2.6万亿地方债护航，这一赛道将成今年热门？

来源：华盛通

结合市场资讯+公司财报+大行观点，追踪热门港股，关注市场最新风向，发现更多投资机会，我们一起来看看本周风向标重点！

1、中金认为行业政策收紧及利润率走弱等利淡因素已充分释放，内房股或迎来一波反弹行情；

2、中信证券认为美国基建计划有望推动美国电动车重拾高增长，且电动皮卡将于今年下半年开启大批量的新产品投放；

3、8月-12月还将有约2.6万亿元新增当地政府债券待发行，机构称地方政府专项债或提速下半年基建投资；

4、天风证券表示水泥行业置换新规落地，有利于优化行业供给格局，压减过剩产能，预计未来行业集中度进一步提升。

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新城发展（01030.HK）

机会解读：

新城发展主营业务是住宅开发、商业开发、商业管理。公司公告预期截至2021年6月30日止六个月集团归属于公司权益持有人的合并净利润将较截至2020年6月30日止六个月增长至少40%。

中金认为，内房行业的政策收紧及利润率走弱等利淡因素已充分释放，第二批集中供地项目利润率已出现企稳回升迹象，虽然短期仍有部分城市可能调控加码，或有房企中期业绩增长较弱，以及房企出现信贷事件等风险，但考虑到板块估值及仓位均已达历史新低，认为对内房板块不宜继续太悲观，内房股或迎来一波反弹行情。

兴业证券表示，公司投资物业高速发展，2020年在减免2个月租金的情况下，投资物业收入依然取得高速增长。全年租金及管理费为53亿元，同比增长30%。出租率保持99.5%的较高水平。预计2021年将新开业30座商场，商业运营总收入将达到85亿元。

风险提示：行业调控政策加严；公司销售不及预期

耐世特 （01316.HK）

机会解读：

耐世特是为整车制造商提供转向及传动系统的全球性供应商，公司在北美、南美、欧洲及亚洲地区拥有27个工厂，客户包括宝马、通用、福特等。

国泰君安发布报告称，耐世特2021Q1取得 6.46 亿美元订单，其中90%为新客户项目订单，79%与电动车相关。公司指引全年新增订单将达64亿美元，大部分将在下半年获得。

中信证券认为，美国拜登政府3月发布《基础设施计划》提议投资1740亿美元支持美国电动汽车市场发展，5月发表演讲力推汽车电动化，认为电动汽车是 " 汽车工业的未来 "，5日设定了美国到 2030 年零排放汽车（电动汽车、燃料电池汽车等）销量达50%比例的目标，超出市场预期，政策加码有望推动美国电动车重拾高增长。

此外，中信表示美国市场是全球最大的皮卡市场，2020年销售皮卡293万辆，占汽车市场销量的20%。相比燃油皮卡，电动皮卡具有运行噪音小、工作时间长、能源成本低且效率高等多种优势，特斯拉等多家公司纷纷加入产业布局。中信认为电动皮卡将于今年下半年开启大批量的新产品投放。耐世特当前在北美皮卡市场 EPS 市占率超过90%，未来3年电动皮卡的产品快速投放有望助力公司收入站上新台阶，维持买入评级，目标价16港元。

风险提示：芯片产能恢复不及预期；新能源政策执行程度不及预期

中联重科 （01157.HK）

机会解读：

中联重科是国内工程机械行业龙头。2020年，公司在30吨及以上汽车起重机、履带起重机位居行业第一，建筑起重机械销售规模稳居全球第一。

据中国工程机械工业协会发布的数据，7月纳入统计的25家主机制造企业挖掘机共计销售17345台，同比下降了9.24%；而国内销量12329台，同比更是下降了24.14%。

但随着“十四五”规划确定的重大工程项目逐步落地，专项债三季度发行明显提速，将推动基建投资温和增长。中诚信国际认为，地方政府专项债对基建的撬动效应或于第三季度逐步显现。

不同于国内近几月销量下滑，海外需求继续保持旺盛。据中国工程机械工业协会的数据，7月挖掘机海外销量达到5016台，同比增长了75.57%。自2021年以来，出口销量的增幅有加速的迹象，且市场空间广阔。海外挖掘机市场容量约为35万台，目前国产挖掘机海外市场占有率不足10%，未来还有较大的提升空间。

东吴证券发布研报称，7月30日要求合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量，形成实物投资“稳增长”，8月-12月还将有约2.6万亿元新增地方政府债券待发行；项目资金到位推动开工率提升。

风险提示：需求不及预期；原材料成本大幅上涨

华润水泥控股 （01313.HK）

机会解读：

近期部分地区水泥价格迎来修复性涨价。数字水泥网显示，日前江苏南京和苏锡常地区水泥价格上调30元/吨。由于原材料价格居高不下，水泥生产成本大幅走高。业内人士普遍认为，煤炭涨价导致水泥成本上行，进入8月以来天气相对好转，下游需求回暖，水泥价格料呈逐步上涨态势。

天风证券认为水泥行业置换新规落地，对置换比例及跨省置换指标进一步收紧，有利于优化水泥行业供给格局，压减过剩产能，未来水泥行业供给端有望迎来实质性改善。在碳中和及碳达峰目标下，供给端高能耗的小企业将无可避免地加速出清，预计未来行业集中度将进一步提升。

瑞信表示，煤价或于第三季见顶，加上部分地区的极端天气，预料水泥价格短期内将见底，需求亦出现上升趋势。该行续指，现时水泥板块正于0.7倍市帐率交易，低于历史平均值，维持华润水泥目标价11.5港元。

风险提示：原材料价格大幅波动

以上就是本期發仔整理的热门港股，祝各位投资顺利，提前祝大家七夕快乐！我们下周再见咯。

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责任编辑：张海营