中粮期货 试错交易：7月9日市场观察
01 商品
【后市分析】：再次下探190关键位，盘中煤炭领跌市场，化工延续弱势结构，小周期看仍是宽幅调整状态，操作上建议日内单为主，降低单边仓位，多空配置为主。中线周期看190上方仍建议保持逢低试多思路，空头方向的确认需要参考趋势线附近，耐心等待7月份市场的信号。
【结构】：上涨中的震荡
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数据来源：文华财经
02 IF
【后市分析】：5200关口承压回落目前依托收敛区间下沿小幅拉升，耐心等待区间调整结束，等待区间外的量价信号。
【结构】：震荡中的震荡
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、A股三大指数走势分化 航天航空板块强势领涨
A股三大指数今日走势分化，其中沪指收盘下跌0.79%，收报3525.50点；深证成指下跌0.38%，收报14882.90点；创业板指上涨0.69%，收报3432.96点。市场成交量放大，两市合计成交接近1.2万亿元，今日达到1.19万亿。行业板块涨少跌多，航天航空板块强势领涨。（来源：东方财富网）
2、北向资金净流出17.01亿元
7月8日，截至A股收盘，统计数据显示北向资金合计净流出17.01亿元。其中沪股通净流出16.34亿元，深股通净流出0.67亿元。（来源：文华财经）
3、Shibor普遍下行，隔夜拆息跌近30个基点
7月8日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）普遍下行。央行今日开展100亿元逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。
隔夜SHIBOR报1.7910%，下跌27.70个基点。7天SHIBOR报2.1140%，下跌1.50个基点。3个月SHIBOR报2.4350%，下跌0.70个基点。（来源：文华财经）
03 沪银
【后市分析】：目前5500附近宽幅震荡，今日低开低走重回震荡区间，区间内短空为主。
【结构】： 震荡中的下跌
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、美联储纪要对金银影响有限 关注晚间欧洲央行
周四，贵金属维持震荡，沪金主力跌0.19%，沪银主力跌1.29%。美联储会议纪要措辞没有市场人士预期的那样鹰派，这一度给市场提供支撑，但这种利好效应影响较为短暂，美元探底回升，贵金属重回跌势。当投资者将把目光集中在欧洲央行，该央行将公布会议纪要，此外，欧洲央行行长拉加德将公布央行对货币政策战略的评估结果，届时可能会宣布近20年来对通胀目标的首次调整。（来源：文华财经）
2、全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少57.67吨，当前持仓量为17295.94吨 （来源：金十数据）
3、总统拜登政府或考虑重塑美联储理事会
知情人士称，在美国白宫在考虑再次提名美联储主席鲍威尔之际，官员们正在讨论重塑美联储理事会，以便更紧密联合政府处理优先事项，如收紧银行监管等。美国总统拜登目前有一个美联储官员的空缺需要填补，且可能在未来一年再更换三名央行高层官员，这将取决于他希望在多大程度上改革美联储领导层。消息人士表示，虽然还没有作出决定，但目前还没有明确的人选来接替鲍威尔，再加上他表示有兴趣继续担任该职务，这表明其重新提名是有可能的。美国财长耶伦表示对鲍威尔在新冠危机中引导货币政策的方式感到满意。（来源：金十数据）
04 沪铜
【后市分析】：目前关键位下方震荡收敛，近期重心仍是下行状态，若后市有效上破关键位，多单可关注，暂时未出现方向信号，耐心等待。
【结构】：下跌中的震荡
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、粤市交投尚可，买盘情绪有所回升
南储佛山电解铜均价： 68720元，涨340， 当月升贴水报价： 40至60，涨5。隔夜铜价震荡运行，现货市场早间平水铜报50-60元/吨，好铜报升水60-70元/吨左右，接货商陆续进场询价，交易气氛回暖，成交较为分散，低价货源迅速被市场消化，买盘情绪有所回升。
南储上海电解铜均价： 68820元，涨330， 当月升贴水报价： 140至160，持平。隔夜高位震荡后回落，市场出货商家积极报盘出货，早间平水铜对当月报升水150元/吨，好铜升水160-170元/吨，买盘积极性不高，持货商稍向下调整报价，平水铜报升水130-140元/吨，好铜跟随下调，成交量不多。（来源：南储商务网）
2、 伦敦金属交易所（LME）：铜库存持平，铜注销仓单减少500吨至20400吨。（来源：金十数据）
3、CBA上调铜价预估 称需要高铜价来刺激新矿项目投资
道琼斯7月8日消息，CBA银行（Commonwealth Bank of Australia）周四在一份报告中称，其上调铜价预估，因需要高铜价来刺激对新铜矿项目的投资。该行业在报告中称，铜价长期预估上调27%，至每磅3.20美元，因为需要较高的铜价来改善2030年代末铜矿投资项目的经济性。该行业承认随着全球经济进入低碳模式，铜供应方面的投资需要明显增加。
（来源：道琼斯）
