瑞士信贷:当今情况下,高股息+便宜的股票才是王道
瑞士信贷银行正在透露一项派息股投资策略,其中包括歷史上表现优于大盘的廉价股票。
这家华尔街公司的“股息贵族”列表包括了那些在一段时间内每年都能增长其每股股息的股票。同时按远期市盈率计算,这些股票也相对便宜。
瑞士信贷表示,自1900年以来,标普500指数的年化总回报率——股息再投资的总回报率——为6.8%。相比之下,每年的实际价格的回报率只有2.5%。因此,大约63%的总回报来自于红利。
“但我们认为,仅仅关註高收益率一直是一个没有说服力的策略,”瑞士信贷研究策略师Andrew Garthwaite告诉客户。“事实上,在过去十年里,收益率最高的五分之一的股票表现最差(它们往往是技术上严重混乱的价值型股票),而且往往高追踪股息收益率是虚幻的(因为股息被削减)。”
“在有利增长的环境中,收益率最低的股票一般都会毫不奇怪地成为最佳表现者,”Garthwaite补充道。
瑞士信贷相信,股息增长和股息收益率的组合可能是一个成功的公式。该投行指出,收益率高于2%的“股息贵族”股已经变得异常便宜。
Garthwaite表示:“股息贵族公司与市场大盘相比,12个月的远期市盈率和市凈率仍然非常便宜,市凈率相对于其疫情前只有轻微的偏差。
所有列表中“股息贵族”的股息收益率都超过2%,并获得瑞士信贷的优于大盘评级。在这里看一下这些股票。
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名单中充满了3M(MMM)和 Caterpillar(CAT)这样的优质公司。这两家制造业巨头的股息收益率分别为3%和2%。即使3M今年上涨了近14%,Caterpillar上涨了超过19%,瑞士信贷仍对这些股票给予了买入评级。
能源公司Chevron (CVX) 和Emerson Electric(EMR)也进入了“股息贵族”名单。Chevron 有4.9%的高额股息,Emerson Electric的股息率为2.1%。
2021年,随着能源股整体的飙升,Chevron 的股票已经上涨超过25.8%。Emerson Electric今年的涨幅也超过20%。
可口可乐(KO)、麦当劳(MCD)和百事可乐(PEP)也在瑞士信贷的名单上获得了一席之地。可口可乐的股息率为3.1%。麦当劳和百事可乐的股息率分别为2.3%和2.9%。
可口可乐的股价在2021年下跌了约2%,百事可乐的股价基本持平。今年迄今为止,麦当劳的股价已经反弹约8%。
强生(JNJ)、Sysco(SYY)和VF Corp.(VFC)也在“股息贵族”名单上获得了一席之地。强生的股息收益率为2.6%。Sysco和VF Corp的股息率均为2.4%。(中文投资网)
责任编辑:郭明煜
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