中粮期货 试错交易：7月2日市场观察

01 商品

【后市分析】：近期关键位附近延续小幅调整状态，各板块连续性较差，操作上仍建议短周期锁定利润为主，耐心等待关键位附近调整结束。

【结构】：震荡中的震荡

{image=1}

数据来源：文华财经

02 IF

【后市分析】：5200关口承压回落目前大周期仍是宽幅震荡状态，耐心等待关键位附近的调整幅度，收敛区间上方偏多思路对待，耐心等待盘中量价信号。

【结构】：震荡中的上涨

{image=2}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、A股三大指数震荡整理

A股三大指数今日震荡整理，最终沪指微幅收跌0.07%，收报3588.78点；深证成指下跌0.81%，收报15038.88点；创业板指下跌0.63%，收报3455.36点。两市成交额超过一万亿元，行业板块涨少跌多，中药概念股掀起涨停潮，航天军工、鸿蒙概念、券商板块领跌。（来源：东方财富网）

2、两市融资余额增加34.35亿元

截至6月30日，上交所融资余额报8628.23亿元，较前一交易日增加21.00亿元；深交所融资余额报7653.33亿元，较前一交易日增加13.35亿元；两市合计16281.56亿元，较前一交易日增加34.35亿元。（来源：文华财经）

3、Shibor普遍下行，隔夜拆息跌近40个基点

7月1日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）普遍下行。央行公开市场今日将进行100亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.20%。因今日有300亿元逆回购到期，当日实现净回笼200亿元。隔夜SHIBOR报1.7340%，下跌44.30个基点。7天SHIBOR报2.1860%，下跌21.90个基点。3个月SHIBOR报2.4570%，下跌0.10个基点。（来源：文华财经）

03 沪银

【后市分析】：近期多空交织，盘面既有美元走强的压力还有变异病毒影响下的部分买盘支撑，今日虽有小幅上涨但5500下方仍是偏空思路，静待盘面走出小周期调整区间。

【结构】：下跌中的震荡

{image=3}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、美国6月ADP就业人数高于预期

北京时间周三20：15，美国6月ADP就业人数录得增加69.2万人，好于预期值，前值修正为增加88.6万人。数据公布后，美国十年期国债收益率一度跌破1.45%，创逾一周新低。 现货黄金15分钟内走低近5美元，现货白银短线下挫0.15美元，整体波动不大。ADP首席经济学家内拉?理查森（Nela Richardson）表示：尽管目前的就业人数仍比2019冠状病毒病爆发前少了近700万，但自2021年初以来，新增就业人数总计约300万。服务提供商是受打击最严重的行业，继续承担着巨大的负担。随着全国各地的企业开始全面复工，休闲和酒店业的增长最为强劲。（来源：金十数据）

2、美元与金银同涨

周四，贵金属反弹，沪银主力涨1.99%，沪金主力涨1.19%。隔夜，又有一名美联储高官发表鹰派言论，加之强劲的美国经济数据也利好美元，美元指数触及三个月新高。但贵金属并未因此出现下滑，出现美元与贵金属同涨迹象，主要因为当前美元流动性泛滥，在低收益环境下，让贵金属再度获宠，也有分析认为可能是空头回补引发的反弹。（来源：文华财经）

3、墨西哥4月白银产量同比猛增70%

外电6月30日消息，墨西哥国家统计局（INEGI）周三公布的初步数据显示，墨西哥4月白银产量较去年同期猛增70.4%，铜产量下滑5.7%。墨西哥是全球最大的白银生产国，占全球银矿产量的近四分之一。（来源：金十数据）

04 沪锌

【后市分析】：目前小周期小幅走强有效上破趋势线，趋势线上方短多思路，关注后市能否冲击上方关键位。

【结构】：震荡中的上涨

{image=4}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、锌价高位震荡，两市成交一般

南储上海0#锌锭报22330，涨190； 南储上海1#锌锭报22260元，涨190。早市持货商手中库存有限，挺价出货意愿较强，接货商家刚需询价采购，市场交投氛围表现活跃。第二交易时段沪锌持稳，市场长单交投基本完结，以商家出货为主，下游今日刚需询价采购，整体市场成交表现受流通限制，表现一般。

