广发证券郭磊：“十四五”期间可以把常租房当做投资的方向

2021中国首席经济学家论坛暨第一届大湾区（黄埔）经济峰会于10月21日-22日在广州举行。主题为：全球新秩序与中国新格局。21日下午，广发证券首席经济学家郭磊做了题为《中国经济短周期位置：供给线索与需求线索》的主旨演讲。

郭磊表示，今年的经济数据是非常不直观的，中信预期经济增速在8%左右，这是因为去年疫情期间的基数非常低，如果我们用两年平均法来算，一季度是5.0%，二季度是5.5%，三季度是4.9%。

郭磊指出，今年有几个比较重要的因素影响了经济增长。第一是供给冲击，今年三季度整个经济面临着多方面供给端的扰动，比如疫情等；第二是汛情，今年7月底一直到8月，洪涝灾害的影响比较大；第三个是双减，不仅对教培行业，还对教培机构周边的餐饮业和服务业产生了冲击；第四个是限产限电。

郭磊特别指出，限电限产的特殊原因是年整个GDP第二产业的占比太高，工业的用电差不多相当于服务业的7到8倍，在这个结构之下，整个单位能耗就面临非常大的压力。

郭磊认为，未来的五到十年供给端的格局可能会有新的变化。第一，上游行业产能利用率绝大部分在75%到80%之间，而且价格弹性很大，这不像产能过剩的迹象；第二，未来十年，碳中和、清洁能源计划会进一步的推进供给收缩；第三，现在对中美来说制造业再度走向中心地带，意味着对上游资源品的需求会有上升；第四，如果人类最终走出疫情，资本开支也会有增加。

谈完供给端，郭磊紧接着从需求端进行分析。郭磊认为，代表内需的房地产需求开始下降，在今年8月份之前，差不多稳定在日均55到60万方，8月份突然下降到42万方，9月份依旧是42万方左右。而从外需上来看，今年下半年出口一点问题都没有，明年压力应该还会有上升。

在这种经济形势之下，郭磊给了自己的政策建议。

第一是稳增长，明年应是一个更加前置的财政节奏，年初财政发力，对经济的带动效果应该是比较明显的。

第二是和“十三五”的棚改对应，“十四五”期间可以把常租房当做投资的方向，不需要带动房地产，带动建筑业就可以了。

第三是双碳投资，目前政策正在制定“1+N”的政策体系，如果出台，未来的双碳投资确实是一个方向。

第四是消费，从历来的经验来看，耐用消费品依然会有比较大的空间，比如新能源车，未来如果有政策的驱动，比如新能源车下乡，它的带动效应应该还是有的。

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责任编辑：尹悦