东北证券:维持泡泡玛特买入评级 期待Q4业务销售旺季
东北证券发布研究报告称,维持泡泡玛特(09992)“买入”评级,基于公司三季度经营表现,上调全年预期,预计2021-23年实现营收46.91/73.87/101.92亿元,归母净利11.02/17.46/25.3亿元(前值为10.8/17/22.98亿元),对应EPS分别为0.79/1.25/1.8元,PE为51.28x/32.36x/22.33x。
事件:公司发布2021Q3最新业务情况,预计公司2021Q3营业收入同比增速在75%-80%左右,公司经营持续保持高速增长。
东北证券主要观点如下:
公司实现营业收入高速增长得益于在IP运营端的持续发力。
根据该行的跟踪统计,公司在2021Q3期间共发售39款盲盒系列(vs2020Q329款),头部IP如Molly十五周年我的小时候系列、Dimoo宠物度假系列,新头部IPSkullpanda人生如戏系列,PDC原创IP小甜豆秋叶原系列等均实现靓丽销售表现,展现出公司更加强劲的IP运营能力及健康生态。此外,公司在产品端也持续推陈出新,售价899元的MEGA珍藏系列400%SPACEMOLLY回归系列首次发售1.5万体开售1秒也全部售罄,公司在产品价格带拓宽上成效显著。
公司在渠道端渠道拓展持续纵深,新渠道全面实现高增长。
零售店方面,公司三季度新增线下门店35间至250间,销售额同比增长40%-45%,店效持续提升;机器人商店方面,三季度新增机器人商店210间至1687间,销售额同比增长20%-25%,店效同样提升;公司线上渠道增速同样亮眼(125%-130%),抽盒机渠道同比+130%-135%,社群生态进一步巩固;与此同时公司持续巩固天猫平台传统优势,实现75%-80%的增长,2021年天猫超品日期间全程成交9406万元,同比增长122%;公司还新发力京东电商,实现270%-275%的增长;批发及其他渠道方面,公司同样实现125%-130%增长,渠道结构更为多元全面。
Q4销售旺季来临“双11”开门红亮眼,后续新品发售表现值得期待。
随着Q4销售旺季到来,泡泡玛特也将配合“双11”活动开启“圆梦派对季”会员活动。根据数据,泡泡玛特天猫旗舰店11月1日第一个小时便达成近3400万元成交额表现靓丽。随着后续Skullpanda糖果怪物小镇系列、Dimoo宅宅系列等发布,Q4销售表现也同样值得期待。
风险提示:需求不及预期风险、IP流失风险、疫情影响超预期风险。
责任编辑:李双双
中国恒大跌4%恒大汽车跌8% 网传恒大地产重组或引发系统性风险
网传恒大地产若不能按时完成重组,或引发系统性风险,中国恒大跌4.47%,报15.4港元;恒大汽车跌近8%,报19.44港元。此前资管君发文《恒大集团关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》。以下是详情:{image=1}{image=2}{image=3}{image=4}{image=5}{image=6}{image=7}{image=8}{image=9}0000岑智勇:料恒指走势反复偏好 200天线仍有阻力
昨天恒指略高开后,呈先高后低走势,全日波幅243.14点。恒指收报25491.79点,升5.57点或0.02%,成交金额1332.05亿元。国指收报10300.36点,升8.51点或0.08%;上证收报3329.74点,跌43.84点或1.3%。港股走势优于A股,主要受惠于腾讯(0700)、华润置地(1109)、申洲国际(2313)及石药集团(1093)等向好。0000快讯:港股恒指涨0.02% “恒大系”集体走低中国恒大跌超10%
10月21日消息,美股周三收盘涨跌不一。道指创盘中新高,标普指数连涨6日并逼近历史高位,纳指小幅下跌。今日开盘,恒生指数涨0.02%,报26141.85点,国企指数涨0.07%,红筹指数涨0.04%。恒生科技指数上扬,金蝶国际涨超2%,携程涨1.79%,金山软件涨超1%。0000协鑫新能源债务违约 债权人支持重组方案期限今午截止
协鑫新能源(00451-HK)债务违约,邀请债权人支持重组方案的期限今日下午四时正截止。现时约七成三债权人支持重组违约的票据。公司亦与大多数债权人商讨重组方案,在部分条款有一定进展。公司较早昤指出,未能偿还上月底到期的票据触发交叉违约,对业务、财务都造成重大负面影响。0000