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ESG主题基金业绩分化显著 泰达宏利基金ESG产品排名垫底

财经自媒体2021-08-10 08:23:320

ESG主题基金越来越受到市场重视,但相关产品业绩分化较为明显。

撰文/楚风

出品/每日财报

随着“碳达峰、碳中和”目标提出,ESG基金正逐步脱离“小众”产品,越来越受到市场重视,年内发行规模也创新高。从公募市场来看,以ESG命名的基金产品共有12只(A/C份额合并计算,下同),但ESG主题及包含ESG概念的产品数量超过两百只。

据同花顺数据显示,截至8月9日,公募基金涉及ESG主题的产品共计250只,其中共有86只产品近6个月收益率录得正增长,最高的产品收益率超过50%。另外,公募基金还有109只产品近6个月收益率低于或等于0,最差的产品亏损超过24%。

《每日财报》注意到,该亏损超过24%的ESG主题产品为泰达宏利绩优混合,所任基金经理为吴华,现规模仅为0.25亿元。该产品虽然与各大基金“抱团”,所投股票主要为行业龙头企业,但业绩表现却非常落后,近1年来亏损亏损幅度达到7%。

ESG基金分化显著,“喝酒”成主流选择

ESG是环境(Environmental)、社会(Social)和治理(Governance)三个英文单词首字母的缩写,用来衡量上市公司是否具备足够的社会责任感。据美国共同基金(类似于国内公募基金)过往业绩显示,在面临自身或市场危机时,具备足够社会责任感的上市公司,往往更有能力抵御信任危机,在中长期取得相对稳定的收益,从而跑赢市场整体表现。

早在2008年,我国公募市场就开始涉足ESG主题产品,但在市场上一直不温不火。直到最近两年,ESG才逐步受到市场重视,相关产品陆续发布,也有部分基金将可持续发展作为衡量指标,被视为ESG概念产品。同花顺iFinD数据库中的ESG主题基金较为广泛,选择ESG投资策略即可计算入内。

今年以来,A股市场波动明显,部分白马股估值有所回调,公募市场权益基金整体表现欠佳,而ESG主题产品也不可避免受到影响,业绩分化严重。

ESG将可持续发展策略作为衡量指标,新能源成为重要的投资资产。今年以来,A股市场“冰火两重天”,新能源等科技资产持续大涨,大幅领先于消费、金融等资产。而在ESG主题基金中,近6个月来大幅领先于市场的产品,多为涉足新能源资产,如创金合信气候变化责任投资股票近6个月来收益率46.81%,主要重仓新能源相关股票。

相对应的,投资于消费资产的ESG产品业绩明显落后。据同花顺iFinD数据显示,在成立时长超过6个月的195只ESG主题产品中,有109只产品近6个月来收益率低于或等于0。部分严重亏损的ESG基金都投资于消费资产,尤其钟爱贵州茅台等白酒资产。

值得注意的是,贵州茅台ESG评分并不突出,甚至处于中低水平。在富国罗素ESG评分框架下,贵州茅台得分仅为1.2分(满分5分)。在MSCI ESG评级框架下,评分分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、C等7个档,而贵州茅台评级为B。贵州茅台ESG评分较低,却成为ESG基金的最爱。

另一方面,海外ESG投资与国内明显不同,前者对资产指标挑选有着更为严格的要求,涉及酒精、烟草、赌博、武器制造的资产都排除在外。或是受A股投资环境影响,相比海外投资,国内机构对于ESG投资似乎存在“双重标准”。

基金经理吴华业绩垫底,泰达宏利规模停滞不前

在此之间,泰达宏利绩优混合是当前ESG主题产品“双重标准”的典型代表,业绩表现在ESG产品中排名倒数第一。截止8月9日,该产品近1年来亏损7%,近6个月来亏损24.82%,而业绩比较基准近6个月来收益率为2.91%。据2021年二季报显示,该产品前十大重仓股为白酒与生物医药。

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(泰达宏利绩优混合前十大重仓股,来源:天天基金网)

泰达宏利绩优混合成立于2018年6月份,在发布之时,其宣称“将可持续发展(ESG)作为衡量投资标的重要指标,以期找到价廉物美、业绩加速成长的行业龙头优质公司。”

彼时,该产品所任基金经理吴华还表示,“ESG理念顺应社会资源配置大方向,未来基金的投资标的主要锁定符合经济发展趋势、有益于经济和社会发展、治理结构规范、注重环境保护和社会责任的企业。”

与此同时,据同花顺iFinD数据显示,泰达宏利基金旗下还有三只产品涉及ESG概念,分别为泰达宏利品牌升级混合、泰达宏利中小盘混合,近6个月来收益率分别为-17.02%、-14.61%。而泰达消费服务混合成立于2021年3月份,近3个月来收益率为-18.77%。

泰达消费服务混合的基金经理同样为吴华。据公开数据,吴华任职时长为7年又139天,在公募行业中算是一位老将,目前管理产品规模为21.64亿元。其管理的产品共有5只,业绩表现均大幅落后。

截止8月9日,成立时长超过1的4只产品中,近1年来全部录得亏损,3只产品近6个月亏损幅度超过20%。事实上,吴华旗下产品所投资的股票都大同小异,均重仓白酒与生物医药。

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《每日财报》注意到,泰达宏利基金成立于2002年6月份,是国内首批合资基金公司之一。不过发展近20年来,泰达宏利基金规模始终停滞不前,至今仍然只是中小基金公司。截止今年二季度末,其管理规模为552.06亿元。

泰达宏利基金成立时间虽然较早,但市场认可程度较低。除业绩未出众外,其股权变更频繁也是市场认可度低的重要原因之一。其自成立以来,已出现7次股权变更,而股权重大变更常常伴随着公司更名。

泰达宏利最早叫做湘财合丰,2004年引入荷兰银行作为股东后,更名为湘财荷银。2006年,泰达集团旗下北方国际信托受让51%股权,其再次更名为泰达荷银。2010年,荷银亚洲将其股权转让给宏利金融旗下的宏利资产管理,其遂更名为泰达宏利。自此,外资彻底退出泰达宏利。

6月30日,泰达集团在天津产权交易所挂牌转让其持有的泰达宏利51%的股权,转让底价为17.58亿元。如果此次转让完成,泰达宏利基金将可能迎来第五次更名。

泰达宏利已经历了四次更名,每次更名都会对市场知名度及市场认可度造成不利影响。后续引入新股东能否改善管理规模,仍有待时间检验。

ESG主题基金越来越受到市场重视,但相关产品业绩分化较为明显,且投资更偏好白酒板块,ESG策略未能很好体现。而泰达宏利旗下ESG主题产品业绩表现倒数第一,同样倾向于白酒板块。对于ESG基金后续发展,《每日财报》将持续关注。

责任编辑:陈悠然

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