南储佛山0#锌锭（高价）报22400元，涨170；1#锌锭报22330元，涨170。早市开盘继夜盘高位震荡，持货商出货相对积极，挺价意愿较强，交投氛围表现尚可。第二交易时段沪锌持续震荡，市场仍以商家继续出货为主，整体成交表现一般。（来源：南储商务网）

2、 LME锌库存减少650吨，大多出自新奥尔良仓库

以下为6月30日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

{image=5}

（来源：文华财经）

3、7月1日上海期货交易所锌库存日报

以下为上海期货交易所7月1日金属库存日报：

{image=6}

（来源：上海期货交易所）

05 铁矿

【后市分析】：监管压力下黑色系整体承压，偏弱运行，上仍仍受趋势线压制。关注收敛后的方向选择，若盘中有效下破区间可关注试空机会。

【结构】：震荡中的震荡

{image=7}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、7月1日国内主要港口进口矿价格部分上调

今日青岛港、天津港以及外盘进口矿价格如下：

{image=8}

（来源：钢之家）

2、64家钢厂进口烧结粉库存续降 日耗直接斩半

我的钢铁网7月1日消息，64家钢厂进口烧结粉总库存1553.05万吨；烧结粉总日耗22.78万吨；库存消费比68.17，进口矿平均可用天数34天，烧结矿中平均使用进口矿配比80.77%；钢厂不含税平均铁水成本3259元/吨；新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3373.18万吨；烧结粉总日耗62.26万吨。（来源：我的钢铁网）

3、铁矿石品种结构性矛盾仍存 预计7月部分主流品种价格仍有支撑

6月份受海外天气、疫情影响，进口矿主流品种结构性问题未得到完全解决，带动港口现货价格仍有支撑；根据SMM港口现货数据显示，6月份山东地区主流中低品矿均价环比小降，而主流高品矿价格仍呈现涨势。预计7月份部分主流品矿价格仍有支撑，但仍需关注成材季节性影响。（来源：上海有色网）

06 焦煤

【后市分析】：煤炭板块小周期仍是弱势状态，今日再次联动走弱，小周期空头结构明显。关键位下方偏空思路。

【结构】：震荡中的下跌

{image=9}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、6月29日零时至7月1日18时的红色预警将解除，唐山等地钢厂及高炉将陆续复产，但因部分钢厂利润维持低位，对于焦炭前期涨价出现一定抵触情绪，采购需求并不强烈。安徽发文要求今年粗钢产量不超去年，供应缩减预期仍有反复，政策如果全面铺开，对原料价格的压力不言而喻。另外，发改委有关负责人称，煤炭的供需矛盾将趋于缓解，预计7月份煤价将进入下降通道，在一定程度上遏制市场对节后价格反弹预期。市场普遍预期在安全生产检查放松之后，两晋地区将加速提高煤炭供应，且蒙古国疫情影响逐渐降低，甘其毛都口岸通关在即，另外月初新的煤管票到位，煤炭供应紧张的格局将得以全面缓解。（来源：文华财经）

2、近日份各地焦煤报价（单位：元/吨）

{image=10}

（来源：生意社）

3、5月吉林省原煤产量同比下降27.29%

吉林省能源局最新数据显示，2021年5月份，吉林省原煤产量65.48万吨，同比下降27.29%；1-5月份原煤产量323.47万吨，同比下降16.21%。5月份，吉林省全口径发电量80.72亿千瓦时，同比下降4.14%；1-5月份全口径发电量415.70亿千瓦时，同比增长4.35%。5月份，吉林全省全社会用电量67.47亿千瓦时，同比增长10.13%；1-5月份全社会用电量352.06亿千瓦时，同比增长8.35%。此外，5月份吉林省天然气产量1.63亿立方米，同比下降0.18%；天然气消费量2.45亿立方米，同比增长5.90%。1-5月份天然气产量8.63亿立方米，同比增长4.94%；域外管输天然气5.80亿立方米，同比增长13.50%；天然气消费量14.58亿立方米，同比增长9.40%。（来源：中国煤炭资源网）

