股价半月翻倍的广誉远：宫廷神药卖不动 背后“资本狂人”或退出

原标题：股价半月翻倍的广誉远：宫廷神药卖不动，背后“资本狂人”或退出

记者 | 谢欣 原祎鸣

随着片仔癀在消费者端和资本市场被爆炒，A股中药股板块行情最近似乎迎来了久违的春天，而其中，拥有两个国家级保密品种的广誉远首当其冲成为二级市场本轮炒作的龙头，从6月16日至7月2日，广誉远股价从20.86元暴涨至43.97元，半月内实现了翻倍。

但同样是二级市场爆炒，片仔癀好歹有着不错的业绩基本盘，再赶上核心产品价格被炒高，进而引发二级市场炒作股价，然而，去年业绩不佳的广誉远和昔日叱咤风云的“资本狂人”郭家学，又打算拿什么回报二级市场的热逐呢？

是保密品种龟龄集与定坤丹、是白酒、还是国资入主？

坎坷身世

广誉远是国家商务部首批“中华老字号”中药企业之一，最早可追溯至明朝嘉靖年间设立的广盛药店，距今已有470余年历史，其间经历了广盛号药店、广升聚、广升誉、广升远、山西中药厂等十数个商号更迭。

尽管拥有龟龄集和定坤丹两大国家级保密配方品种，广誉远的发展不仅远不及同仁堂、片仔癀等中药企业，甚至在上世纪90年代末期，广誉远已经没落成一个濒临破产的小中药厂。

老牌国资药厂经营不善负债累累，此时一位“白衣骑士”挺身而出逆转局面，在30年前的中国医药行业里，这样的故事并不少见，孙飘扬之于恒瑞医药、蔡东晨之于石药集团，或多或少都有着这样的故事。

广誉远的“白衣骑士”，便是郭家学。

2003年，郭家学的东盛集团以0元收购当时已经资不抵债的山西广誉远。在随后进行的重组中，晋中市国资委以土地入股，占5%股权，东盛集团则获得山西广誉远95%股权。

郭家学是何许人也？

1987年，当时还在安康师范学院工作的郭家学辞职“下海”，被称为陕西“公职下海第一人”，靠着170元的创业本金，到了2003年时，他已经拥有以上市公司东盛科技为核心的一票资产。在世纪之交前后，郭家学以几乎一年并购一家企业的速度扩张着自己的资本版图，而医药正是他的重点扩张方向，接连投资了江苏启东盖天力、青海制药、丽珠集团、潜江制药以及云南白药，因而被称为资本狂人。

但在2004年入局云南白药后，郭家学和他的东僧集团遭遇了资金链断裂，“世界500强”梦碎的同时，从2006年起，郭家学和东盛集团开始了“卖卖卖”：12.64亿出售白加黑，1.7亿出售丽珠集团股份，7.5亿抛售云南白药股份……直到2012年底，东盛集团终于还清了38亿的贷款与8个亿的担保与利息。

但是在大笔抛售的时候，郭家学留下了东盛科技这个上市公司，而东盛科技，也正是今日的广誉远。

宫廷神药

2007年时，因无法偿还东盛科技资金，东盛集团将所持的山西广誉远95%股权作价6.49亿元抵债给东盛科技，山西广誉远因而成为上市公司东盛科技的控股子公司。

随后几年间，围绕着广誉远的股权和东盛系的债务，郭家学又进行了一系列令人眼花缭乱的操作，

直到2016年，上市公司最终拿下山西广誉远96.03%的股份，而此时山西广誉远成为东盛科技主要营收来源，东盛科技也正式更名为广誉远。

广誉远最为拿得出手品种，一个是龟龄集、一个叫定坤丹，二者均被列为了国家级保密配方，保护等级在中药行业仅次于国家绝密级配方。

广誉远官网显示，龟龄集治疗领域是内科扶正、记忆减退、夜梦精溢、腰酸腿软、气虚咳嗽等。

相传，明代嘉靖皇帝在位时，曾广集长生不老药，方士邵之节和陶仲文从宋代张君房所编纂之《云笈七签》中的许多滋补药品中，取长补短，加以增删，并采取“炉鼎升炼”的技术，制成了号称可以长生不老的“仙药”献上，取名“龟龄集”——取灵龟长生不老之意。

