华安证券:九毛九首予买入评级 目标价31.75港元
华安证券发布研究报告称,首予九毛九(09922)“买入”评级,予2022年60倍PE,目标价31.75港元,2021-23年公司实现主营业务收入54.41/81.25/116.86亿元,同比增长100.4%/49.3%/43.8%,对应归母净利润4.13/6.38/9.32亿元,同比分别增长232.5%/54.7%/46.0%,对应EPS0.28/0.44/0.64元。
华安证券主要观点如下:
快时尚网红餐饮龙头,品牌、规模、运营力兼具的高成长餐饮系统。起源于华南,拥有5大不同细分赛道主力品牌太二、九毛九、怂、2颗鸡蛋煎饼、那未大叔是大厨。太二系公司核心品牌,主要利润增长点,21H1太二全国门店数达286家,翻台率达3.9次/天,增长态势强劲。2020年公司全年营收27.15亿元,扣非归母净利润1.53亿元。
行业趋势:标准化、工业化、连锁品牌化、年轻化、数字化。餐饮市场集中度低,规模超6万亿元。对标美国成熟餐饮龙头肯德基、麦当劳,标准化、工业化、连锁化是降本增效、扩大规模必经之路。立足于本土Z世代消费升级,国潮兴起背景,选择可复制强、受众广的餐饮大赛道,强化品牌运营能力,深谙年轻化消费群体心理,注重数字化营销是当代餐饮行业打造网红餐厅IP,构建产品与品牌力的关键。
短期:太二品牌势能强劲;长期:多品牌孵化创新。纵深方向积极布局中上游供应链,包括原材料、中央厨房,打造稳态餐饮供应链体系,利于门店快速扩张。太二酸菜鱼作为细分赛道龙头,极致单店模型、极简SKU、高翻座率、低成本结构、极具客户黏性的运营服务,构筑强势品牌势能壁垒,保守预期2025年,太二模型有望开店超1000家。未来盈利裂变的核心在于横向品牌类型的拓宽,公司团队管理出色,品牌孵化能力强,新品牌怂等作为现有品牌矩阵的有力补充,为公司探索尝试新的增长极创造了极佳的潜力。
优质高增长的核心单店模型太二品牌叠加强品牌裂变孵化能力,标准化、高质量运营能力,具备规模、供应链长期稳态系统优势,为公司未来可持续增长打开想象空间。
风险提示:品牌孵化不及预期;门店扩张不及预期;食品安全风险;疫情反复风险;原材料价格波动风险。
责任编辑:李双双
移卡升近9%创新高 七连阳累涨90%
新浪港股讯,移卡(09923)现价升8.5%,报72.75元,盘中见73元,创出新高;成交约63万股,涉资4468万元,主动买盘达65%。该股七连阳累涨90%。现时,恒生指数报24833,升456点或升1.87%,主板成交168.74亿元.国企指数报10170,升179点或升1.80%。即月期指新报24808,升402点,低水26点.即月国指期货报10162,升157点,低水9点。0000传汇控将裁减557名法国员工 商业银行裁减人数最多
据外国媒体报道,汇丰控股(00005)计划透过自愿离职的方式裁减法国业务557个职位。汇控发言人表示,商业银行部门将裁减388个职位,其他削减的职位则涉及法国总行和信息科技部门,明年4月将有首批员工离职。直至明年9月,根据当地工会指,汇控在法国将共有约7000名员工,意味今次将削减当地8%人手。责任编辑:张海营0001高盛:上调京东集团目标价至346港元 维持买入评级
高盛上调京东集团-SW(09618)港股目标价5%,由329港元升至346港元。该行表示,受健康超市、用户增长带动,公司第3季表现预期稳健,维持“买入”评级,仍列入“确信买入”名单。0000