明年加息三次?交易员加码押注美联储加息提前
随着通胀不断升级,交易员预计,美联储将采取的行动或较决策者目前所暗示的更为激进。
美东时间周四,市场一度押注美联储可能会在2022年加息2到3次。而最近一次经济预测中,美联储官员则表示,他们略微倾向于明年加息,但仅一次。
根据芝商所的FedWatch工具,交易员们认为,美联储明年6月首次加息的可能性为65%;第二次加息最快在9月份到来,可能性为51%;第三次加息在2023年2月的可能性为51%,在2022年12月的可能性为45.8%,该概率在美东时间周四当日一度突破50%。
不过,市场也存在不同的观点,摩根大通认为,美联储不会提前加息。该行的策略师Kolanovic等人在最新的报告中表示:
“美联储不太可能提早开始收紧货币政策,也不会在购债减码之后马上开始加息,更不会在重要选举之前的几个月采取行动。从历史上看,美联储没有跟随其他较小央行采取加息行动的先例,因此我们认为这次也不会例外。”
针对债券市场早前的剧烈波动,Kolanovic等人认为,这主要是养老基金等投资组合月末进行再平衡引发的,尤其是股市在10月强劲上涨之后,养老基金需要配置固定收益债券来再平衡。他表示:
“昨日的走势更多地反映了市场在进行技术性调整。月末资金调仓大部分都将在这两天完成,美股、债券和商品可能都会出现强劲的价格反弹。”
投资者对美联储提前加息的押注主要受到通胀上行的支撑。美国9月核心CPI物价指数同比上涨4%,8月核心PCE物价指数同比上涨3.6%。
高盛表示,由于住房价格上涨,加上汽车价格的涨势可能还需要一段时间才会降温,以及美国劳工署计算CPI时纳入了飙升的健康保险支出,核心CPI与PCE之间的差距可能会在未来一年内继续扩大。
高盛预测,美国CPI将在2022年初达到5%左右,年中下降至4%,而年底时降至3.1%,该预测比美联储的预测高出整整一个百分点。
高盛经济学家David Mericle和Spencer Hill在一份报告中表示:
“尽管PCE才是美联储首选的通胀指标,但美联储官员还将参考其他的指标。近期越来越多的迹象表明,明年年中的时候,随着缩债进程的结束,通胀数据将会变得非常火爆。正如我们最近指出的那样,这增加了2022年提前加息的可能性。”
大多数美联储官员在谈及通胀问题都表示,通胀是暂时的,并且将随着供应链问题的解决而消散。但本周五他们将再次迎来考验。
北京时间20:30,美国商务部将公布其主要通胀指标,市场普遍预计美国9月核心PCE物价指数年率将录得3.7%。
责任编辑:李园
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