05 螺纹
【后市分析】：目前多头结构明显，关键位上方有效上破5330后多头趋势延续，今日小幅回落强势结构仍在，产业端仍有支撑，操作上建议利用煤炭空单对冲操作。
【结构】：上涨中的上涨
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、杭州螺纹库存90.9万吨，昨天出库3.1万吨
今日杭州晴，中天螺纹价格5060元/吨，中天盘螺5400元/吨；根据市场统计口径，昨天出库3.1万吨，较上周同期减0.3万吨，杭州螺纹库存90.9万吨，较上周同期增3.9万吨。（来源：金十数据）
2、螺纹社库四连增，厂库由增转减，产量三连降
截至7月8日，螺纹社库四连增，厂库由增转减，产量三连降，表观消费量由减转增。螺纹产量344.47万吨，较上周减少8.12万吨，降幅2.30%；螺纹社库812.77万吨，较上周增加24.44万吨，增幅3.10%；螺纹厂库342.64万吨，较上周减少13.15万吨，降幅3.70%；螺纹表观消费量333.18万吨，较上周增加8.66万吨，增幅2.67%。（来源：我的钢铁网）
3、7月8日唐山迁安部分方坯上调20元
7月8日，河北唐山迁安部分普碳方坯资源价格上调20元，现出厂报价为5020元/吨。（来源：西本新干线）
06 焦煤
【后市分析】：目前关键位下方承压，成材较强，炉料较弱，今日盘中触发日内空头信号，下方空间打开，后市仍建议关注短空信号，中线持仓建议配置钢材多单对冲。
【结构】：下跌中的下跌
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、下游限产降需求 双焦重挫现长阴
双焦期货周四增仓增量重挫，跌幅均超5%。焦炭期货收报2471.5元/吨，为6月以来最低收盘价位，成交量增加13万手至44.9万手，持仓量增加3.5万手至18.1万手。焦煤期货跌至一个月前位置，最低达1829元/吨，成交量增逾50%至35.9万手，持仓量增超2万手至16.4万手。因前期利润承压，“七一”大庆后产量恢复较慢，截止今日周度钢材总产量续降1%至1049.19万吨，刷新3个半月低位。唐山7 月 8 日至 11 日将出现臭氧污染天气过程，达到中度污染程度，还将执行减排措施的通知，涉 VOCs 工序停止生产，独立轧钢（电加热除外）企业停产。且在下半年粗钢限产需求下，唐山、江苏、安徽、甘肃等多地都出台了相关文件，虽后续政策落实情况暂不得而知，至少整体市场预期减产较为确定。（来源：文华财经）
2、同比增45%，6月各地开工项目总投资超3万亿
进入六月份，多地陆续召开新一轮项目开工仪式。据Mysteel不完全统计，2021年6月全国各地开工项目共4858个，环比降51%；总投资额34930.94亿元，环比增48%，同比增45%。（来源：金十数据）
3、7月8日全国主要城市炼焦煤价格窄幅波动
今日全国主要城市炼焦煤价格如下：
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（来源：我的钢铁网）
07 玻璃
【后市分析】：今日小幅走强，多头趋势明显，考虑到板块与市场环境建议新仓谨慎追涨，逢低试多为主。
【结构】：上涨中的上涨
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、7月8日华北地区玻璃价格大面积上行
今日华北地区玻璃价格如下（元/吨）：
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（来源：隆众资讯）
2、玻璃企业库存再度攀升 下游刚需补库为主
上周全国样本企业总库存2147.5万重箱，环比增加2.3%，同比下降57.62%，库存可用天数微增至10.45天。目前仍处于消费单价，下游加工厂接单情况一般，目前倾向于短期订单，多数还以刚需补货为主，但对高价原片的传导明显好转。（来源：文华财经）
3、7月8日郑州商品交易所玻璃库存增加
以下为郑州商品交易所7月8日玻璃库存日报：
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（来源：郑州商品交易所）
08 SS
【后市分析】：今日再创新高，多头趋势明显，远月看成家量与资金流入较多，后市可持续关注向上的操作机会。
【结构】：上涨中的上涨
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、不锈钢价大幅续涨 原料趋紧需求较好
今日不锈钢主力2108合约大幅续涨，日内最高17275，最低16825，收盘17135，较上一交易日收盘价涨1.84%。上游内蒙7月将执行限电，铬铁产量预计受到较大影响，铬铁价格持续上涨；国内镍铁消费旺盛，且印尼镍铁回国量有限，支撑镍铁价格，不锈钢原料供应趋紧，生产成本持续上升。目前下游需求较好，且货源到场数量仍有限，市场维持偏紧局面。
（来源：文华财经）
2、7月8日佛山市场不锈钢卷板价格稳中有涨
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（来源：我的钢铁网）
3、7月8日上海期货交易所不锈钢库存下降
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（来源：上海期货交易所）
