同业存单指数基金批了,这6家拔得头筹!
同业存单指数基金批了!
11月26日,据多位业内人士反馈,富国基金、鹏华基金、南方基金、中航基金、华富基金、惠升基金等6家公司上报的中证同业存单AAA指数7天持有期基金已正式获批。该类基金主要投向中证同业存单AAA指数,持有期为7天。
业内人士表示,在当前市场利率逐步走低、货币基金收益率日益下降的背景下,推出同业存单基金,一方面进行了产品创新,为市场增加良好的现金管理工具,满足市场需求;另一方面,也有利于增强基金行业在现金管理方面的竞争力。
同业存单指数基金获批
时隔3个月,首批同业存单指数基金终于获批了!11月26日晚间,据业内人士反馈,已有富国基金、鹏华基金、南方基金、中航基金、华富基金、惠升基金等6家基金公司拿到同业存单指数基金的批文,意味着又一现金管理类创新型产品正式面世。
{image=1}
事实上,自8月末第一批同业存单基金产品材料被证监会接收后,同业存单指数基金申报热潮不断。据证监会官网披露,截至11月26日,目前已有接近90家基金公司申报了同业存单指数基金,既包含华夏、鹏华、招商、易方达等头部基金公司,也不乏中航、西部利得、宝盈等中小型基金公司。
从上述基金名称来看,申报类型主要分为两类,多数是跟踪中证同业存单AAA指数的基金,例如中航基金的中航中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金;也有部分基金公司上报的是普通同业存单基金,例如汇添富基金的同业存单30天持有基金、博时基金的同业存单7天持有基金。
另外,上述同业存单指数基金基本都设置有不低于7个自然日的持有期,能避免1.5%惩罚性赎回费;从投资范围来看,其限定底层投资标的物为同业存单,且投资比例不低于80%。
中证同业存单AAA指数于2018年1月11日发布,基点起计100。截至11月26日,该指数报127.59,年内涨幅2.69%,平均到期收益率2.59%,久期0.45年。
{image=2}
深圳一家基金公司现金投资部表示,同业存单作为银行主动负债的管理工具,对于调节银行流动性指标、补充流动性缺口有重要意义,后续预计规模继续稳健增长。作为货币市场的重要投资工具,同业存单具有市场容量大、流动性好、久期较短的特点,能较好地满足现金管理产品的投资需求。随着利率市场化的深入,居民投资理财意识不断加强,同业存单基金的推出,在净值型产品中丰富了居民的选择,满足了居民日益提升的现金管理需求,有广阔的发展前景。
另一资深业内人士也提到,同业存单指数基金竞争优势明显,市场前景广阔。除了市场容量大(目前同业存单存量规模13.68万亿元),同业存单指数基金的投向更为明确,且长期收益率更高(近5年年化收益率高出货币基金60BP左右)。现金管理类理财产品新规的实施,拉平了其与货币基金的监管要求,收益率面临下行压力,同业存单指数基金也有望吸引现金管理类理财产品。
此外,中信证券明明债券团队之前提到,监管鼓励市值法对资产进行定价,避免当市场利率水平发生较大变化时,摊余成本法造成基金估值与其市场价值的偏离。积极压降摊余成本法估值的产品规模。然而在鼓励“市值法”的监管背景下,今年上半年以来采用摊余成本法估值的货基规模却快速扩大,给市场积聚了一定风险,显然不符合资管行业的发展方向。另外,采用新产品承接货基,也可有效分散货基带来的流动性风险,避免“挤兑”风险通过资产价格的下跌传递至其他金融市场,再传递至商业银行等金融机构。
对货币基金影响几何
华南某公募人士表示,发行同业存单指数基金,可以看作是面向个人投资者销售的“货币+”产品,通过将基金资产主要投资于主体评级为AAA的同业存单,相对于货币基金拥有更长的久期,进而获得比货币基金更高的收益。这相当于为市场提供了一款低风险、与货币基金底层资产高度相似,但收益率更高的现金管理工具。
上述深圳一家基金公司现金投资部也提及,存单指数型产品风险特征低于短债型产品,收益率高于货币基金产品,能有效满足低风险偏好投资者的理财需求。同业存单指数基金采取净值法估值,预期风险与收益介于货币基金与短债基金之间,具有波动较低、指数化分散投资、标的资产信用风险较低等特点,可以为追求稳健收益、能承受净值小幅波动的投资者增加一个理财选择。
