，当前资本市场改革在持续推进，资本市场基础制度不断完善，全面推进股票发行注册制、大力培育机构投资者，引导长期资金入市、建立常态化退市机制等对形成高质量、大规模的资本市场具有重要意义，有望给券商带来在业务空间、业务模式上的新一轮发展机会。

山西证券非银分析师刘丽表示，目前，证券行业风险进一步出清，基本面明显向好，估值处于相对低位。轻资产业务有优势的券商更受市场青睐，有较高的溢价。建议关注业务全面领先的龙头券商及轻资产业务有较高护城河的券商。

中航证券表示，预计未来财富管理转型仍是各家券商主要发展方向。随着注册制改革的逐步落地，投行业务对中介机构的要求更高，建议关注财富管理转型成功，投行业务综合实力较强的头部券商。

责任编辑：杨红卜