比亚迪分拆半导体上市再进一步 依赖母公司成发展最大的槛?
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
文 | 李春莲 王镜茹
10月25日晚间,比亚迪发布公告称,香港联交所同意公司分拆所属子公司比亚迪半导体股份有限公司至深交所创业板上市,并同意豁免公司向公司股东提供保证配额。
比亚迪表示,分拆将提升比亚迪半导体多渠道融资能力和品牌效应,提高比亚迪半导体公司治理水平和财务透明度,并实现其与比亚迪的业务分离,为成为高效、智能、集成的新型半导体供应商打下坚实基础。
比亚迪方面强调,公司不会因本次分拆上市而丧失对比亚迪半导体的控制权。
此前,因发行人评估机构北京市天元律师事务所被中国证监会立案调查,比亚迪半导体上市进程曾被迫按下“暂停键”。
香颂资本执行董事沈萌告诉《证券日报》记者:“比亚迪将半导体业务分拆,能够更有机会促进半导体板块的概念增值。”
供应链开放战略
5月26日比亚迪发布公告称,比亚迪半导体以增资扩股的方式引入多名战略投资者,合计增资19亿元。比亚迪半导体引入的战略投资者共14名,包括红杉资本,中金资本以及国投创新等多家国内外知名投资机构。
比亚迪半导体成功引进战投点燃了资本市场对比亚迪产业链价值的信心。
有业内人士认为:“比亚迪此前奉行的是垂直整合战略,在面临走专注路线的竞争对手时,比亚迪全面落后了。动力电池不及宁德时代、半导体不及斯达半导。所以自2018年比亚迪便提出供应链开放并分拆上市的战略。”
根据目前公司规划,比亚迪半导体计划于2021年底上市,动力电池业务计划2022年-2023年独立上市。
公开资料显示,比亚迪半导体成立于2004年,主要业务定位于车规级IGBT领导厂商,产品覆盖了功率半导体(电能转换)、智能控制IC、智能传感器、光电半导体,半导体制造及服务,涉及对光、电、磁等信号的感应、处理及控制,产品广泛应用于汽车、能源、工业和消费电子等领域。
智慧芽最新数据显示,比亚迪半导体股份有限公司及其关联公司,在全球126个国家地区中,共有1200余件专利申请,其中授权发明专利约占47%,共580余件。主要集中于触控装置、图像传感器、感应单元、加热电路、开关装置、功率模块等相关的细分技术领域。
据悉,IGBT是能源变换与传输的核心器件,电力电子装置的“CPU”,是电动车核心的功率器件,直接影响到电动车功率的释放速度、加速能力和最高时速等。
市场研究机构Omdia提供的数据显示,2020年比亚迪IGBT模块的装配量在厂商中排名第二,仅次于英飞凌,市场占有率19%。
净利润连续三年下滑
2018年-2020年,比亚迪半导体营收分别为13.4亿元、10.96亿元、14.41亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为1.04亿元、8511.49万元、5863.24万元,净利润呈逐年下滑趋势。
比亚迪半导体指出,2020年业绩下滑的原因主要是实施了期权激励。2020年度公司股份支付费用为7429.77万元并计入经常性损益,2020年度公司归属于母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为5863.24万元、3184.44万元。
盘古智库高级研究员江瀚告诉记者:“比亚迪半导体业绩下滑或与外部市场竞争较为激烈,以及公司产能受宏观环境影响较大有关。”
目前,比亚迪芯片仍以供应比亚迪汽车使用为主。公开数据显示,2018年-2020年比亚迪汽车均是比亚迪芯片排名第一的大客户,销售金额占比亚迪半导体营业收入总额比重分别为67.84%、54.81%、58.84%。
自给自足或将导致比亚迪半导体无法实现规模化收入,同时也不利于其市场竞争力的提升以及成本降低。
“比亚迪半导体虽然概念热,但实际上产品类型并非稀缺的高端领域,原本是汽车业务的配套,因此对外销售的独立性受影响,也受到代工产能不足的困扰。”沈萌在接受采访时表示:“缺乏独立性、依赖母公司,可能存在一定的问题,即是否能够保证半导体上市后外部股东的利益,不受大股东母公司的影响,因此降低对母公司的依赖,是决定比亚迪半导体上市后表现的重要因素。”
责任编辑:张书瑗
晚间公告热点追踪:欧菲光上半年净利润同比暴涨近23倍
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!戴帽89天后“亏损王”*ST天娱(维权)进入重整:股价已连续6个交易日上涨还曾3连板戴帽89天后,昔日亏损王*ST天娱(002354)进入重整程序。同时,公司向深交所申请“17天神01”自2020年8月3日开市起停牌,复牌时间另行通知。重整申请仅3个月即获受理,对*ST天娱股民而言可谓利好。0000绝味食品实控人欲减持6%:前三季净利降15.3% 存货周转天数增加
前三季净利降15.3%存货周转天数增加!绝味食品实控人欲减持6%丨公司汇近年来,绝味食品归母净利润增速及销售毛利率持续下滑。且2020年前三季度,其净利润同比下降15.33%,存货周转天数增长13.67天。此外,该公司控股股东尚有1833.88万股待减持{image=1}《投资时报》研究员王彦强0000高端白酒酒价、股价双创新高 部分中小企业死亡边缘徘徊
随着连续3年快速恢复之后,白酒上市公司的酒价和股价在今年双双创下新高,但市场对位于新高点的白酒行业的担忧也与日俱增,特别是7月16日A股大跌之后。在分析人士看来,白酒的股价和行业的实际情况确有偏离,在疫情推动下,白酒行业将迎来新一轮调整期,但区别于2012年那一轮深度调整,本轮调整的主基调是洗牌,但结构性增长的格局并不会改变。白酒行业再次站上高点0000净利润两年连降:爱慕内衣冲刺IPO 强敌环伺如何破局
内衣品牌不香了吗?前有维密折翼大幅关店,后有都市丽人亏损近10亿,老牌内衣品牌似乎纷纷走到了岔路口。而对于净利润已经连续两年下降的爱慕股份有限公司(以下简称“爱慕股份”),能够想到的办法是冲击A股市场。近日,爱慕股份向证监会递交了招股说明书,拟募资7.61亿元,用于营销网络、信息化系统等建设项目以及在越南投资建设生产基地等。0000隆基股份董事长:有能力继续打破电池转换效率纪录
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!证券时报记者刘灿邦6月7日下午,隆基股份(601012)举行了2020年年度股东大会,这可能是历年来隆基股份现场参与人数最多的一次股东大会。0000