国盛证券：10月金股组合亏损2.24% 11月荐股名单出炉

新浪财经2021-11-02 11:37:190阅

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

11月，国盛证券推荐的金股为：天华超净、明泰铝业、卫星化学、国轩高科、杭可科技、安科瑞、伊利股份、金山办公、宁波银行、新城控股。

【金股复盘】今年10月，国盛证券推荐的金股组合亏损2.24%，在26家券商中排第26名，收益率最高的3只股票分别为中环股份、健盛集团、奕瑞科技，月涨幅分别为14.15%、10.05%、8.3%。报告详见《券商10月金股组合"战绩"：东亚前海13.46%夺冠天风最差》。

以下为国盛证券11月的金股报告：

11月策略配置建议：年末行情即将启动

——业绩窗口期前后，股价涨跌有何规律？在分析股价表现驱动因素过程中，我们发现了一个有意思的现象，10月三季报披露期内，业绩增速与股价涨跌具有很强的相关性；但到了11月，业绩增速与股价反而呈现出反相关的特点。这一现象所折射的逻辑在于，三季报窗口期过后，当期业绩对于股价涨跌的解释力下降；而股价可能开始提前反映来年的盈利和估值预期，这也是年末估值切换行情的重要特征。

——历年年末估值切换行情的复盘与成因。过往年末估值切换行情中，大盘价值有明显的超额收益。尤其是从11月中旬-12月，大盘价值的相对胜率提升至80%以上。从行业统计来看，大金融、消费白马股从胜率和相对收益上都居于前列。除了货币放水和防御属性外，对于来年（或未来一个阶段）信用及经济预期向好是支撑大盘价值显著跑赢的必要条件。

——关于21年年末行情的展望。从高频跟踪的融资数据来看，10月后段政府专项债明显发力，单周发行规模创下年内新高。跨周期调节的政策基调下，专项债发行及相关配套融资将带动社会融资在跨年阶段继续改善，年末年初财政发力（形成实物工作量）也有望缓解经济悲观预期，随着社融拐点的确认，年末行情将随之启动。

——核心结论与策略建议：年末行情即将启动，主赛道外增配价值股。（一）业绩窗口期过后，当期业绩对股价的解释力度下降，股价提前反映来年的盈利和估值预期，货币、信用双稳趋势下，对于价值股维持增持建议，大消费推荐汽车、食品、航空/机场/免税，低估值首推银行、券商，港股互联网平台建议左侧布局；（二）新基建发力方向，首推新能源基建（风光、储能、特高压）、国产工业软件等；（三）继续看好上游能源链（石化、油运油服）、成长性周期（小金属、磷氟化工）以及独立主线军工。

11月金股组合

天华超净：氢氧化锂产能加速扩张，资源端绑定Manono&销售渠道绑定宁德，增长确定性高。

明泰铝业：公司积极铺设再生铝产线，未来有望实现原料端成本结余。

卫星化学：乙烯及新材料项目投产打开成长空间，公司利润中枢有望逐步迈上新台阶。

国轩高科：磷酸铁锂电池龙头，客户结构优质，基本面持续向上。

杭可科技：锂电后道设备龙头，受益LG扩产在即。

安科瑞：企业能效管控专家，持续受益双碳、双控目标推进。

伊利股份：收购澳优强化竞争优势，乳业龙头正稳步实现中长期目标。

金山办公：国产办公软件扛旗者及云计算领军企业，代表产品WPS在B端、C端及G端存在广阔市场空间。

宁波银行：基本面确定性更高，持续打造自身核心竞争力，财富管理等中间业务打开业绩增长空间。

新城控股：购物中心、住宅开发双轮驱动稳步发展，高IRR综合体开发模式迅速扩张商业规模。

风险提示：1、全球疫情超预期发展；2、海外市场波动加剧；3、宏观政策和监管环境超预期变化。