上交所正式受理先正达科创板上市申请 A股市场或将迎十年来最大IPO

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科创板或将迎来一家农业科技“巨无霸”企业。7月2日，上交所正式受理先正达集团科创板上市申请。

先正达披露的招股书显示，在不行使超额配售选择权的情况下，先正达集团计划发行27.8亿股，占发行后总股本的20%以内，计划募资650亿元，有望成为近10年来A股最大IPO。

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近年来，顶层设计高度重视并大力支持涉农企业在资本市场上市或挂牌融资。业内人士表示：“先正达集团若登陆科创板，无疑将大幅增加科创板在农化高科技领域的吸引力和地位。”中国资本市场将迎来真正具有世界一流水平的农业科技巨头，也有助于大幅提高中国国内农业产量，加快农业农村现代化，巩固和拓展脱贫攻坚成果。

01

A股市场或迎10年来最大IPO

先正达是全球第一大作物保护制造商和第三大种子供应商。不过，此次先正达是以“医药制造业”分类登陆科创板。在科创板上市招股书的发行人科创属性评价中，先正达表示，公司所属行业属性为生物医药，公司从事的植物保护业务属于生物医药领域中的“高端化学药”范畴，种子业务属于生物医药领域中的“生物制品”范畴，且报告期内公司植物保护业务和种子业务的收入合计占主营业务收入的比例均超过80%。

在科创属性评价指标方面，根据毕马威的审计报告，先正达最近3年累计研发投入为287.69亿元，在3年累计营收中占比约为6.6%。2018年至2020年，先正达集团研发人员占当年员工总数的比例分别为15.72%、15.98%和16.44%。

相关资料显示，先正达计划募资650亿元，或将成为2010年农业银行IPO以来A股最大IPO。

对于此次650亿元的募资用途，先正达表示，拟将其中的130亿元投入尖端农业科技研发费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP）等。

先正达在2021年第一季度盈利情况较好。一季报显示，先正达第一季度营业收入为428.37亿元，同比增长10.80%；净利润为37.68亿元，同比增长72.23%。这一数字超过目前科创板上市公司一季度净利润的最高值。

02

涉农上市公司数量少竞争力不足

“我国是一个农业大国，但目前农业依旧相当薄弱。受制于农业行业投资不足、投资周期长、投资回报率低、自然灾害频繁、市场波动大、储存运输成本高等特点，我国农业企业规模小、实力弱、抗风险能力不足，严重影响农业产业化的发展。”2020年，全国政协委员、甘肃凯凯农业科技发展股份有限公司董事长李恺在全国两会期间接受记者采访时提出，资本市场应支持农业企业发展。

早在2018年9月，中共中央、国务院发布的《乡村振兴战略规划（2018-2022年）》就明确提出，鼓励证券、保险、担保、基金、期货、租赁、信托等金融资源聚焦服务乡村振兴；2019年2月，央行、银保监会等五部门联合发布《关于金融服务乡村振兴的指导意见》，提出支持符合条件的涉农企业在主板、中小板、创业板以及新三板等上市和挂牌融资，规范发展区域性股权市场；2019年9月份，农业农村部表示将配合证监会等部门，推动优化上市、挂牌和融资机制，支持符合条件的乡村创新创业企业登陆资本市场。

但实际上，目前我国涉农上市企业数量并不多，且市场竞争能力不足。记者根据同花顺iFinD统计发现，截至2021年7月8日，申万行业农林牧渔上市公司共计93家。从全世界来看，孟山都、杜邦、拜耳等国际企业占据着较高的国际市场份额。2017年，美国杜邦和陶氏合并；2018年，拜耳并购孟山都，农业行业集中度和竞争力不断提升。

种子是农业现代化的基础，保障粮食安全需要打好种业翻身仗。今年2月，农业农村部发布《关于鼓励农业转基因生物原始创新和规范生物材料转移转让转育的通知》，支持从事新基因、新性状、新技术、新产品等创新性强的农业转基因生物研发活动。分析人士认为，种业科技是全球农业产业发展的核心驱动力，种子行业的集中度还将不断提升。随着知识产权保护政策的逐步落地以及头部企业商业化育种体系的逐步建立，我国种业进入门槛将大幅抬升，生物育种技术储备充足的企业市场占有率将快速提升。

03

多措并举支持涉农企业高质量发展

2020年12月召开的中央农村工作会议明确，巩固和拓展脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化。其中，提高资本市场对涉农企业的支持力度、鼓励涉农行业上市融资发展壮大是发展现代农村的题中应有之义。

“推进乡村振兴是解决好‘三农’问题的重要抓手，也是实现共同富裕目标的重要手段。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示，推进乡村振兴意味着要促进农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足，缩小城乡收入差距。同时，乡村振兴需要通过产业兴旺来实现，而产业兴旺需要更多资本投入，因此资本市场对推动产业兴旺具有重要意义，特别是在推动农业现代化方面发挥着重大作用。

谈及未来资本市场应如何助力乡村振兴、加快农村现代化建设，南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，资本市场可以通过证券市场、期货期权、私募股权等路径来推进乡村振兴，加快农村现代化建设。第一，资本市场应鼓励和支持符合条件的涉农企业通过发行上市、再融资、发行债券、并购重组等方式融资发展，做大做强；第二，要优化私募股权投资，支持农业产业投资基金、农业私募股权投资基金和农业科技创业投资基金发展，进一步盘活、留住农村存量资金，吸引城市等外来增量资金，为“三农”发展引入源头活水；第三，要完善多层次资本市场体系，规范发展区域性股权市场，积极为小微涉农企业提供专业化金融服务。

李恺表示，农业企业投资周期和回收期长，需要长期投资才能保障健康发展，而政府产业基金对农业企业的投资规模非常小。因此，她建议政府产业基金加大对农业企业的投资力度，支持农业产业化发展。积极引导和鼓励私募股权投资基金、风险投资基金等社会资本加大对农业企业的投资力度，通过正面宣传，逐渐消除社会资本“谈农色变”的投资逻辑，提高对农业企业的投资比例，依靠社会资本，推动农业企业发展。

责任编辑：冯体炜