这类基金为什么越来越吸粉？

新浪证券2021-06-22 15:00:140阅

经历了年初以来的跌宕起伏，A股开始企稳回升。股市每每出人意表，也让越来越多的投资者重新开始思考投资收益及风险的问题。最近很多投资者都在问，有没有既能实现理想收益，又能波动小一点的投资方法。小编觉得“相对均衡配置的权益基金”或许不失为一个好的选项。

配置相对均衡的基金相信大家很好理解，就是产品在行业和风格上没有显著偏移，在市场风格极致的时候可能表现不够感人，但同时因为不会过多承担单一行业阶段性表现落后的风险，净值波动也不会太大，让你能够踏踏实实拿得住的产品。

这样的基金，小编觉得对于大多数投资者应该还是适合的，那么如何找到比较优质的均衡型基金呢？小编觉得可以从以下几个方面着手：

分散配置行业中性

我们知道，权益型基金是一揽子股票的组合。而不同的基金经理基于自身的能力圈或者对不同行业的长期看法，会在配置当中有所侧重。但我们也知道，每个行业都有自身的规律和行业风险，比如像今年二三月份，重配了白酒行业的投资者可能会相对煎熬一些，再往前买了银行、地产、或者保险行业的可能也经历一个比较长的低迷期。

尽管从长期来看，基于中国经济长期向上的特征，我们在很多行业都能找到比较不错的公司，但也要承认每个行业的发展都有它的疲惫期，而且很多时候，行业政策、行业周期以及一些行业相关的“黑天鹅”事件等等都会影响一个阶段的行业表现。

如果我们的持仓中单一行业占比过大，一旦面临行业自身波动甚至恶化的风险，基金净值在短期内就会承受比较大幅度的下跌，而这个时候也是我们最容易恐慌的时候。正因为如此，选择多行业配置的均衡型基金，无论在哪种风格表现好的时候，基金整体表现都不会太差，很大程度上弱化了这种行业波动所带来的基金净值较大的回撤。

精选个股多元收益

可能有些朋友会疑惑，配置相对均衡的基金行业分布比较分散那就无法充分享受单一行业上涨的收益，是不是会带来基金收益的显著下降？长期来看，并不是这样。

长期看来我们投资的绝大部分收益来自企业自身内在价值创造，只要我们投资的是那些具备持续竞争力的优秀公司并长期持有是能够获得好的回报。配置相对均衡的基金由于单个行业仓位不算很高，基金经理往往会在这个行业中对个股优中选优，投资其中自己研究最透彻、最看好的公司，同时常识也告诉我们，一个行业里投资价值超群的公司也一定是小部分的。

其次，配置相对均衡的基金避免了我们踏错的风险。经历过2021年A股市场，我们更加感受到行业轮动的特征，我们能够把握板块切换吗？小编还是同样的答案：预测未来几乎是不可能的，对于我们普通投资者，当我们意识到行业风向转换的时候，可能行情已经过去了，等待我们的就剩下踏空和踏错了。对于配置均衡的基金，由于行业配置较为分散，能够很大程度享受不同行业上涨带来基金净值的提升，虽然无法把握单一行业的上涨，但实现了收益来源的多元化。

长线投资弱化择时

由于配置均衡的基金多行业配置的特点，基金经理往往倾向于在自己的能力圈内挖掘具备长期发展潜力的优质公司，而非受市场影响追逐短期的行业轮动，这样看似无法紧跟市场热点、好像错过了很多主题行情机会，但同时这样也避免了很多踏空和犯错的机会，正是因为如此，基金在各个阶段都能够取得相对稳健的表现，基金经理反而不必通过频繁择时来博取短期的超额收益。长时间维度下，配置均衡的基金往往可以在不同行业主题的轮换中保持稳定，实现更稳健的超额收益。

回顾过去一年的投资，2020年很多朋友都去热切追逐新能源、医药以及半导体等行业相关的基金，对配置相对均衡的基金并不太关注，但经过2021年市场的急剧调整，我们可能会发现，那些选择坚守在相对均衡配置基金的投资者最后收益并没有落后。

这里，小编就用自己家的产品—泓德优选成长混合举一个例子！

泓德优选成长混合成立六年多的时间，从基金各个阶段定期报告来看，我们发现这只产品长期坚持了相对均衡的风格，既配置了科技，消费，医药等长期价值显著的行业，也配置了制造业升级、周期成长、金融、地产等相对传统的行业。

基金经理王克玉作为比较稀缺的担任公募基金经理达到十年的老将，其投资理念已非常成熟，投资风格相对稳定，在管理泓德优选成长混合的六年时间里，即使在2018年市场大幅杀跌的环境下，仅下跌14.08%，远低于上证综指24.59%的跌幅①。而在今年2月份以来的市场快速调整中，更是表现出现非常抗跌的特征，截至2021年6月18日，泓德优选成长今年以来已斩获6.04%的正收益②。

泓德优选成长混合在某些市场单边行情下的表现并不是特别突出，但拉长时间维度来看，均衡配置的风格特征并没有损失产品的长期收益，截至2021年6月18日，泓德优选成长混合成立来收益率为132.11%，战胜了市场上绝大多数同期成立的产品。由于它的稳健特征使得投资者持有体验更佳，完整收获了基金的长期回报。

说到这里，相信大家能够感受到配置相对均衡的基金具备的优点，同时，在当下持续震荡，分化加剧的市场环境下，能够选择一位均衡风格的基金经理的产品进行配置对我们大多数朋友来说都是比较不错的选择。

注：①泓德优选成长混合2018年同期业绩比较基准收益率为-19.28%，产品数据及同期业绩比较基准收益率来自基金定期报告，上证综指涨跌幅来自Wind；数据统计时间截至20181231。②泓德优选成长混合今年以来同期业绩比较基准收益率为-1.15%，今年以来净值增长率同类排名246/692；产品数据及排名数据来自《中国银河证券-基金业绩评价周报表》，同期业绩比较基准收益率来自Wind；数据统计时间截至20210618。③泓德优选成长混合成立以来同期业绩比较基准收益率为14.16%，产品数据来自泓德基金官网，同期业绩比较基准收益率来自Wind；数据统计时间截至20210618。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。敬请投资者认真阅读基金的基金合同、招募说明书与基金产品资料概要等相关法律文件并关注基金特有风险，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但投资有风险，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。上述产品风险等级以销售机构为准，仅适用风险匹配客户。基金产品由基金管理公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付风险管理责任。