龟龄集也因被宣传为是传统医学中一种补肾填精、壮阳培本的长寿药方，常用于阳痿、早泄、遗精等症，素有男科“圣药”美称。

而定坤丹的治疗领域是滋补气血，调经舒郁，龟龄集来源于皇帝寻求长生不老相比，定坤丹的故事香艳了许多。

相传在清朝乾隆时期后宫莺歌燕舞，佳丽如云。但乾隆每天操劳国事，政务繁忙，众多的后宫嫔妃被冷落后不禁心情苦闷，郁郁寡欢，患上严重的“郁血病”，甚至影响到了皇族的嗣衍。

于是乾隆在公元1739年诏令京师太医院广集全国名医研究“郁血病”的治疗方剂。众名医集思广益，昼夜不眠，经过长达3个月的艰苦努力，终于研究出一种融调经、舒郁、理气、活血为一体的妇科综合方剂。施之临床，屡治屡效，两年之内乾隆就喜得皇子12名。乾隆在大喜之余御笔亲提方名定坤丹，意即使坤宫得到安宁。

风光不再

以上两段传说，真假早已无从考证，但大众心中却是留下了“宫廷神药”的种子，在这一点上，龟龄集和定坤丹倒是与片仔癀一模一样。

但片仔癀是国家中药绝密品种，在中药保密等级里是第一级，龟龄集和定坤丹的中药保密品种是第二级，而这一级之差背后，便是销售数据上的巨大差距。

广誉远2020年年报显示，公司传统中药业务当年营业收入为7.62亿元，同比下降19.76%；定坤丹、龟龄集系列产品销售收入较上年同期分别大幅下降了41.54%和38.79%。

而据“贝壳投研”称，2020年龟龄集的销售量为1706.8万粒，较2018年的最高销量3845.23万粒下降了超一倍。

此外，自2018年起，定坤丹的利润大幅度下降。广誉远的年报数据显示，定坤丹大蜜丸和定坤丹水蜜丸在2018年的药品集中采购的销量分别占该产品2018年销量的44%。中标价格最低为49.5元/盒和55.66元/盒。按照此前市场价99元/盒和297元/盒，最高降价比例为50%和81.26%。

这也直接带动了广誉远的业绩下滑。

2019年和2020年两年中，广誉远营业收入分别为12.17亿元、11.09亿元，同比下滑24.81%、8.85%；归母净利润分别为1.3亿元、0.32亿元，同比下滑65.23%、75.4%；扣非后归母净利润分别为1.12亿元、-859.28万元。

而2021年一季报显示，广誉远一季度营收1.9亿元，同比下滑15.5%，实现净利润517万元，同比大幅下降81%。

值得注意的是，广誉远的业绩下滑时间点也是“恰到好处”，2016年山西广誉远少数股权注入上市公司之时，东盛集团曾承诺，山西广誉远2016―2018年的扣非净利润分别不低于1.33亿元、2.35亿元、4.33亿元。

而山西广誉远确实也完成了业绩承诺，只不过业绩承诺期一过，2019年山西广誉远实现营业收入12.13亿元，同比下降24.94%；实现净利润1.8亿元，同比下滑58.42%，直接拖累了上市公司业绩大幅下滑。这也在当时引来交易所关注。

而与之前被“卖给”东盛科技的操作如出一辙的是，今年6月8日，广誉远发布公告称，控股股东东盛集团拟向晋创投资过户抵偿3150.9万股股份，用于清偿其欠付晋创投资的相应债务。若一切顺利，公司即将易主山西省国资委。

此外，广誉远又再次“恰好”拥有酒剂产品——“龟龄集酒”。虽然据广誉远财报显示，2020年其养生酒业务营业收入为3334.8万元，全年总营收为11.09亿元，养生酒收入占总营收的比重仅3%。

看上去，酒喝不了几口，中药似乎卖的也不好，但广誉远的股价还是起飞了。

值得注意的是，6月10日至6月29日，东盛集团通过大宗交易减持其所持公司的9839993股股份。这一次，再次面临资金问题的郭家学或许也要彻底和广誉远说再见了？

责任编辑：何中夫