07 锰硅

【后市分析】：盘中大幅跳水，宽幅震荡区间内跌破小周期趋势线，触发短空信号，新仓建议关注7200附近走势，若盘中有效跌破可关注试空机会。

【结构】：震荡中的下跌

{image=11}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、近日份地区锰硅报价（单位：元/吨）

{image=12}

（来源：生意社）

2、2021年6月28日，欧亚经济委员会内部市场保护司在官方公报发布第2021/277/AD36号公告，应欧亚经济联盟企业申请，对原产自格鲁吉亚的硅铁锰合金启动反倾销立案调查。（来源：我的钢铁网）

3、需求方面，华东、华南、西北等地的钢材压减产量政策即将出台，这则有可能为合金需求增添新的不确定性，若在全国范围内持续推广则上游炉料货紧的上涨逻辑或在下半年被证伪，需求减量带来的合金价格下行风险不容小觑。6月锰硅产量数据出台，由于6月比5月少1天，整体产量略有下降，6月总产量91.5万吨，环比减少2.3万吨，其中宁夏、内蒙等地由于限产政策影响，产量走低，但广西地区产量小幅增加，最新一期锰硅产量环比增加。（来源：文华财经）

08 橡胶

【后市分析】：盘中再次走弱，三季度市场供给端压力叠加高于往年的盘面价格，建议13000关口下方可尝试布局空单，跌破前低下方空间将再次打开，空单可持有。

【结构】：震荡中的下跌

{image=13}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、当前我国天然橡胶主产区开割正常，新胶库存增加。全球来看， ANRPC报告5月最新预测，2021年全球天胶产量料同比增加5.8%至1381.2万吨。其中，泰国增6.9%、印尼增2.8%、中国增18.5%、印度增13.9%、越南微增4.2%、马来西亚增8.8%。5月全球天胶产量料增加7.8%至98.2万吨。其中，泰国降12.3%、印尼增2.8%、越南增80%、马来西亚增90.1%。因马来西亚疫情情况，该国宣布从6月1日至28日全国进行全面封锁。但在此期间，仅允许17个基本服务部门运营。该国安全部部长称，对于橡胶种植园和商品部门及其供应链也将被允许运营，包括运输橡胶的卡车等。另外，橡胶手套允许以60%的劳动力产能运营，汽车（车辆和零部件）允许以10%的劳动力运营。（来源：东方财富网）

2、截至北京时间12：00，泰国橡胶局公布现货橡胶FOB价格：

{image=14}

（来源：金十数据）

3、从轮胎厂家情况看，6月开工率大幅下调。数据统计显示，截至6月17日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为56.92%，较前一周下跌5.39个百分点，较去年同期下跌10.19个百分点；国内轮胎企业半钢胎开工负荷为52.75%，较前一周下跌5.91个百分点，较去年同期下跌9.28个百分点。国家统计局数据显示，中国5月橡胶轮胎外胎产量为7787.5万条，同比增16.1%。1-5月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增35.1%至3.75829亿条。从汽车数据看，6月24日，乘联会发布信息称，初步推算6月狭义乘用车零售市场在158.0万辆左右，同比下降约4.8%。乘联会方面表示，预计三季度芯片供应问题将有所缓解，但对终端销售的回补时间点也存在延后的风险。（来源：东方财富网）

09 EB

【后市分析】：有效上破9000关口后盘中如期上涨冲击前高，目前多头量能充沛，关口上方仍建议关注试多机会，多单底仓可持有跟随。

【结构】：上涨中的上涨

{image=15}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、油价企稳，纯苯续涨。国际油价高位企稳，主要由于全球新冠疫情好转，且北半球夏季出行导致汽油需求旺盛所致。不过近期油价续涨动能不强，一方面是因市场对高传染性新冠变种病毒Delta的新疫情产生担忧，另一方面是今日OPEC 将针对下半年是维持还是放宽石油供应的问题展开讨论，市场态度偏向观望，等待会议结果。纯苯方面，因7月进口增加，新装置投产供应偏紧局面有望缓解，且月底补空结束，高估值将得到修正，价格存回调预期，不过暂时价格高位企稳，对苯乙烯价格仍有支撑。（来源：文华财经）