多位业内普遍认为,同业存单指数基金一定程度上可看作货币基金的替代品。但也有部分受访人士表示,同业存单指数基金面向投资者尚需时日,故投资者的接受程度也有待观察。
上述华南某公募人士提及,同业存单期限一般为1年或1年以内,本身就是货币市场工具,是货币基金的主要投资标的。以同业存单作为基金的主要投资标的,基金资产估值转化为市值化估值,基金净值波动或加大,而货币基金由于当前多采用摊余成本法进行估值,波动性更小。这可能会影响客户的选择。
Wind数据显示,截至2021年中报,在全市场275只货币基金中,投资同业存单市值占基金资产净值的比例超过30%的货币基金有186只,超过40%的有109只,超过50%的有53只,超过60%的有22只,比例最高超过93%。这足以看出,同业存单本身已是货币基金重要的配置工具之一。
此外,明明债券研究团队提到,同业存单指数基金可能存在同业存单利率零售化以及潜在的资金空转问题。
但另一资深债券人士认为,就目前货币基金情况来看,机构投资者占比约40%,比例并不低,并且考虑到同业存单指数基金波动性更大,且存在赎回限制,因此个人投资者的整体占比可能并不会太高,边际影响有限。此外,就资金空转而言,考虑到同业存单指数基金主要跟踪的是中证同业存单AAA指数,收益率本身不高,即便有杠杆增厚收益,整体相对于信贷投放与债券收益也不会过高。就银行发行存单的成本而言,发行存单成本较低的是大型银行,其发行存单更多是处于流动性管理而非套利,潜在资金空转问题相对可控。
责任编辑:彭佳兵
第三方基金销售迎“旺季” 发力机构客户谋求“锦上添花”
【今日直播】王群航:FOF的绩效特征及可投资价值国泰基金黄岳:黄金后市如何?还有上涨空间吗?长江徐一洲、鹏华闫冬:低估值金融板块卷土重来保险与证券行业机会如何?安信基金庄园、张明:新股添新机,好花季季红兴业张忆东、华宝曾豪:巅峰对话——不确定时期的确定性“基”会广发基金罗国庆:教你如何玩转指数基金广发证券|首席投顾文赋:2020“牛市”下半场机会在哪里?0000重回牛市:私募仓位已超80% 对于A股趋势有这个重要判断
重回牛市!私募仓位已超80%,对于A股趋势,有这个重要判断!私募基金理性看待市场震荡回调科技消费医药成未来配置主方向4月份以来,A股市场快速上涨,上证指数从2700点快速上攻至3400点,并在7月13日盘中达到3458.79点,创下近两年新高。不过,此后A股市场便开始呈现震荡走势,部分前期涨幅较大的股票出现了比较明显的回调。0003大成基金韩创:看好双碳+专精特新 新材料迎黄金投资期 一图看懂哪些细分板块受益
2022年市场总体观点:震荡向上风格均衡中央稳增长的决心坚定,力度也会超出预期2021年12月8日至10日,中央经济工作会议在北京举行。?会议指出,在充分肯定成绩的同时,必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。?会议要求,明年经济工作要稳字当头、稳中求进,各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任,各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前。0000但斌产品跌破预警线?本人回应:净值相对维稳!近九成百亿私募今年以来亏损
但斌旗下产品又跌破预警线?近期,有市场传闻称私募大佬但斌旗下合计超50只私募产品跌破预警线。对此,但斌本人最新回应称:净值相对维稳。去年5月,但斌曾因产品净值跌破预警线而陷入风波。但斌旗下多只产品处于亏损状态近期,有市场传闻称,但斌旗下合计超50只私募产品的单位净值已跌破了0.8元的传统预警线,还有6只产品净值跌破了0.7元的止损线。0000掌管500多亿元的基金经理出来道歉了
2019、2020连续两年的高收益让基金成为香饽饽,年初多只基金一日售罄,越来越多的人跻身百亿基金经理行列。春风得意后却是艰难时刻的来临,春节后的这波剧烈调整导致许多基金净值回撤较大,高位冲进去的投资者叫苦不迭。0000