里昂：小米集团-W维持买入评级 目标价33.5港元

中信里昂发布研究报告称，维持小米集团-W（01810）“买入”评级，目标价由34港元调低1.5%至33.5港元，下调2021及2022年经调整盈利预测13%及3%。

报告中称，估计公司今年第二季业绩稳健，预计收入同比增57%至839亿元人民币（下同），经调整净利润增69%至57亿元。另估计其全球智能手机出货量增至5300万部，即同比及按季分别增87%及7%，其中中国出货量增45%至1300万部。另外，公司的物联网（IoT）业务在新产品带动下预计强劲反弹。互联网服务预期受惠广告强劲增长，但被游戏及金融科技收入下降所抵销。

该行认为，公司在第三季或面对芯片供应更紧张的情况，全球智能手机出货量预计同比持平，约4600万部，而第四季出货量预计同比升2成至5100万部。由于下半年零件成本上升，其硬件毛利率可能会下降。

责任编辑：李双双