刘格菘卖飞了？3个月翻倍 “女人的茅台”爱美客再创新高

投资研报

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刘格菘卖飞了？3个月翻倍，“女人的茅台”再创新高，背后的投资大佬谁做加法，谁做减法？

李岚君

爱美客到底有多美？

6月25日，被称为“女人的茅台”的爱美客再创新高，盘中大涨逾10%，触及766.88元/股，最终收盘价报752.52元/股。自3月末阶段见底以来，爱美客股价3个月完成翻倍。

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图片来源：Wind

大佬的掘金池

爱美客今日为何大涨？可能源于昨日晚间爱美客披露的两份市场关注度较高的公告。（详见本报昨日报道《A股医美巨头连放大招！要到香港上市，还砸9亿元跨境收购，在下一盘什么棋？》）

Wind显示，关于爱美客，在短短半年时间里就有40多份研报，是卖方券商的重磅推荐股；同时还是银华基金焦巍、华泰柏瑞沈雪峰、广发基金吴兴武、农银汇理梦圆等多位基金经理的“宠儿”。

根据今年一季报，除银华富裕主题、华泰柏瑞品质优选、广发医疗保健、农银汇理医疗保健的多只公募基金外，社保基金、私募基金、保险资金等多方机构均上榜爱美客一季度十大流通股股东名单。

爱美客2021年一季度末十大流通股股东

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图片来源：Wind

爱美客到底有什么魔力，让投资者这么着迷？

爱美客被誉为A股“颜值经济第一股”，其主营产品属于医美玻尿酸这条细分赛道。2020年9月底，公司登陆创业板，业绩与股价齐飞下。今年一季度，公司实现营收2.59亿元，同比增长228%；归母净利润1.71亿元，同比增长296%；扣非后归母净利润1.62亿元，同比增长303%。

兴业基金经理蒋丽丝认为，美丽和健康是人类的普遍追求，而伴随生活水平和医疗技术的提高，变得更美、更健康就成为大众在消费升级过程中的主力需求，这决定了医美具有极强的消费黏性和复购率。

相比海外市场，我国医美市场仍处在发展初期，渗透率提升空间广阔，因此从投资角度来看，这是一条兼具成长性和持续性的优质赛道。“同时，随着医美政策管控日趋严格，行业发展日趋规范，市场参与方逐步走向品牌化和规范化，优秀的企业有望通过差异化的产品能力和运营能力脱颖而出。”蒋丽丝说。

遭明星基金调仓

值得注意的是，医美赛道近期承受了一定估值高企的压力，基金经理的态度出现分歧。

爱美客发布一季报后，最受市场关注的信息是私募大佬葛卫东退出了前十大股东行列。爱美客2020年年报显示，葛卫东于2020年四季度新晋成为前十大流通股股东，持有43.45万股。不过，今年一季度末，一位与葛卫东妻子王萍同名同姓的自然人取代其成为第二大流通股股东，持股为44.35万股。

同样退出爱美客前十大流通股股东名单的还有刘格菘管理的广发小盘成长、广发双擎升级两只基金以及胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选基金。中信证券红利价值、摩根士丹利、平安人寿保险、华泰柏瑞品质、汇添富中盘价值等基金也从其前十大流通股股东名单中消失。

爱美客2020年末十大流通股股东

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图片来源：Wind

不过，在上述明星基金经理做“减法”的时候，不少基金经理加仓。焦巍管理的银华富裕主题基金增持成为第一大流通股股东，珏朔惊帆多策略一号私募、沈雪峰管理的华泰柏瑞品质基金、平安人寿旗下产品分别成为第三、第六、第九大流通股股东。

责任编辑：杨红卜