09 燃油
【后市分析】：能化板块空头情绪明显，盘中延续回调状态，燃油高位回落后，连续跌破趋势线与关键位，今日再次触发日内短空信号，关键位下方偏空思路。
【结构】：下跌中的下跌
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、悲观情绪持续释放，原油系多头高位离场
隔夜国际油价跌势不止，已回吐近半个月的涨幅，周四开盘，内盘SC原油暴跌逾3.5%，高硫燃料油大跌近3%，低硫燃料油跌近2%，沥青大度下探逾2.5%，LPG跌超2%。昨天晚间，市场消息称阿联酋方面将利用增加石油产量来补贴可持续能源。市场对于去年的“价格战”仍然心有余悸，担忧OPEC集团内部的矛盾会不会令其减产政策分崩离析，也担忧阿联酋会不会一意孤行，不再遵守减产的约定。忧虑情绪下原油主力多头高位离场，成本端原油继续大幅走跌，带动原油系其余品种情绪转向悲观。
（来源：文华财经）
2、7月7日新加坡燃料油现货市场价格下调
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（来源：隆众资讯）
3、ESG：7月7日止当周新加坡燃料油库存降至三个月低点
外电7月8日消息，新加坡企业发展局（ESG）周四公布的数据显示，截至7月7日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少112.9万桶，至三个月低点2，282.1万桶。（来源：文华财经）
10 PTA
【后市分析】：盘中跌破5000关口小周期空头结构明显，关注5000下方的调整幅度，若盘中再次走弱，可依托5000关口参考逢高试空。
【结构】：震荡中的下跌
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、早盘PTA期货主力合约维持弱势，现跌超4%。国都期货认为，短期利空出尽后仍有望重拾上涨！①市场担心OPEC+产油国在分歧之下存在价格战的潜在风险，国价油价延续下行，PTA大幅回吐涨幅。供需来看，逸盛石化宣布7月合同供应量降至50%比例供应，且逸盛宁波65万吨PTA装置永久关停，逸盛大化600万吨PTA装置计划碱洗，供应端不断利多刺激。②下游聚酯维持90%左右的高开工负荷，对PTA需求稳定。（来源：金十数据）
2、大厂7月合约减量、聚酯需求相对稳定，但考虑到短期大幅上涨之后，加工区间大幅改善吸引套保，叠加现货交投气氛回落、原油连续两日重挫，PTA期现市场全线承压，预计今日PTA市场或继续下滑消化涨幅，基于夜盘点位估值已偏低，后期再度下滑幅度或受限，注意节奏，踏好节拍。（来源：隆众资讯）
3、近期各地PTA报价
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（来源：生意社）
11 鸡蛋
【后市分析】：目前盘面于4600附近震荡调整，小周期虽是空头结构，但考虑到中秋提前备货，贸易端挺价的意愿，防止追空后下方买盘的支撑，有效跌破4600后可参考试空机会。
【结构】：下跌中的下跌
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数据来源：文华财经
【产业信息】：
1、①据农业农村部监测，7月8日“农产品批发价格200指数”为108.13，比昨天下降0.10个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为108.38，比昨天下降0.15个点。②截至今日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.42元/公斤，与昨天基本持平；牛肉76.70元/公斤，比昨天上升0.1%；羊肉72.47元/公斤，比昨天下降0.4%；鸡蛋8.91元/公斤，与昨天基本持平。（来源：金十数据）
2、近期各地鸡蛋报价
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（来源：生意社）
3、周三，现货价格反弹，2109合约收跌1.47%。现货方面，卓创数据显示，昨日全国平均鸡蛋4.03元/斤，环比上涨0.07元/斤。其中，宁津4.1元/斤，环比上涨0.1元/斤；黑山3.7元/斤，环比上涨0.1元/斤。货源稳定，局部市场走货稍快，现货价格反弹。（来源：文华财经）
【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：30日常直播，周五晚19：30云课堂直播
直播间微信：cofco3622
中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化，目前承接北京总部策略交易部，已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。
--中粮期货策略交易部 总监尹中堃
风险揭示：
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4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。
作者：王君 期货投资咨询证号：Z0013698
中粮期货
责任编辑：宋鹏
