国泰君安:维持南方航空增持评级 目标价5.97港元
国泰君安发布研究报告,维持中国南方航空股份(01055)“增持”评级,2021年净利预测调整至-89亿元人民币(原-64亿元),保持2022-23年净利预测23亿元/50亿元人民币不变,未来两年复苏趋势确定,目标价5.97港元。
国泰君安主要观点如下:
南航Q3经营表现继续好于行业。
Q3南航亏损14亿元:1)Q3南航收入为2019年的62%,ASK为2019年的59%,单位ASK收入较2019年上升5%,应得益于7月短暂旺季与国际客货运持续高景气。2)机队低周转导致Q3单位ASK成本较2019年升26%。Q3经营表现继续好于行业,源于南航仍持南航物流55%股权,且A380大型客机运营国际客运,相应利润贡献好于同业。
下调2021年盈利预测,维持2022年盈利复苏预期。
下调2021年国内量价假设,核心假设如下:(1)ASK假设:下调2021年较2019年-35%(原-28%),其中国内ASK较2019年-8%(原+0%);(2)座收假设:国内座收2021-22年较2019年-23%/-8%(原-19%/-11%);(3)油价假设:假设国际油价维持目前水平,2021-22年同比增速为+42%/+21%(原+35%/+10%)。(4)国际客流假设:维持2021-22年恢复至2019年3%/15%,2023年基本恢复的假设。
国内疫情控制良好,南航有望超预期恢复盈利。
基于目前中国的疫情防控要求与海外疫情形势,预计2022年国际放开或仍缓慢。估算2021年4-5月与7月航司应已实现盈利,初步验证国内大循环下航司盈利能力。国内市场以往真实的盈利能力显著高于市场认知,将承接消化过剩国际运力,南航有望在国内大循环下率先恢复一定盈利能力。
投资建议:Q3行业再现大额亏损,南航经营表现好于行业,但预计Q4业绩仍将承压。
风险提示:疫情持续,汇率油价,安全事故。
责任编辑:李双双
大摩:予中信证券增持评级 目标价24.26港元
大摩发布研究报告,予中信证券(06030)“增持”评级,预将受惠于拨备开支减少,以及较小程度受惠资产管理业务增长,目标价24.26港元。报告中称,公司公布2021年度业绩快报,去年末季税后纯利同比升138%至53.34亿元人民币,胜于预期;全年税后纯利高于该行预期,收入同比升40.8%至765.7亿元人民币则符合预期。责任编辑:李双双0000三桶油全线上涨 中海油上涨4%中国石化上涨2%
周四(18日)由油组领导的监督委员会将开会,升135点或升1.21%,成交634.48亿元人民币。表列同板块或相关股份表现:股份(编号)现价变幅深证成份指数报11327点,涉资8061万元。------------------------------中国石油化工(00386)3.41元升2.10%0000宋都服务下周一香港上市:暗盘跌2% 此前超购约24.24倍
1月15日消息,宋都服务将于下周一在香港上市,据辉立证券显示,暗盘跌2%,报0.24港元。宋都服务集团公布招股结果,发售价定于0.25元,为中间价定价(招股价介乎0.21至0.29元),公开发售录超购24.24倍,经重新分配后,公开发售股数增至30%。每手10,000股,中签率为12.5%。0000主动买盘79% 九龙仓置业升近5%
太地(01972)19.28+4.44基本资料冠君(02778)3.89+2.91报价32.850变动+4.95%最低价30.750最高价32.900成交股数679.36万股成交金额2.17亿10天平均30.235100天平均34.8330000黑石30亿美元正式收购SOHO中国 潘石屹夫妇保留9%控股权
黑石发出全面收购要约,投资SOHO中国,交易代价236.58亿港元(约合30.48亿美元),以取得SOHO中国的控股权。交易完成后,SOHO中国现有控股股东(潘石屹夫妇)将保留9%的股权,继续在香港证券交易所上市。每经记者陈梦妤每经编辑魏文艺SOHO中国与黑石传了一年多的绯闻终于官宣了。0001