免税龙头中国中免业务受疫情冲击 52%免税店仍处于关闭状态

原标题：免税龙头中国中免冲刺港股IPO，52%免税店仍处于关闭状态

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6月25日，中国中免正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金和瑞银担任联席保荐人。

截至2020年底，中国中免暂时关闭的门店中有31%的门店恢复正常运营；17%的门店以减少的容量恢复营运，52%的门店依然处于暂时关闭状态。

招股书显示，2018年至2020年，中国中免分别实现营收346.20亿元、480.10亿元及525.97亿元；净利润分别为38.67亿元、54.71亿元和71.10亿元。

招股书显示，中国中免开支的重要组成部分是销售成本，主要包括存货成本。2018年至2020年，中国中免的整体毛利率分别为52.0%、51.1%及38.9%。2019年至2020年毛利率下降，主要由于销售成本增加，包括所付关税、消费税及其他相关税项增加。

据弗若斯特沙利文数据统计，中国免税市场规模由2016年的234亿元增至2019年的501亿元，复合年增长率为28.8%。预计2022年，中国免税市场规模将达944亿元；2025年或增至1816亿元。

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弗若斯特沙利文报告显示，2019年，中国居民在境外购买免税及有税商品支出超过7000亿元，为同期中国免税市场零售销售额约14倍。

2020年7月1日实施的免税新政策，将离岛免税额度提高至每人每年10万元，免税商品品种由38种增至45种，同时取消了单笔8000元的额度限制，消费者购买免税品热情高涨。

2020年，中国免税品市场规模达到329亿，较2019年下跌34.2%，同期全球及亚洲分别下跌60.9%及40.2%。

2020年受疫情影响，中国中免业务受到影响。2021年以来，随着消费回流和一系列离岛免税政策实施，中国中免相关业务回暖。2021年一季度，中国中免实现营收181.34亿元，同比增长127.5%；归母净利润28.49亿元，而2020年一季度净亏损1.2亿元。

责任编辑：王珊珊