长城基金：“双碳”顶层设计文件落地，新能源赛道热度不减

本周的行情依然受到重磅政策颁布与三季报披露的双重影响，各类概念轮番演绎。“双碳”顶层设计文件的落地再次点燃了投资者对新能源赛道的热情；房地产税试点改革萌芽初现，市场内外都在观望中寻找下一步方向。与此同时，面对连续五日新股上市首日破发，时有质疑和迷茫的声音发出，新股申购的“躺赢”时代是否已经走向尾声？

今年以来，诸多行业都经历了深刻震动与变革。步入四季度，目前的市场仍在震荡调整中寻找着新的主线，既见过去扬尘，亦见新天地开篇，因而在波动与选择中前行。须知市场变化如同昼夜更迭，周而复始又日新月异，唯一不变的是变化本身，坚持价值挖掘的方向，相信拨云见日，万物生长。

【一周回顾】

本周市场涨跌互现，全周维度看，上证指数与沪深300收跌， 创业板指收涨2%，科创50收涨2.05%，WIND三板精选跌6.7%。交易层面上，本周连续五日内地股票市场成交额均在万亿量级以上。盘面上，周内双碳概念持续火爆，风电、光伏、锂电等新能源相关产业链领涨；煤炭、医药、房地产深度调整。

【热点板块】

碳中和：10月24日，《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布。次日发改委亦有撰文，指出把坚决遏制“两高”项目盲目发展作为碳达峰碳中和工作的当务之急和重中之重，严控增量项目。严控煤电项目，加快推进大型风电、光伏基地建设。

受益于重大行业利好，本周新能源板块持续活跃。《意见》发布意味着碳达峰碳中和“1+N”政策体系中的“1”终于公布，双碳阶段的顶层设计文件落地，能源转型、低碳经济箭在弦上，清洁能源与再生资源的价值将会在未来不断凸显，长期利好风光等新能源行业景气度向上。

房地产： 10月23日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定，授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。早在2003年，对自住房进行征税的设想就被首次提出，而今将近十年过后，房产税试点改革终于踩下了第一个脚印。

从近一周市场表现来看，改革对于市场情绪的导向总体来说偏消极，消息发布后地产板块持续处于调整中。短期内，由于政策的具体细则暂未明朗，预计无论是市场还是地产行业相关各方都会保持保守观望。但从长远来看，试点的落地一定程度上反映了今年以来对于房地产严格的政策调控已经行至水深之处，开发商系统性风险大部分已释放。结合板块当前估值水平，再度大幅下行可能性较小，财务健康、管理平稳的房地产企业或有望率先走出低迷。

电商：临近“双十一”，各类预售促销活动已经火热先行。10月28日，上海市市场监管局会同上海市网络市场监管联席会议成员单位召集30家本市重点电商企业召开“规范‘双十一’网络集中促销活动”行政指导会，从“双十一”期间商家及平台从多个角度做出规范要求；工信部也在日前召开规范电商平台“双十一”短信营销行为行政指导会。10月26日，商务部、网信办、发改委联合发布关于印发《“十四五”电子商务发展规划》的通知，阐明“十四五”时期我国电子商务发展方向和任务。

电子商务事业的发展顺应了消费与产业两大升级趋势，是我国经济转向高质量发展后不可或缺、机遇与挑战并存的重要产业，国家对电子商务短中长期的积极规划部署亦表明对中国电子商务未来的高度重视与殷切期待。在电子商务高质量发展过程中，必将经历多轮迭代洗牌，针对行业的及时规范以及《规划》的提出对其实现有效风控、步入良性循环至关重要。

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责任编辑：蔡珺