ETF日报：家电ETF涨2.07%，新能车ETF继续调整，大跌4.85%

特约作者：国泰基金

今天（8.16）A股整体来说走势比较平稳，全天波动幅度较小。虽然今天市场有所缩量，但仍有1.25万亿元的成交额，且北向资金也有62亿元的净流入。成交活跃意味着不会缺少热点，家电、休闲服务、公用事业等行业走强，拉动大盘收红。截至下午收盘，上证综指微涨0.03%，沪深300跌0.10%，创业板指跌1.31%。

从上周开始，市场就高度关注本周7000亿MLF到期，对资金面可能形成较大压力。今天央行开展了6000亿元MLF操作，缩量对冲当月到期7000亿。此前市场对于MLF缩量就有预期，7月降准释放了1万亿资金，央行表示“一部分资金将被金融机构用于归还到期的MLF”。目前除置换7月份的3000亿MLF外，净投放规模为7000亿，降准置换也还有空间。

因此今日央行MLF操作虽然缩量，但仍高于市场预期。目前来看，保持流动性合理充裕仍是政策面主基调，9月及以后MLF到期量仍然很大，未来仍有降准空间。同时，央行释放的是“克制的宽松”信号，量能也算不上 “大水漫灌”，本次小幅缩量1000亿对流动性实际影响可能不大。

而从今天国家统计局公布的7月份工业增加值、投资、消费等宏观数据来看，整体全面回落、且低于市场预期，极端气候、缺芯缺电、疫情扩散等短期影响较大。内需放缓较为明显，一方面地产和基建在严监管政策下不断走弱，另一方面，消费和制造业在经济前景变化与疫情扩散冲击下，复苏受阻。向后看，出口仍有风险、基建存在温和托底必要，货币政策保持合理充裕，财政政策更积极，都是可以预期的。

回到A股市场，今天家电板块明显受到资金追捧，家电ETF（159996）也收涨2.07%。依据奥维云网7月数据，线上销售方面，空调/冰箱/洗衣机/彩电零售额分别同比增长58%/23%/19%/17%；此外清洁电器、扫地机器人零售额分别同比增长7%及1%。线下零售额方面，空调7月同比增长21%，冰箱、洗衣机、彩电同比下降7%/10%/10%。七月空调线上线下零售额均有显著回暖表现，白电整体线上零售额继续维持20%左右增长。

行业需求逐步企稳复苏，但同时原材料价格高位，以及出口退坡预期仍然是制约家电基本面表现的因素。6-7月家电股超跌已经逐步反映这部分利空因素，近期资金高低切换下，家电迎来了一定的资金流入。

以发布时间较长的申万家电指数来看，行业估值较年初有大幅下降，回到了66%分位，目前具有不错的性价比，感兴趣的投资者可以考虑逐步分批配置家电ETF（159996）。但行业表现较好时点或需等到三季度末至第四季度，中报落地明确基本面改善预期，并且行业也有望迎来消费旺季。

今天新能车ETF（159806）继续调整，大跌4.85%。此前在美国宣布2030年电动车销售目标，以及宁德时代定增消息落地的情况下，板块第二天都是冲高回落，显示资金层面的分歧加大。目前来看回调可能更多是来源于交易层面的因素，板块积累一定涨幅后有资金选择获利了结，基本面上产业链仍处在高度景气的状态。

据中国汽车工业协会统计分析，2021年7月新能源汽车市场呈现出“淡季不淡”的特点，7月产销分别达到28.4万辆和27.1万辆，环比增长14.3%和5.8%，同比增长1.7倍和1.6倍，且双双创历史新高。

此外，财政部近期公开一批对十三届全国人大四次会议部分建议的答复，透露：财政部正牵头起草《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，提到将继续大力支持科研院所开展新能源汽车领域科技创新。

所以从行业景气度的角度出发，生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、新能车ETF（159806）、芯片ETF（512760）等成长板块短期虽有波动，长期配置性价比依然不错，小伙伴们可以保持持续关注。

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责任编辑：常福强