2、7月1日苯乙烯各地区报价（单位：元/吨）

{image=16}

（来源：生意社）

3、供应增加，装置重启开工回升。近期装置重启与检修并存，但重启量偏多导致整体供应出现回升。据悉，安徽嘉玺35万吨/年装置6月28日已加热升温，正在重启；中化泉州40万吨/年装置已于6月27日重启，提负中；河北盛腾8万吨/年和常州东昊20万吨/年计划本周重启；新装置古雷石化60万吨/年装置计划7月10日开车；装置将陆续重启，供应预计回升。（来源：文华财经）

10 棕榈

【后市分析】：盘中再次走强，冲击上方趋势线，USDA报告提振农产品，有效上破关键位后，建议保持逢低试多思路，有效上破趋势线后上方空间将再次打开。

【结构】：上涨中的上涨

{image=17}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、7月1日国内棕榈油价格全线大涨

7月1日国内棕榈油报价情况：

广东省广州24度精炼棕榈油报8650元/吨，较前日涨230元/吨；

山东省日照24度精炼棕榈油报价8660元/吨，较前日涨230元/吨；

江苏省张家港24度精炼棕榈油报价8630元/吨，较前日涨230元/吨；

福建省厦门24度精炼棕榈油报价8650元/吨，较前日涨230元/吨。（来源：文华财经）

2、MPOB预期马来西亚对印度的精炼棕榈油出口将增加

据外媒报道，在印度解除针对进口精炼棕榈油产品执行长达18个月的限制措施后，预计马来西亚对印度的精炼棕榈油出口将增加。马来西亚棕榈油局（MPOB）局长Ahmad Parveez Ghulam Kadir对马来西亚国家新闻社（Bernama）表示：这对于我们而言是一大利好消息，我们预期将可以出口更多红棕榈油，这种棕榈油与33度棕榈油的脂肪酸构成一致。马来西亚在2010-2018年期间对印度平均每年出口55万吨红棕榈油，2019年出口则激增至260万吨。这主要得益于马来西亚-印度全面经济合作协议，据此马来西亚红棕榈油相对于印尼红棕榈油具有5个百分点的征税优势。（来源：金十数据）

3、马来西亚棕榈油产量减少

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，6月1—30日马来西亚棕榈油单产减少4.5%，出油率增加0.31%，产量减少2.87%。（来源：金十数据）

11 豆粕

【后市分析】：USDA报告提振农产品，油脂油料大幅走强，豆粕区间内重回3600上方，后市仍建议区间内操作，短线锁定利润为主。

【结构】：上涨中的上涨

{image=18}

数据来源：文华财经

【产业信息】：

1、据外电消息，印度政府在一份声明中称，印度周二将毛棕榈油进口税从15%下调至10%，为期三个月。声明称，新征税将从6月30日起生效。印度是世界上最大的植物油进口国，一直在努力降低食用油价格，食用油价格在5月份创下历史新高。（来源：我的农产品网）

2、据外电6月30日消息，船运调查机构Intertek Testing Services（ITS）周三公布的数据显示，马来西亚6月棕榈油产品出口量环比增加7.1%。（来源：文华财经）

3、近日份棕榈油国内报价（单位：元/吨）

{image=19}

（来源：生意社）

【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：30日常直播，周五晚19：30云课堂直播

直播间微信：cofco3622

中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化，目前承接北京总部策略交易部，已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。

--中粮期货策略交易部 总监尹中堃

风险揭示：

1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

作者：王君 期货投资咨询证号：Z0013698

中粮期货

责任编辑：宋鹏